1 余展昌回顾上周金融市场表现。

余展昌分析了上周金融市场的表现，指出港股和A股市场表现亮眼，尤其是AI板块持续创新高他提到港股修复强劲，突破了去年10月的高点，市场情绪亢奋他还提到美股上周五出现较大下跌，可能与降息预期有关。

2 美国经济数据引发市场担忧。

余展昌分析了美国经济数据，指出房地产销售下降、PMI跌入收缩区间、消费者信心指数创新低，反映出市场对美国经济前景的担忧同时，他提到外资对A股的关注度提高，AI应用端部署进展迅速，科技板块如英伟达财报可能对纳指和AI板块产生影响他还强调了港股中恒生和中国央企板块的投资机会。

3 券商板块受政策驱动上涨。

余展昌分析了券商板块的上涨原因，指出政策刺激和经济复苏是主要驱动因素他回顾了2019年至2021年券商板块的表现，强调了政策底和经济复苏确认对市场情绪的影响此外，他还提到并购预期和资本市场政策对券商板块的推动作用，并指出当前券商板块估值仍处于较低水平，未来仍有上涨空间。

4 融资余额回落，市场情绪恢复。

余展昌分析了当前融资余额和市场情绪的变化，指出十年期国债收益率回升至1.7左右，央行收紧流动性他认为市场情绪回暖，券商板块存在反弹机会，尤其是AI板块的带动银行板块近期下跌，但长期看好其顺周期逻辑，经济改善将带动银行业绩提升。

5 经济不佳时投资银行股。

余展昌分析了银行股的投资逻辑，指出高股息和有限下跌风险使其在经济不佳时具有吸引力他提到两会后银行增资和社融数据对银行股的支撑，以及资金流向对港股市场的影响。

6 南下资金流入港股市场。

余展昌分析了近期南下资金流入港股的情况，指出阿里巴巴财报提振市场情绪，南向资金大幅流入外资对港股态度积极，被动ETF资金加速流入，但主动资金仍偏流出卖空比例下降，市场情绪有所变化，外资仍有配置空间。

7 中资股配置处于历史低位。

余展昌分析了中资股在全球主动基金中的配置比例，指出当前6.1%的比例低于基准指数1.1个百分点，处于历史低位他提到外资对中资股的配置从11年高峰的14.6%大幅下降，并预测如果资金从韩国和印度回流中国，可能带来显著的资金弥补他还讨论了恒生指数季度调整对权重的影响，建议关注恒生中国央企的投资机会，认为港股市场的高股息板块具有长期投资价值。

8 利率下行环境下的投资策略。

余展昌讨论了在利率快速下行环境下的投资策略，建议配置波动小、有安全边际的标的，如港股和央企他提到南下资金占比提升，香港市场重新定价，以及央企估值提升的趋势余展昌还强调了科技、能源等领域央企的稳定现金流和分红比例增加，建议关注恒生中国央行企业。