#共启科技复兴新程##我眼中的博时##创业板人工智能#
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2025年春节期间，国内的生成式人工智能大模型Deepseek火爆出圈，在全球140多个国家位列移动手机app下载榜榜首，也成为人类有史以来注册人数最快过亿（1周）的手机应用，与2025年蛇年春晚宇树科技人形机器人惊艳全场的表演，共同揭示了人工智能的广阔未来。
春节后，科技板块强势反弹，也极有可能成为“2025年A股的投资主线”，持有机器人、半导体、恒生科技等科技股的投资者赚的盆满钵满。而要想抓住这波暴涨行情，投资者就可以关注博时基金的科技股指数基金系列——唐屹兵经理紧密跟踪中证机器人指数（H30590）的博时中证机器人指数发起式（A：018094；C：018095）、万琼经理紧密跟踪恒生科技指数（HSTECH）的博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)（A：014438；C：014439）、肖瑞瑾经理的博时半导体主题混合（A：012650；C：012651）、李庆阳经理紧密跟踪上证科创板芯片指数（000685）的博时上证科创板芯片ETF发起式联接（A：022725；C：022726)、唐屹兵经理紧密跟踪上证科创板100指数（000698）的博时上证科创板100ETF联接（A：019857；C：019858)构建投资组合，获取成长机会。
同时，科创AI指数过往表现鲜明的高弹性特色，自指数基日2022年12月30日至今，截至2025年2月6日，累计涨幅达到了69.14%，显著超越其他宽基指数。李庆阳经理紧密跟踪上证科创板人工智能指数（950180）的博时上证科创板人工智能ETF发起式联接（A：023520；C：023521)正在于2025年2月25日至2025年3月7日火热发售中。该基金也是目前国内A股市场唯一跟踪上证科创板人工智能指数（950180）的公募基金，想要参与科创AI的高弹性行情，可以重点关注！
俗话说，树永远都不可能涨到天上去，没有永远上涨的市场，同样也没有永远下跌的市场。近期，伴随着美股科技板块的代表指数——纳斯达克持续上涨，美股应该已经处于阶段性高点，风险不断上升。根据跨区域的板块轮动效应，当前估值较低的亚洲地区资本市场则优势凸显，正是投资者抄底的良好时机。
博时基金本身就是我最看好的国内公募基金公司中的领头羊，我对于博时基金的产品都是非常熟悉的，早在两个多月前就申购了博时基金的王平经理的博时裕乾纯债债券C（002404）基金，短短84天就获取了0.57%的收益，投资体验极佳；持仓额度也到了30379.99元，是目前我持仓额度最高的基金，对博时基金可谓长情！
同时，我还申购了博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(014439)、博时黄金ETF联接A（002610）、博时标普500ETF联接A（人民币）（050025）等多只博时基金的宝藏指数基金，均获得了不菲的回报。
今年以来，新一轮AI热潮汹涌而来，从OpenAI发布首款文生视频大模型Sora，再到 Figure的第一个人形机器人“Figure 01”。英伟达、微软等科技巨头纷纷入局机器人赛道，“AI+”机器人、“AI+”半导体、“AI+”软件等AI相关投资机会持续涌现，中证半导体产业指数、中证机器人指数、中证全指软件指数等都领涨A股，也为中国的投资者创造了国内外的投资新机遇；科技对生活的改变也从ToB领域的制造行业逐步迈向ToC领域的老年护理、家政服务、娱乐陪伴等日常场景。特别是：
（1）2022年底以来，以ChatGPT为代表的的人工智能已经由过去的科幻构想和实验室产品逐渐走向成熟，开始了人工智能划时代的新篇章。2024年初，Sora模型火爆出圈、再次点燃人工智能相关板块热情，再有机器人赛道冲入“风口”，众多科技巨头参与其中。海外AI应用大发展和算力龙头业绩以及市场情绪回暖带动下，市场迎来猛烈的超跌反弹。特别是2023年以来，作为人工智能算力基础的英伟达和全面向AI硬件转型的老牌计算机公司戴尔等都取得了惊人涨幅，英伟达一年涨幅超过十倍，2024年3月1日，市值更是突破了惊人的两万亿，甚至超越了全球电商巨头亚马逊公司，海外AI前景广阔。
（2）2025年春节期间，国内的生成式人工智能大模型Deepseek火爆出圈，在全球140多个国家位列移动手机app下载榜榜首，也成为人类有史以来注册人数最快过亿（1周）的手机应用，共同揭示了人工智能的广阔未来。
换句话说，在我看来，伴随着去年底以来的人工智能技术大爆炸，极有可能会激发人类历史上的“第四次工业革命”。当前全球人工智能行业，从软件的大模型到硬件的人形机器人，都在迎来“0-1”爆发式机遇。究其原因，技术进步通常具有一个显著特点，就是在萌芽期和成熟期的升级速度可谓是天壤之别，往往在研发期进度相对缓慢，可能多年都看不到明显的成果，但是一旦突破了奇点，就将实现爆发式的指数增长。当前，全球对于时代主题的普遍共识是AI，未来将全方位改变人类的生活和工作方式，我们长期持续看好AI产业的持续演绎。因此，博时机器人极有可能会成为“2025年度投资主线”
简单来说：
1、李庆阳经理的博时上证科创板芯片ETF发起式联接（A：022725；C：022726)紧密跟踪上证科创板芯片指数（000685），该指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。随着DeepSeek快速在全球范围内走红，主要原因是其“强能力+低成本”的特点，随着算力成本显著降低，不仅加速AI商业化落地，增强推理环节的算力需求，还让有限算力实现高性能模型成为可能，这为国产算力带来发展契机。在AI推理算力领域，如芯片、云计算等方向，构建起“自主可控+具备全球竞争力”的双重优势。
2、博时基金的唐屹兵经理的博时上证科创板100ETF联接（A：019857；C：019858)紧密跟踪上证科创板100指数（000698）成分股主要集中在新一代信息技术、生物医药、机械设备等战略新兴行业，实现了对科创板中盘科技龙头指数的全覆盖。毕竟科创板是我国服务“新质生产力”的重要平台，科创100指数（000698）涵盖100只科创板优等生，具有两大优势：
（1）2024年，科创100指数（000698）成分股研发费用同比平均增幅将近20%，意味着成份股公司重视技术创新和产品开发，或具有较强的市场竞争力和成长潜力；
（2）科创100指数（000698）成分股具备较鲜明的成长属性，自基日以来科创板的几轮上涨行情中，该指数涨幅相对显著，可较好把握上涨趋势，正是投资者参与“科特估”行情的卓越之选。
3、博时基金的李庆阳经理的博时上证科创板人工智能ETF发起式联接（A：023520；C：023521)紧密跟踪上证科创板人工智能指数（950180）。该指数从科创板市场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源，技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，反应科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现，该指数有六大优势：
（1）AI纯度拉满：相较于其他竞品指数，它对人工智能领域的聚焦更为精准，龙头权重高度集中，还着重凸显半导体在AI产业链的基石地位，占比45%，兼顾软硬件协同发力，让产品阶段性表现锐度十足，犹如在AI赛道上疾驰的“尖刀连”。
（2）研发投入更高：科创AI指数过往多年度研发费用一路攀升，科技创新属性愈发彰显，成长潜力也较同类指数更胜一筹，在科技研发的战场上不断“开疆拓土”，为未来发展积攒强劲势能。
（3）覆盖产业链多：科创AI指数成分股覆盖人工智能领域的核心环节，前十大重仓股包括寒武纪-U、石头科技、金山办公、澜起科技、恒玄科技、晶晨股份等，涵盖“AI芯片+云计算+终端应用+算法”等诸多领域，形成从底层硬件到终端应用的完整生态闭环，实现“硬件+软件+应用”的高效协同。一键把握 DeepSeek等技术突破带来的行业投资机遇。
（4）指数弹性高：自指数基日以来，科创人工智能指数累计涨幅为69.14%，显著跑赢其他宽基指数，弹性较高，非常值得激进型投资者重点关注。
（5）行业空间大：Deepseek应用打开广阔蓝海市场，赋能AI应用端加速落地，中国人工智能软件及应用市场规模2026年将达到211亿美元，2021-2026年间的复合年均增速高达30%以上，国内AI产业未来可期。
（6）政策利好多：自2017年AI被纳入国家战略视野，多重政策引领产业快速发展，今年我国在人工智能领域陆续出台一系列政策以支持和规范AI的发展，政策紧跟技术进步和产业发展趋势，促进了政策、产业、企业和人才的深入融合。
具体来说：
一、关于科创板人工智能板块的长期投资机会
究其原因，古人常讲：“不谋万世者,不足谋一时;不谋全局者,不足谋一域。”人工智能等高科技产业作为最典型的高弹性成长股赛道。这就意味着：
（1）在A股处于牛市亦或是反弹阶段时，机器人赛道无疑将领涨市场，成为上涨的主力军，为投资者创造超额的投资收益。
（2）在A股处于熊市亦或是下跌阶段时，高弹性的机器人赛道无疑也将会领跌市场，跌幅可能会远超市场整体水平，为尚未及时调整投资策略的投资者带来大幅亏损。
因此，在讨论人工智能赛道投资机会之前，我们可能需要对当前A股市场的整体情况进行综合判断，研究A股市场走势处于哪种阶段，才能够把握住数字经济赛道的投资机会。
1、从政策面来说：在我看来，伴随着新“国九条”的重磅颁布，A股又步入了十年轮回的新纪元，新“国九条”强监管、重分红，可以说是彻底填补了A股长期以来存在重融资、轻回报，导致资金供求长期失衡的根本漏洞。A股一直以来在融资方、大小非持续减持导致市场资金供给严重不足，只能炒差炒小的痼疾也有望得到根本性扭住，A股市场极有可能真正步入新的一轮牛市。
2、从货币面来说：2024年9月24日，伴随着央行推出两项结构性货币政策工具和其他货币政策：一是股票回购、增持再贷款通过低息贷款支持上市公司回购股票，提升市场流动性；二是证券、基金、保险公司互换便利，允许金融机构以资产抵押获取资金，加杠杆入市；三是透露正在研究设立平准基金；四是表示要引导市场利率进一步下行。多重政策利好之下，港A股随即同步启动了修复行情。
3、从技术面来说：在我看来，当前全球人工智能行业，从软件的大模型到硬件的人形机器人，都在迎来“0-1”爆发式机遇。
（1）从国外来看：近年来，新一轮AI热潮汹涌而来，2022年底，ChatGPT的爆火预示着人工智能已经由过去的科幻构想和实验室产品逐渐走向成熟，开始了人工智能划时代的新篇章；2024年初，Sora模型火爆出圈、再次点燃人工智能相关板块热情；再到Figure的第一个人形机器人“Figure 01”。英伟达、微软等科技巨头纷纷入局机器人赛道，“AI+”机器人、“AI+”半导体、“AI+”软件等AI相关投资机会持续涌现。在人工智能、人形机器人赛道的带动下，众多科技巨头参与其中。海外AI应用大发展和算力龙头业绩以及市场情绪回暖带动下，市场迎来猛烈的超跌反弹。2023年、2024年间，作为人工智能算力基础的英伟达和全面向AI硬件转型的老牌计算机公司戴尔等都取得了惊人涨幅，英伟达一年涨幅超过十倍，2024年3月1日，市值更是突破了惊人的两万亿，甚至超越了全球电商巨头亚马逊公司，海外AI前景广阔。回到国内。
（2）从国内来来看：2024年9月触底以来，中证半导体产业指数、中证机器人指数、中证全指软件指数等都领涨A股，也为中国的投资者分享全球科技板块涨幅的新机遇。2025年更堪称是人工智能“中国年”，2025年春节期间，国内的生成式人工智能大模型Deepseek火爆出圈，在全球140多个国家位列移动手机app下载榜榜首，也成为人类有史以来注册人数最快过亿（1周）的手机应用，共同揭示了人工智能的广阔未来。DeepSeek被视为AI的“王炸”，已经有许多用户开始尝试这些组合，发现它们较明显地提升了工作效率：
DeepSeek+Kimi 自动生成PPT；
DeepSeek+Cline AI编程的帮手；
DeepSeek+剪映 一键生成短视频；
DeepSeek+MJ 设计师的王炸组合；
DeepSeek+Notion 自动生成文本知识库；D
eepSeek+Otter 一键转会议记录；
DeepSeek+即梦 Tripo 3D模型秒创建。
与此同时，DeepSeek还获得了科技巨头们的集体认可。近期，百度智能云、华为云、阿里云、腾讯云等多个平台宣布上线DeepSeek大模型（包括V3和R1），这些模型以低成本、高性能的特点引发市场广泛关注，从而对AI终端软件应用形成利好。
同期，在硬件领域，宇树科技人形机器人以远超波士顿动力的表现爆火全球，科技对生活的改变也从ToB领域的制造行业逐步迈向ToC领域的老年护理、家政服务、娱乐陪伴等日常场景。
换句话说，在我看来，伴随着去年底以来的人工智能技术大爆炸，极有可能会激发人类历史上的“第四次工业革命”。当前全球人工智能行业，从软件的大模型到硬件的人形机器人，都在迎来“0-1”爆发式机遇。究其原因，技术进步通常具有一个显著特点，就是在萌芽期和成熟期的升级速度可谓是天壤之别，往往在研发期进度相对缓慢，可能多年都看不到明显的成果，但是一旦突破了奇点，就将实现爆发式的指数增长。回顾过去的行情，每个阶段的牛市往往反映出当时的时代主题，比如2006年的“煤飞色舞“，2013年的移动互联网，2020年的新能源行情，等等。每一轮的时代主题，都给予了一轮至少3年时间跨度的投资周期。当前，全球对于时代主题的普遍共识是AI，未来将全方位改变人类的生活和工作方式，科技板块有望成为新一轮股市行情的引领者。
伴随通用型人工智能ChatGPT的横空出世，数字经济、动漫游戏等与人工智能赛道的空前活跃，近期半导体板块接力用人工智能赛道持续大涨，人气维持高位。在我看来，生成式人工智能的技术突破极有可能会成为人类突破“第四次工业革命”的契机。
4、从风险面上来说：相较于主板市场，科创板上市门槛相对宽松，甚至于还允许亏损企业上市，因此股票发行市盈率也显著高于主板市场，上市即破发可谓是稀松平常。过去虚高的估值带来的大股东坚持预期就是长期悬挂在科创板头上达摩克利斯之剑，这也是导致了科创板自开始以来就持续回调的根本原因。因此，科创板的投资难度远非普通投资者所能承受，普通投资者更需要借助更有效的投资工具。
博时基金的唐屹兵经理博时中证机器人指数发起式（A：018094；C：018095）紧密跟踪中证机器人指数（H30590）。中证机器人指数（H30590）选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其它相关公司作为样本股，主要包括汇川技术、国电南瑞、科大讯飞、先导智能等各细分赛道的龙头企业，反映了上市公司中机器人股票的走势，正是投资者参与未来机器人行情的良好投资标的。
二、关于生成式人工智能对于人工智能技术爆发的标志性意义
简单来说，在我看来，当前人工智能行业的最根本利好在于，人工智能极有可能正处于突破“图灵测试”的临界点，可能即将迎来只用需要一个神经网络，就能够完成多样化工作任务的“生成式人工智能”的新纪元！
毕竟从历史经验看，科技进步有一个显著的特征，就是在萌芽期和成熟期的进步速度与市场空间可谓是天壤之别。科技成果往往在研发期进度相对缓慢，可能多年都看不到明显的进步，社会大众都会觉得平平无奇，但是一旦突破了奇点，就将突然迎来指数式的爆发增长。因此，无论是对科技领域的分析还是投资，最需要的就是能够较为准确的把握奇点出现的时机，科技创新在奇点前后的投资机会同样是天差地别的。关于生成式人工智能的诞生标志，具体来说：
1、2023年3月14日发布的升级版GPT-4则在语言理解、表达能力、产品功能等方面都有了长足的进步，具有了四大新优势：（1）文字处理能力快速提升；（2）增加图像处理功能；（3）部分专业和学术考试方面达到了人类水平，比如GPT-4参加模拟律师资格考试（UBE），成绩排名在应试者前10%左右；（4）在多种语言方面均较之前语言模型表现出优越性，已经越来越趋近于真正的智能程序。
2、2024年2月16日，Sora可以直接输出长达60秒的视频，包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头，以及富有情感的多个角色。这一能力将是实现AGI（通用人工智能）的重要里程碑。2025年春节Deepseek火爆全球，再次点燃人工智能各板块热情。国产AI大模型已应用于教育、金融、办公、传媒、医疗等多个场景，DeepSeek低成本而且开源的解决方案进一步降低了技术和成本门槛，为AI的产业化落地提供了更快的路径。在国产AI的带动下，A股信息科技可谓是方兴未艾，值得期待。随着多模态大模型等技术的不断迭代，文字、图片、音视频以及游戏内容间的转化门槛将可能逐步降低。
随着ChatGPT和Sora先后推出，已经初具了通用型人工智能的特征，这预示着人工智能行业很可以已经到达了这样科技进步的奇点阶段，即将迎来技术大爆发的历史机遇，时间甚至会远不到黄仁勋所说的五年。
在当下的人工智能和未来的智能机器人的共同驱动下，人类就极有可能迎来“第四次工业革命”。那在生产力的再一次空前解放下，现在人工智能板块的涨幅恐怕就如同十年前纳斯达克的“FANNG”（脸书、苹果、亚马逊、流媒体视频服务巨头奈飞和谷歌母公司字母表），上涨只是刚刚开始。
具体来说，在我看来，在ChatGPT、Sora、Deepseek之前的人工智能，名为人工智能，实际上应该还是“人工”的智能。换句话说，彼时的人工智能行业其实还处于手工业阶段，连工业化都尚未完成。比如，无论是围棋高手“阿尔法围棋（AlphaGo）”，还是天网的人脸识别技术，看似先进智能，但是应用场景单一，而且背后实际上都是大量的“数码民工”手工作业写代码、贴标签的结果，训练一次的费用都可谓是天价，且无法实现跨领域的功能迭代，训练的实际效率低下。
虽然依靠电化学信号传递数据的人类大脑的数据处理速度和数据处理能力早就不可与计算机同日而语。超级计算机的性能峰值早就突破了10亿亿次/秒，而人类大脑的运算速度可能只有可怜的5000次/秒。实际上别说电子计算机，人脑的算力可以说连工业革命早期由蒸汽动力驱动的机械化计算机——差分机——都不如。
但是，人类智能最大的优势就在于任务处理能力的多样性，不限于使用领域。截至目前，人类智能依然是最高效的通用型智能，因此资源投入的产出效率依然是远高于尚处在手工作业阶段人工智能的。具体来说，全球智人都拥有相同的生理结构和能源转化效率，但是却可以从事成千上万种完全不同的工作，不仅不同的人类可以成为教师、运动员、科学家、建筑工人，还可以是程序员、是歌手、画家、农民；而同一个人经过练习也可以在不同领域之间随意切换。《论语》里有句箴言，“子曰：‘君子不器’。”就是说君子不能像器具那样，仅仅具有特定的用途。在我看来，孔子这句话堪称是对人类智能最完美的概括，也是对未来“生成式人工智能”最完美的诠释。
人类智能的优势就在于训练成果的多样性，而且训练成本相较于人工智能极低，仅仅几十万元人民币的最终投入往往就足以训练出业内领先的专家、艺术家。通用式人工智能功能则可以不限于特定领域，而是具有多任务处理能力，既可以聊天，还可以写小说、写报告，又能回答问题；而到了GPT-4语言模型，还能够处理图像，Sora还能够进一步制作视频，能够“不器”的“君子”智能正在逐渐由梦想变为现实。能够走出“数码民工”手工标签，实现“君子不器”的人工智能才是真正高训练效率、高投入产出比的工业化人工智能。只有让人工智能自主学习、自动生产，成为生产机器的机器，计算机的算力优势才能得到充分的发挥，这应该就是人工智能技术爆发的真正奇点。
只有最伟大的技术突破才能铸造最伟大的产业，如果人工智能能够最终激发“第四次工业革命”，突破现有经济模式、科学技术的天花板，实现生产力空前发展，必然能够给相关企业带来数十倍乃至百倍的增长空间。瑞银集团预计，AI将在未来几年成为股市的有力支持。到2027年，AI行业的收入将从2022年的280亿美元飙升至约4200亿美元。
三、关于人工智能驱动下人形机器人板块的投资机会
具体来说，在未来的数字经济时代，我看好人形机器人风口主要基于以下的五点原因：
1、作为硬件的机器人和作为软件的人工智能堪称是最具有增长潜力的“双子星”，而且二者还相互依托、相互促进。具体来说：
（1）没有机器人的落地，人工智能就类似于移动互联网，虽然可能会重塑社会的经济结构、商业模式和思维观念，但是却难以撼动人类自工业革命以来形成的生活方式，因此就还谈不上能够达到工业革命对农业社会带来的那样全面而深刻变革的程度。毕竟迄今为止，人类当今的社会形态，比如童年、读书、工作三分法的社会结构、八小时工作制、集中的就业场所、生产流水线，等等，都是前两次工业革命的产物。没有机器人的落地，人工智能的影响就还只能停留在虚拟空间，人形机器人则是人工智能在现实世界的身体。
（2）同样的，没有人工智能的支撑，机器人也会是人类自第一次工业革命发明人类利用可掌控的自然能源的现代机械的延伸升级。只要相较于最早的实用型蒸汽机，机器人的应用场景更加广泛、功能更加灵活、生产效率呈现指数增加。但是同样做不到再次重塑工业革命后的人类社会，而人工智能则是机器人的大脑，使得机器人能够突破简单任务的限制，使得人类社会真正进入“大智移云物”的数字经济新时代。
因此，人工智能和机器人必然是相辅相成的，只有二者合一才能真正爆发出无穷潜力，创造人类文明的新未来。只是在早期的人类科幻作品中，通常会认为机器人功能的全面突破会早于人工智能，毕竟人类对于随处可见、看得见摸得着的机械相对熟悉，潜意识里也会觉得比虚无缥缈的人工智能奇点的门槛更低，所以才会诞生了如蒸汽朋克之类能够用蒸汽驱动现代机械的艺术想象流派，乃至于蒸汽驱动的计算机——差分机。只是现实往往比小说更传奇。ChatGPT近期的爆火和在推出后仅仅数月就实现了由GPT3.5向GPT4.0的迭代就预示着人工智能的进步似乎实际上先于机器人工业，已经接近类似的科技进步奇点，即将迎来大爆发的历史机遇期。
具体来说，像近期的ChatGPT，虽然看上去在语言逻辑上还有些生硬，但是本质上已经是人工智能的划时代产品，其已经初步具有了通用型人工智能的特征。因为在ChatGPT之前的人工智能，名为人工智能，实际上应该还是“人工”的智能。人工智能行业其实还处于手工业阶段，连工业化都尚未完成。具体来说，无论是围棋高手“阿尔法围棋（AlphaGo）”，还是现在的人脸识别技术，看似先进智能，但是应用场景单一，而且背后实际上都是大量的“数码民工”手工作业写代码、贴标签的结果，训练一次的费用都可谓是天价，且无法实现跨领域的功能迭代，训练的实际效率低下。虽然依靠电化学信号传递数据的人类智能的数据处理速度早就不可与计算机同日而语。超级计算机的性能峰值早就突破了10亿亿次/秒，而人类大脑的运算速度可能只有可怜的5000次/秒。实际上别说电子计算机，人脑的算力可以说连工业革命早期由蒸汽动力驱动的机械化计算机——差分机——都不如。
但是，人类智能最大的优势就在于任务处理能力的多样性，不限于使用领域，截至目前，人类智能依然是最高效的通用型智能，因此资源投入的产出效率依然是远高于尚处在手工作业阶段人工智能的。具体来说，全球智人都拥有相同的生理结构和能源转化效率，但是却可以从事成千上万种完全不同的工作，不仅不同的人类可以成为教师、运动员、科学家、建筑工人，还可以是程序员、是歌手、画家、农民；而同一个人经过练习也可以在不同领域之间随意切换。成功学中有个著名的“两万小时定律”，既对于大多数技能来说，经过两万小时的锻炼，任何人都可以从平凡变成世界级大师。“两万小时”看上去虽然多，但是考虑到人脑运算速度与计算机的差别，人脑的“两万小时”对于计算机来说可能就是短短一瞬间。人类在这么多短的时间内就能掌握一套新技能，可以说计算机都“馋哭了”。
而ChatGPT的GPT-4都可谓是早期的通用型人工智能，功能已经不限于特定领域，既可以聊天，还可以写小说、写报告，又能回答问题，GPT-4还能够处理图像。我相信这就是人工智能爆发的真正奇点，已经突破特定领域的限制，成为真正的“智能”了，GPT-4的诞生正是预示着人工智能即将穿越这样的奇点。
2、人形机器人行业广阔的市场需求：当前正是“AI改变世界”的时代，而在AI技术的推动下，机器人或许是更具想象力的赛道。在可预计的将来，人工机器人行业规模或迎10倍增长，预计将超1.6万亿元。而且科技大厂竞相布局，押注AI落地方向。
（1）根据德勤预测，全球人工智能产业规模预计将从2017年的6900亿美元增长至2025年的6.4万亿美元，复合增长率高达32.1%；2021年中国人工智能市场规模达2058亿元，预计到2025年也将达到5460亿元，复合增长率也将达到27.63%。
（2）根据高盛预测，在技术得到革命性突破的理想情况下，人型机器人2025-2035年销量CAGR可达94%，2035年市场规模达1540亿美元。
（3）根据IFR，2020年我国工业机器人密度为246台/万人，若到2025年制造业机器人密度较2020年实现翻番，将达到492台/万人。同时工业机器人随汽车、3C行业的发展将迎来大规模应用，锂电、光伏等新能源新兴行业快速发展有望接力继续推动工业机器人放量。
3、产业政策的有力推动：2023年以来，我国已出台多项有关推动机器人研发生产的政策文件，投资与数字经济、人工智能联系最为紧密、堪称是“一体两面”的机器人板块正当时。《人形机器人创新发展指导意见》完成了人形机器人行业的顶层设计，人形机器人行业蓄势待发。指导意见提出，人形机器人发展目标是到2025年，人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，整机产品达到国际先进水平，并实现批量生产，在特种、制造、民生服务等场景得到示范应用。
4、机器人行业自身的技术进步：在我看来，当前全球人工智能行业，从软件的大模型到硬件的人形机器人，都在迎来“0-1”爆发式机遇。究其原因，技术进步通常具有一个显著特点，就是在萌芽期和成熟期的升级速度可谓是天壤之别，往往在研发期进度相对缓慢，可能多年都看不到明显的成果，但是一旦突破了奇点，就将实现爆发式的指数增长。当前，全球对于时代主题的普遍共识是AI，未来将全方位改变人类的生活和工作方式，我们长期持续看好AI产业的持续演绎。每一次行情都是在悲观与绝望中诞生的，当前也概莫能外。
（1）史上最传奇的基金经理彼得林奇曾说，资深投资者都会喜欢熊市而非牛市，因为他们能够以非常低廉的价格买到最为优质的资产，熊市底部的时候也正是遍地黄金的时代。
（2）《老子》云：“反者道之动，弱者道之用。”所谓阴阳、强弱、正反、牛熊都是在不断转化的，运动是绝对的，静止是相对的，没有永远下跌的市场。
投资者只要“居柔守弱”，永远敬畏市场，静待市场情绪的变化，就能够在市场长存乃至获取超额回报。这时候，我们就可以选择通过对2023年的复盘和总结，做好对A股的重新布局，积极布局2024年最有增长潜力的赛道。而智能机器人则是2024年我最好看的板块之一，在我看来极有可能取得超过今年TMT行业的增幅。
在我看来，人形机器人的“奇点”可能也已经到来。在未来的数字经济时代，作为硬件的人形机器人和作为软件的人工智能堪称是最具有增长潜力的“科技双子星”，而且二者还相互依托、相互促进。因此，在我看来，当下人形机器人正处于“行业壁垒高+需求天花板高+产业链长”的阶段，再叠加“宏观经济稳步复苏+流动性宽松+受益产业盈利能力提升+政策利好落地+国产替代逻辑”等诸多利好因素，极有可能是AI投资下的新风口，成为未来不可多得的、现象级的长坡厚雪大赛道，在2025年极有可能复制AI的史诗级行情。
究其原因，在我看来，机器人与人工智能堪称是未来最相辅相成的两大领域。人工智能的技术突破必将对机器人行业的的增长前景产生深远影响，反之亦然，二者能够相互促进，共同推动彼此的技术进步。而去年底ChatGPT的横空出世，极有可能就预示着人工智能技术将进入技术大爆炸的新时期，如果能够在与人型或者说仿生器机器人相结合，同时人类再实现可控核聚变和常温超导等技术的突破，那么就将极有可能引发“第四次工业革命”：
（1）人工智能将带来人类智力的空前解放；
（2）人形机器人将带来人类劳动力的空前解放；
（3）可控核聚变将带来人类能源生产的空前解放；
（4）常温超导将带来人类能源传输的空前解放。
这四大底层技术极有可能会激发人类历史上的“第四次工业革命”，而且科技进步对于生产效率的提升都是呈现指数增长的，那么“第四次工业革命”对于生产力的促进作用极有可能还会远超人类前三次工业革命的总和。人形机器人作为“第四次工业革命”不可或缺的四大底层技术之一，等到技术突破真正到来之时，市场规模将何止万亿。
同时，技术进步从历史经验来看，科技进步有一个显著的特征，就是在萌芽期和成熟期的升级速度可谓是天壤之别。科技成果往往在研发期进度相对缓慢，可能多年都看不到明显的进步，社会大众都会觉得平平无奇，但是一旦突破了奇点，就将突然迎来指数式的爆发增长。对于科技领域的投资，最需要的就是对于奇点能够有较为准确的判断，科技创新在奇点前后的投资机会同样是天差地别的。近期人工智能产业链的异军突起本质上源于以ChatGPT为代表的生成式人工智能技术大爆发对于人工智能行业增长前景的重塑，在我看来，人工智能的“奇点”已经带来。
更为重要的是，正如我刚才所说的，机器人与人工智能是紧密联系的、未来科技社会的“一体两面”，任何一方的突破必将激发另一方的飞速跨越，随着人工智能的日益成熟与趋近商业化应用，机器人的爆发时机恐怕也正在到来。近期，特斯拉等国际科技龙头企业持续加大机器人研发力度，推陈出新事件助燃市场热情；在人工智能的加持下，在焊接机器人、搬运机器人、码垛机器人、喷绘机器人、包装机器人、切割机器人、智能人形服务机器人、人工智能骨科手术机器人、泳池清洁机器人等的工业机器人和仿生机器人等诸多领域，机器人都将有更多的运用场景，人工智能的技术进步即将创造更为广阔的机器人市场需求。
5、人形机器人国产替代的有利机遇：在机器人的商业化落地上，完整的产业链是至关重要的。我国工业体量全球第一，为自动化需求提供了天然土壤，国内供应商有望凭借成本优势快速切入，凭借完整的供应链优势，实现关键零部件的国产替代。根据IFR，中国是全球最大的工业机器人消费市场，销量占比达52%！国内机器人企业技术实力不断增强，2022年中国内资工业机器人的市占率从2015年的18%增长至2021年的36%，未来依然有较大替代空间。
四、关于投资科创板应该选择指数基金的原因
投资是兼具风险与收益的活动，想要高收益就要承担高风险，因此，如果投资于科创板，相较于风险极高的个股基金，我会选择鹏华基金的宽基指数基金——博时上证科创板人工智能ETF发起式联接（A：023520；C：023521)。具体来说：
1、科创板本身就堪称是目前A股投资风险最大的市场，不仅实行了完全的上市发行注册制，发行价由市场定价，而且还允许亏损企业上市募集资金，投资风险远大于A股的主板、甚至是创业板市场，远超普通散户的承受能力。具体的原因有三点：
（1）高风险性。科创板企业规模通常较小、抗风险能力较弱，这是由于科创板的市场定位决定了，本身就是为了给高风险的专精特新初创企业提供融资渠道，所以科创板在创立短短两年以内，就迅速打破了A股“新股不败”的神话，当前A股上市破发的股票大部分都来自于科创板。说明科创板的巨大风险连A股投资风险最小的打新市场都已经无法承受了。
（2）高专业性。科创板企业普遍的特点是小而精，往往分属于某个非常细分的领域，专业性极强，社会大众通常都接触不到，更是知之甚少，没有专业的学术背景往往难以对相关科创板企业的经营前景做出有效判断。
（3）高投资门槛。正是基于科创板极高的风险性和极为专业的投资要求，相对而言科创板的投资门槛可以说几乎是A股里最高的，科创板合格投资人的标准就是必须有两年以上从事股票投资的经验，以及单一账户在开通权限前20个交易日资产高于50万，这几乎就将90%以上的散户排除在外，这也给科创板带来了流动性的困境。“大河有水小河满，大河无水小河干”，如果当A股主板市场的流行性都出现流动性问题的时候，科创板的流动性风险无疑会首当其冲。
正是因为这三点特性，科创板往往对于资金规模、专业知识、时间精力都相对匮乏的普通个人投资者说来，投资风险非常大。如果散户尝试直接投资科创板个股，那么赚了指数不赚钱的情况在科创板可能会更加普遍。
2、科创板的高风险也的确孕育高收益的机会。正是因为科创板企业普遍都是位于科技前沿的“专精特新”初创企业，一旦取得商业成功，增长潜力可能确实会远大于主板乃至创业板的成熟企业。因此，对于普通个人投资者来说，如果既想分享科创板的高收益，又不适合承担相关的投资风险，最适合的方法就是直接投资博时基金的李庆阳经理的博时上证科创板人工智能ETF发起式联接（A：023520；C：023521)。在我看来，这样的优势有两点：
（1）投资风险相对较低：上证科创板人工智能指数（950180）从科创板市场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源，技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，选取的是30只科创板中市值相对较大、流动性好的股票，充分分散投资单一科创板股票的风险，而且能够避免散户最害怕的赚了指数不赚钱的情况出现，做到“赚了指数必赚钱”。
（2）投资门槛低：对于大多数散户投资者来说，即使想要直接投资科创板个股，往往也是难以达到科创板50万资金的准入门槛。博时上证科创板人工智能ETF发起式联接（A：023520；C：023521)申购金额低至10元，C类份额还免申购费，对本金较少的的散户投资者可谓是非常友好，也能让普通投资者充分享上证科创板100指数（000698）的投资机遇。
综上所述，在我看来，随着当前A股政策利好不断集聚，政策底已至，A股已经处于震荡触底期，虽然具体的反转时间依然未知，但毋庸置疑的是市场底在即。投资者可以适时抄底高弹性的超跌股，转守为攻。对当前处于反弹阶段的A股来说，处于风口的数字经济行业极可能会成为下半年结构性行情的黄金赛道。
总结：
综上所述，考虑到ChatGPT乃至最近Sora、Kimi、Deepseek的快速迭代对于人工智能技术爆炸的标志性意义，无论是基础资源、技术，还是应用场景，人工智能产业链极有可能成为贯穿未来的A股行情主线。同时，人类很可能即将迎来由人工智能和智能机器人联合驱动的“第四次工业革命”。在生产力的再一次空前解放下，现在人工智能的软件应用和机器人的增长潜力恐怕就如同十年前纳斯达克的“FANNG”（脸书、苹果、亚马逊、流媒体视频服务巨头奈飞和谷歌母公司字母表），只是后续龙头股指数增长中起步阶段的一丝涟漪，“小荷才露尖尖角”。人工智能或将催生万亿级市场，新的商业化应用所引领的新一轮科技创新周期。
博时基金的李庆阳经理紧密跟踪上证科创板人工智能指数（950180）的博时上证科创板人工智能ETF发起式联接（A：023520；C：023521)正在于2025年2月25日至2025年3月7日火热发售中。该基金也是目前国内A股市场唯一跟踪上证科创板人工智能指数（950180）的公募基金，全面覆盖了国内外人工智能软硬科技的全产业链，都是参与人工智能的“奇点”时代——生成式人工智能的良好工具。
同时，人工智能会是一个很大的创新浪潮，甚至是引领下一代创新的技术，但同样也可能会重塑现有的产业结构，淘汰大量的工作岗位，造成结构性失业，变革才刚刚开始。但是，与其现在就开始杞人忧天，担忧工作能否抱住与否。莫如现在就早的参与人工智能板块的投资机会，也是对冲未来人工智能行业的风险：
（1）人工智能发展慢，那么大部白领能够保住工作；
（2）假使人工智能将来真的能发展到让大部分白领劳动者失业那天，我们也能够在资本市场上获取足够的投资回报，来对冲失业的风险。
#共启科技复兴新程#
