#2025我的新年投资#站在2025年的当下，不管是国内的权益资产、固收资产，还是以黄金为主的贵金属，亦或是海外的美股欧股日股等，各自都面临着一些不确定性。
“稳楼市稳股市”的政策定调下，本来2025年的A股算是被寄予厚望的大类资产之一了，只是在这一波调整的过程中，大家又开始产生了些许质疑。
不顺利的开年，几根大阴线下中证A500系列产品的净值也出现了一定的跌幅，只不过，在A股市场，行情从来都不是一蹴而就，基金也从来都不是赚快钱的工具。此后的两个多月，我们先后经历了“等消息”式的鸡肋行情、重要会议临近的预期升温以及跨年前后政策空窗期+特朗普“百日新政”将临的强震荡，指数的波动在产品的净值中也有一定的体现。
近年来，随着国内经济高质量发展的步伐显著加快，新质生产力相关行业在资本市场中的占比不断攀升。为全面而精准地反映出各行业代表性企业的整体表现，中证A500指数应运而生，凭借其较强的综合性与广泛的代表性，该指数被称为“中国版的标普500”。
2025年开年以来，A股市场持续震荡，三大指数涨跌不一，市场情绪虽暖但波动加剧。中证A500指数凭借其均衡的行业分布和突出的成长性，成为公募基金逢低布局的热门选择。
作为新“国九条”后发布的第一只核心宽基指数，中证A500指数覆盖了500只市值较大、行业分布均衡的优质企业，汇聚了市场中具备强劲增长潜力的优质企业，并且显著超配了电子、通信、电力设备、医药生物等与新质生产力密切相关的行业，代表了中国经济结构转型和产业升级的方向，具有较高的成长潜力。
此外，与传统的宽基指数相比，中证A500的行业分布更加均衡，涉及全部35个中证二级行业和93个三级行业中的91个，有效降低了对单一行业的风险依赖，使得指数能够更好地反映市场的整体趋势和经济结构的变化，具备更全面的市场代表性。
虽然当前市场仍显震荡，但机构投资者对后市仍充满信心。有研究机构指出，2025年A股市场或将呈现震荡上行的趋势，结构性机会较多。中证A500指数不仅涵盖了大盘蓝筹股，还超配了新质生产力相关行业，是天然的“哑铃型”策略，助力投资者在震荡市中分散风险、捕捉成长机会。随着中国经济结构转型的深入推进，中证A500指数有望成为投资者布局A股核心资产的重要抓手。
一、A500指数成分股的公募基金仓位处于历史低位
当前，A500指数成分股的公募基金配置水平处于历史低位。根据公募基金披露的2024年三季度重仓股数据，A500指数成分股在主动权益公募基金（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型）重仓股市值占比仅为75%，处于2019年以来的32%低位。
岁末年初，投资者增配A500指数的空间或较大。
二、A500指数股债性价比处于历史高位
估值水平来看，十年期国债收益率的持续下跌、跌破2%大关迎来较多市场关注。股债两大类资产或存在一定“跷跷板”效应，伴随债券资产中长期收益率的降低，股票市场有望承接债券市场流出的资金。
股债性价比视角下，当前A500指数的风险溢价（=1/市盈率-十年期国债收益率）处于历史77.64%的分位数，意味着A500指数的股债性价比比历史上78%的时候都要高。同时，A500指数作为A股市场新时代的核心宽基，对A股市场代表性较强，覆盖了A股市场55%的自由流通市值和63%的营收，或是把握低利率时代下股票市场估值中枢提升长期趋势的较好工具。
三、2025年是“十四五”收官之年
A500指数的核心编制理念是行业均衡，且新质生产力占比较高。2024年，新质生产力被列为政府十大工作任务之首。
此外，2025年是“十四五”规划的收官之年和“十五五”规划的开局节点，后续产业政策也有望持续聚焦新质生产力。十四五纲要曾经指出，战略性新兴产业聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等，映射到A股市场主要涉及电子、计算机、通信、传媒、机械、军工、医药、电力设备等行业，均为A500指数的权重行业，产业趋势叠加产业政策，A500指数或迎来较强弹性。
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