#科创AI带我飞# 今年1月20日，人工智能公司DeepSeek发布了新一代AI模型DeepSeek-R1，DeepSeek的新模型，性能对标国际领先水平，且成本显著降低。如果未来AI的成本能够继续下降，或许可以加速AI技术与传统行业的融合，为多个领域带来新的增长空间。当科技平权打破垄断枷锁，当大国崛起重塑技术主权，这场始于算力、兴于应用、成于生态的变革，终将在震荡中孕育出属于中国的新科技巨头。

DeepSeek的创新突破以及开源策略，不仅吹响了AI平权的号角，更带来了国产算力产业链的“正反馈循环”——算力效率提升推动应用场景爆发，应用需求反哺算力迭代，形成双向赋能的产业生态，进而带来国产算力产业链的价值重估。

　　从技术需求角度来看，当前我国算力需求仍以训练为主，占比约80%。英伟达CEO黄仁勋在2025 年国际消费电子展演讲时表示，全球算力产业正处于从预训练扩展向后训练扩展和测试时扩展的转变过程中，未来“推理端+强化学习”的算力需求将接棒预训练，成为新的增长点。

　　国产算力与英伟达先进算力相比存在性能短板，但在推理需求阶段，这一劣势有望缓解。训练阶段，英伟达凭借强算力、高通信带宽和大HBM容量占据主导。推理阶段，尤其是私有化部署AI算力，对计算性能和通信速度要求低于训练阶段。DeepSeek模型特点与国产AI芯片更匹配，国产芯片价格低更具吸引力，有望带动国产算力芯片及服务器厂商需求增长。

　　据相关机构预测，DeepSeek-R1模型训练若采用国产芯片（性能为H100的30%—60%），需10万至15万颗国产芯片替代5万颗H100，直接拉动国产芯片需求增长。随着国产芯片平替效应出现，市场供不应求将出现。

从国产替代角度，DeepSeek的推出大大增强了市场对半导体国产替代的信心。在国外对中国半导体设备、制造等领域限制的大背景下，中国半导体产业自主化发展的脚步必将加快，华为自研芯片的突破给半导体的国产替代注入了强心剂。依托于本土晶圆产能的持续扩张和公司自身的产品竞争力，国内半导体设备厂商有望加速提升半导体设备的国产替代份额。

再加上高层发布了《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，并对半导体行业减税，六部门又联合明确表态大力扶持，政策利好不断。半导体板块可谓是众星捧月的景气赛道。

从资金面角度，半导体板块经过前期调整，目前估值处于合理水平，随着半导体基本面的持续改善，有望迎来业绩和估值双提升的行情。虽然半导体芯片行业成长潜力巨大，复苏可期，估值偏低，但考虑到行业仍处于下行态势，在拐点直到到来之前 的这段时间，市场还存在着一定的不确定性。因此，在投资策略上不宜直接重仓满仓一次性投入，采取底仓加定投或者逢低分批入场的方式更适合当前的人工智能板块。

这么做的好处是既不会踏空潜在的反弹和炒作机会，也不会因为一次性重仓因意外下跌导致被动，还能抓住未来新一轮上行周期的暴赚机会。@博时基金