#新编制新气象，易方达上证180新发！# #DeepSeek火爆全球，对A股影响几何？# 上证180指数：沪市核心资产的价值锚与新变革

上证180指数（指数代码：000010.CSI），简称上证180，以2002年6月28日为基日，基点为3299.06点，每半年进行一次指数样本调整。其从上海证券交易所上市的全部股票中，遴选市值规模较大、流动性良好的180只证券作为样本，采用自由流通市值加权计算，主要反映沪市核心上市公司证券的整体表现。在核心宽基指数的讨论中，上证180指数虽未常处C位，这主要归因于长期以来追踪该标的的指数产品稀缺。然而，这一老牌指数实力强劲，只是在市场中较为低调。

上证180指数汇聚了沪市规模大、流动性好的180只蓝筹股票，成份股坚实的基本面赋予上证180指数亮眼的历史长期表现。自2005年起，上证180指数累计涨幅达252.96%，区间年化涨幅为6.70%，大幅超越同为沪市核心宽基指数的上证50指数，以及表征沪市平均水平的上证指数。截至1月8日，上证180指数的市净率为1.18倍，仅高于近十年来27.01%的时间，仍具备较强的配置吸引力。

2024年11月14日，上海证券交易所与中证指数公司发布公告，对上证180指数编制方案进行修订，并于2024年12月16日正式实施。优化后的上证180指数采用流动性与市值排序相结合的选样方法，同时进一步强调行业均衡、ESG投资理念，在多个维度实现投资价值的显著提升。

龙头属性更加凸显：上证180指数代表沪市整体核心资产走势。在新编制方案下，尽管上证180指数成份股数量在沪市仅占8%，但其总市值、营业收入占比均超60%，归母净利润与累计现金分红总额占比更是超80%，较修订前分别提升1.28%、1.43%、3.58%、4.41%。

聚焦新质生产力，把握转型契机：在增设权重上限与行业均衡的编制规则后，成份股覆盖全部11个中证一级行业和29个中证二级行业龙头，指数较上证综指的行业偏离均值仅为0.96%，整体分布更为均衡。在行业分布上，上证180指数大幅下调成份股在金融地产等传统行业的权重，更加聚焦高质量发展阶段的转型升级机遇。截至最新，成份股中工业、信息技术、原材料等“新经济”行业权重合计占比已达57.48%，较修订前提升超10%，凸显对新质生产力的关注，有望持续受益于沪市高新技术产业广阔的成长前景。

央国企主阵地，沪市分红主力军：从标的指数成份股构成来看，均为沪市现金流充裕、经营稳定、盈利出色的大盘蓝筹，其中央国企数量占比高达64.4%，远超部分主流宽基。央国企历来是市场的分红主力之一，在其带动下，根据2022 - 2024年成份股公司公告数据，上证180指数单年度分红总额连续三年超万亿元，2024年更是全市场为数不多单年度分红总额突破2万亿元的指数。截至1月8日，指数3.65%的股息率已处于近十年95.31%的相对高位水平，不仅反映成份股良好的现金流状况给予市场信心，也有望为投资者提供确定性更高的收益来源。

引入ESG理念，接轨国际标准：上证180指数新增ESG筛选机制，剔除中证ESG评级在C及以下的证券。鉴于以中长线资金为主的海外投资机构逐渐成为A股市场重要参与者，具备可持续发展理念的上证180指数有望更贴合外资配置偏好，推动指数流动性与可投资性的持续提升。

综上所述，上证180指数成份股无论在过往历史分红还是回购表现上，均发挥突出的表率作用，有望在当前不确定性较大的市场环境中，成为中长期稳健配置的优质选择之一。
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