1 政策组合拳释放流动性。

朱轶凡介绍了近期政策组合拳释放的流动性，包括降准、便利互换和回购增持等措施，释放资金约1.8万亿他指出，这些政策改善了市场参与者对A股未来的预期，认为后市可以持有信心朱轶凡还分析了创业板的表现，认为其估值仍处于低位，未来在科技、医药和新能源等行业的推动下，仍有上涨空间他建议投资者理智投资，避免盲目追涨，可以在回调时分批入场。

2 朱轶凡回顾了2025年节后市场走势。

朱轶凡指出，2025年节后A股市场整体上行，二月份大部分指数上涨，科技板块表现突出，小盘股优于大盘股他提到，过去21年二月份小盘股普遍跑赢大盘股，平均超额收益接近五个点朱轶凡强调，投资者在参考历史规律时应保持理性，结合当前市场环境和个人风险承受能力做出投资决策。

3 小盘股表现优于大盘股。

朱轶凡分析了历史上2月份小盘股表现优于大盘股的四个原因：春节效应带来的流动性充裕、经济数据披露的空窗期、风格切换和估值优势、市场情绪和风险偏好的回升这些因素共同作用，使得小盘股在此期间表现更为突出。

4 春节后市场回暖，小盘股表现更佳。

朱轶凡分析了春节后市场回暖及资金流入对投资者情绪的影响，指出小盘股在市场情绪高涨时表现更佳他还介绍了红利低波100指数和科创100指数的调整情况，包括调入和调出股票的股息率、波动率和ROE等指标，以及科创100指数的市值筛选标准。

5 科创100指数调整影响较小。

朱轶凡介绍了科创100指数的调整方案，将新股纳入时间要求从6个月延长至12个月，以增强指数的稳定性和可预测性此次调整对现有成分股影响较小，所有样本股均满足新要求他还提到美联储即将公布的利率决议可能对全球市场产生影响，市场预期美联储可能暂停加息以应对全球经济压力此外，朱轶凡还介绍了中证A50指数的编制特点，包括行业均衡和核心资产等。

6 中证A50指数具有行业均衡特点。

朱轶凡介绍了中证A50指数的编制方法和特点该指数追求行业均衡，覆盖传统行业和高端产业，聚焦核心资产，兼具价值和成长属性指数引入ESG理念，剔除评级较低的上市公司，体现责任投资和可持续发展成分股均为互联互通标的，便于海外资金配置A股核心资产中证A50指数行业分布广，超配新经济领域，聚焦行业龙头，盈利水平和增速较高成分股质地优，历史盈利水平高，当前估值水平偏低，具备代表中国核心资产的基础。

7 中证A50指数优势明显。

朱轶凡介绍了中证A50指数相较于中证A500、上证50和沪深300的优势，包括ROE较高、盈利水平好、行业中性、历史业绩表现优异等他还提到中证A50指数权重集中，凸显龙头公司属性，消费和医药板块占比较高，年化收益优于中证A500此外，中证A50指数考虑了互联互通和ESG因素，降低了金融消费板块权重，增加了医药、电信和汽车板块的占比朱轶凡还分析了当前宏观经济走向，认为消费有望回暖，房地产政策放松将带动相关板块复苏，科技板块如电动汽车和5G6G领域具有优势。

8 我国企业研发投入增速领先。

朱轶凡分析了全球研发投入最高的2500家公司，指出我国企业数量和研发投入增速显著提升部分行业供给端收缩，产能过剩对通胀的压制有望缓解2025年PPI同比降幅可能收窄，出口在全球外需稳定背景下，我国出口品性价比优势明显，机械品产业优势和境外布局成为核心支撑。