#2025我的新年投资#作为新“国九条”发布后的首只重要宽基指数，与传统的宽基指数相比，中证A500指数的编制理念更为科学，选样标准更为合理，除了考虑市值因素之外，还同时综合考虑行业代表性、ESG评级、互联互通等，选取500只自由流通市值较高的证券作为指数样本，选样方法兼顾市值代表性与行业均衡性，是新一代核心宽基指数。

中证A500指数有何优势？

首先，中证A500指数的行业分布广泛，基本面坚实。该指数成份股覆盖了全部35个中证二级行业以及90余个中证三级行业，以仅占A股市场10%的成份股数量，覆盖了56%的A股市值，并贡献了71%的净利润，更好地反映市场多样性和行业趋势。对投资者来说，布局中证A500指数，相当于同时投资多个行业的龙头企业。

其次，中证A500指数聚焦核“新”资产，贴合时代发展方向。在去年12月刚过去的中央经济工作会议中，国家继续提出要以科技创新引领新质生产力发展，2025年新质生产力仍是推动经济高质量发展的关键力量。中证A500指数的其成份股中代表“新质生产力”的相关行业权重合计超过60%，更贴合我国产业升级下的发展新趋势，有望更好地承接中国经济结构升级带来的红利。

此外，中证A500指数中长期收益领跑。自基日2004年12月31日以来，该指数累计涨幅为584.86%，而同期沪深300指数的涨幅为488.58%，超额收益明显，显示出中证A500指数相较于其他大盘指数更强的韧性。

当前是否是布局A500的好时机？

近一个月A股市场整体呈震荡格局，市场风格轮动较快，A股各主流指数也出现了一定回调。许多投资者朋友都颇为关心，当前是否是投资A股宽基的合适时机？我们认为从以下几方面考虑，A500指数目前仍具备较好的投资价值。

首先从政策层面观察，近期重磅会议释放出的政策信号十分积极。政府明确提出了“适度宽松”的货币政策和“更加积极”的财政政策，并加强超常规的逆周期调节措施。虽说逆周期政策显效尚需时日，但上市公司基本面今年起或将逐步向好。在“提振资本市场、引导中长期资金入市、促进权益类公募基金发展”的政策春风下，今年初是公募基金布局新品的较佳窗口期。

其次，近期受市场情绪波动的影响，大盘指数震荡。尽管如此，宏观政策刺激取向不变，且经济数据呈现出边际改善的迹象，从中长期来看，技术面及政策面或将进一步支撑A股市场震荡偏强。在这样的市场环境下，可把握趋势性机会，逢低布局，中证A500指数或是一个不错的选择。

行业分布广泛且均衡

中证A500指数覆盖了全部35个中证二级行业、91个中证三级行业，行业分布广泛，且相对均衡。其中，前十大重仓股占的权重约20%，前二十大重仓股占的权重不足30%，成分股集中度相对较低。

中证A500指数中证二级行业分布

尤为值得注意的是，相比其他传统的宽基指数，中证A500指数在工业、信息技术、原材料、可选消费、医药卫生、通信服务等一级行业上占比更高，相反低配了金融、主要消费等行业。

中证A500与沪深300中证二级行业对比

汇聚细分领域龙头

中证A500指数优先选取中证三级行业龙头，涵盖市值相对较大的核心资产外，兼顾到市值相对较小的细分领域龙头和新兴产业代表公司，包括了各行业最具代表性的公司，这样做更有助于筛选出细分行业中更具投资性价比的品种，更顺应我国经济新旧动能转化过程。

中证A500前十大权重股

此外，中证A500指数的成分股在盈利能力和成长性方面表现上都较为优异。从单年度看，中证A500指数近五个完整年度平均净资产收益率（ROE）较中证全指领先明显，与沪深300指数相当。

各指数净资产收益率（ROE）

各指数营业收入同比增速

在当前经济逐步趋于稳定且市场流动性相对充裕的背景下，投资者的信心与风险偏好正持续增强，具备成长潜力的中小市值企业有望展现出更为优异的表现。因此，中证A500指数或能更有效地助力投资者捕捉更多的超额收益机会。

历史业绩表现优异

从长期业绩表现来看，中证A500指数历史表现优异，超额收益显著。截至2024/11/30，无论是近5年、近10年还是自基日（2004/12/31）以来，该指数收益均优于同为核心资产代表的沪深300指数。

中证A500和沪深300指数历史走势（2004/12/31-2024/11/30）

此外，在市场行情上升阶段，中证A500指数通常展现出更突出的进攻性。这主要由于中证A500相较于沪深300更多地配置了细分领域内的领军企业以及新兴产业中的代表性企业，这些企业通常在牛市环境中通常或能够贡献更多的超额收益。

中证A500与沪深300历史走势（2004/12/31-2024/11/30）

中证A500与沪深300增长率

互联互通和ESG打开国际化视角

中证A500成分股均属于沪股通或深股通证券范围，这一特性极大地便利了外资对中国A股市场核心资产的配置，有望促进境外资金的持续流入。

中证A500成分股沪股通或深股通证券范围分布情况

为进一步降低样本发生重大负面风险事件概率，从而更好地保护投资者权益，中证A500指数在构建过程中还引入了ESG可持续投资理念，指数样本通过严格筛选，剔除了中证ESG评价结果在C及以下的上市公司证券。

中证A500成分股ESG评级分布

展望未来，一系列利好政策叠加全球降息周期开启，流动性边际改善，有望推动A股景气度提升和核心资产反弹。中证A500指数及其挂钩产品的陆续推出，在满足投资者均衡配置A股优质资产的同时，也有助于构建“长钱长投”的良性生态，共同服务资本市场高质量发展。

被动管理型指数产品，如指数基金，其核心理念在于“复制”与“追踪”。这类基金并不主动寻求超越市场的表现，而是力求紧密跟随指数的变化，通过购买指数中的成分股，实现与指数同步的收益。正如巴菲特所言：“大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现最好的投资股票方法是购买并持有指数基金。”被动管理型指数产品的优势在于其低成本、高透明度和分散化投资。以A500指数基金为例，投资者可以清晰地知道基金所投资的股票及其权重，无需担心基金经理的决策失误或道德风险。同时，由于指数基金通常采取长期持有的策略，换手率较低，交易费用也相应减少，使得投资者能够享受到更低的成本优势。

指数基金虽然跟踪同一指数，但由于仓位选择、调仓时点等原因，日积月累下来也会有一定的跟踪误差。因此，选择指数基金管理经验丰富的管理人会更加靠谱。

招商基金作为国内领先的资产管理机构，拥有一支经验丰富、业绩突出的投资团队。他们深入研究市场，精准把握中证A500指数的成分股动态，通过科学的投资策略和严谨的风险管理，为投资者创造了稳健的收益。招商基金的投资能力不仅体现在历史业绩上，更在于其能够灵活应对市场变化，及时调整投资组合，确保投资者利益最大化。

自成立以来，招商基金在指数基金领域积累了丰富的管理经验。他们不仅熟悉中证A500指数的编制规则和市场特性，还通过多年的实践，形成了一套完善的指数基金管理体系。从产品设计、投资策略到风险控制，招商基金都做到了精益求精，为投资者提供了全方位、一站式的投资服务。

招商中证A500ETF发起式联接基金间接跟踪中证A500指数的走势，为投资者提供稳定的收益。招商基金拥有强大的研究团队，能够对中证A500指数及其成分股进行深入的研究和分析，为投资决策提供有力的支持。此外，基金经理刘重杰和许荣漫均具备丰富的市场经验和深厚的专业知识，能够准确把握市场动态和投资机会，为投资者提供专业的投资管理服务。

且基金设有强制性的分红条款，如只要赚到了超额收益，每个季度都会分红，且收益分配比例不低于超额收益率的60%。这种分红策略有助于提升投资者的获得感和满意度。

当前A股正处于政策利好与市场复苏的交汇点，发展潜力较大。随着中国资本市场的不断开放和国际化进程的加速推进，希望A500指数能够吸引更多国际投资者的关注和参与，成为中国资本市场走向世界的重要桥梁。而作为指数产品，招商中证A500ETF发起式联接的管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，是目前全市场股票ETF费率的最低水平之一，能够最大程度地节约投资者的投资成本，提高投资收益率，迎合了大量投资者的需求。

买宽基，更易受益于全市场风险偏好整体回升的机遇；而买宽基，不妨考虑一下行业及市值分布均衡、盈利能力占优、估值性价比突出的中证A500指数，通过$招商中证A500ETF发起式联接A$或$招商中证A500ETF发起式联接C$来把握中国核心资产的长期布局价值。@招商基金