#科技热潮，“智”选博时#DeepSeek以高性能、低成本带来了一场“AI平权”，成为全球最热门的AI大模型，引发了全球投资者对中国科技资产的重估。微信AI搜索正式灰度测试接入 DeepSeek，百度搜索也官宣全面接入DeepSeek。微信是一个月活13.82亿用户的超级应用，百度APP也有7亿用户，因此这更像是一次普惠 AI 大发展。
当前，我们处在AI应用爆发前夜，兵马未动粮草先行，上游的算力需求有望率先启动。据Gartner 披露，2024年全球半导体销售额 6260 亿美元，同比增长18.1%，预计2025年增加至 7050 亿美元。
首先，从行业周期的角度来看，半导体设备行业正处于新一轮上升周期的起点。近年来，随着5G、物联网、云计算等新兴技术的快速发展，半导体需求持续高涨，而全球范围内的半导体产能 却相对紧张，供不应求的局面使得半导体设备行业迎来了前所未有的发展机遇。特别是在中国，随着国家对半导体产业的支持力度不断加大，以及本土半导体企业的快速成长，半导体设备市 场更是呈现出爆发式增长的态势。这一趋势，为半导体设备企业提供了广阔的发展空间，也为投资者带来了丰厚的回报。
其次，半导体设备行业的业绩增长动力充足，主要得益于技术创新和产品升级。在AI技术的推动下，半导体设备的精度、效率、稳定性等方面都得到了显著提升，从而满足了市场对高性能芯 片的需求。以光刻机为例，作为半导体制造中最核心的设备之一，其技术的每一次突破都直接推动了芯片制造工艺的升级。而国内光刻机龙头企业，通过自主研发和创新，成功打破了国外技 术垄断，实现了光刻机的国产替代，不仅为国产芯片制造提供了有力保障，也为半导体设备行业的业绩增长注入了强劲动力。
再者，从政策层面来看，国家对半导体产业的重视程度不断提升，为半导体设备行业的发展提供了坚实的政策保障。近年来，国家出台了一系列扶持半导体产业发展的政策措施，包括加大财 政投入、优化产业布局、推动产学研合作等，旨在加快半导体产业的自主可控进程。这些政策的实施，不仅为半导体设备企业提供了良好的发展环境，也为其在市场竞争中赢得了更多主动权 。特别是在科创板开设以来，众多半导体企业纷纷登陆科创板，借助资本市场的力量实现了快速发展，而博时上证科创板芯片ETF发起式联接C等投资产品，则为投资者提供了便捷的投资渠道 ，使其能够分享半导体产业发展的红利。
总的来看，国内外企业不断加大AI方面的投入，全球GPU芯片的需求量大幅提升，将拉动上游半导体等硬件的需求，半导体产业链是充分受益的。
此外，去年以来海外加紧限制对华半导体、AI等领域进行投资，自主可控和国产替代需求迫切。而半导体产业链中，最核心且最“卡脖子”的就是上游设备领域。在此背景下，半导体材料设 备领域有望获得更多资金、政策支持，利好国内相关公司的业绩增长和份额提升。
总的来说，半导体设备板块具有较“硬”的发展逻辑，随着行业进入新一轮上升周期，业绩增长动力充足，是AI产业链中一个确定性较高的细分领域，值得我们多加关注。因此，对于看好半 导体行业发展的投资者而言，博时半导体主题混合C以及博时上证科创板芯片ETF发起式联接C等投资产品，无疑是把握这一时代机遇的理想选择。它们不仅能够帮助投资者精准布局半导体设 备行业，还能通过专业的投资管理和风险控制，为我们投资者带来稳定而可观的回报。@博时基金