1 张晓南分享市场观点。

张晓南与韩秋连线，讨论了近期市场表现，特别是港股的投资机会他指出，上周市场呈现缩量震荡，大盘价值优于小盘成长，家电、医药、银行等板块表现较好港股方面，他提到港股创新药、科技、恒生消费等投资标的，并分析了港股调整的原因，包括境外因素如关税问题他建议投资者在节前谨慎布局，关注市场动态。

2 香港金融中心地位稳固。

张晓南分析了香港资本市场的现状和未来趋势，指出香港国际金融中心的定位不会改变，并将在国家科技创新和产业升级中发挥重要作用他提到近期港股市场的调整主要受小米高位融资和车祸事件影响，但港股整体仍处于较好的投资区间张晓南还强调了港股消费板块的潜力，特别是新消费和传统消费公司的成长趋势，并建议关注即将到来的港股业绩披露期中的红利股票。

3 港股红利资产和科技股具有投资潜力。

张晓南提到，港股中的红利资产如电信运营商和三桶油等公司，因其较高的股息率，可能在未来的港股走势中表现稳健尽管港股近期涨幅较大，但长期来看，AI应用的普及和企业技术变现能力将为科技股提供持续增长动力此外，港股的生物科技部分，特别是创新药和生物科技公司，因政策利好和审批加速，有望成为重要的投资方向张晓南建议投资者关注港股通科技ETF联接基金，以增加医药投资的比重。

4 创新药投资逻辑与标的介绍。

张晓南介绍了创新药的投资逻辑，包括数据保护期、推广、医保定价等方面，并提到AI在医疗和医药研发中的应用他详细介绍了港股通创新药指数，指出港股上市的生物科技公司因18A条款而具有创新优势，并推荐了相关ETF联接基金。

5 恒生消费指数聚焦港股特色消费。

张晓南介绍了恒生消费指数的编制逻辑，强调其与国内消费股的区别，如白酒成分低、无在线消费等该指数涵盖香港上市的日常消费和新消费标的，如泡泡玛特、毛戈平等张晓南还提到港股通科技、创新药和央企红利等投资方向，并分析了创业50和科创50的投资价值，指出其受国内因素影响较大，涉及新能源、电子和计算机等板块。

6 AI发展需持续算力支持。

张晓南讨论了AI模型的效率提升和算力需求，指出虽然当前模型效率提高，但AI能力的进一步提升仍需大量算力他还提到OpenAI等公司在AI领域的快速发展，以及AI应用范围的扩大此外，张晓南分析了美股市场的波动，特别是关税政策对市场的影响，指出消费股在市场波动中的稳定性。

7 川普关税政策影响全球贸易。

张晓南分析了川普近期对进口汽车和零部件征收25%关税的政策，指出这一政策不仅影响全球贸易，还可能导致其他国家采取对等反制措施他提到美国第四季度GDP增长略高于预期，但消费者支出减少，通胀指标有所下修张晓南认为，美国经济虽未衰退，但增长放缓，关税政策导致通胀维持高位，消费者对此最为关注。

8 美股市场波动将持续。

张晓南分析了美国消费者情绪报告，指出消费者信心指数持续下降，通胀预期创新高，失业率预期上升，市场情绪极度悲观他认为当前市场波动可能延续，但极度悲观情绪往往是反转信号，可能迎来反弹瑞银下调标普500目标点位，但中长期仍有成长空间张晓南建议投资者保持耐心，美股科技和消费股在底部盘整后可能是较好的进场时机对于A500，他指出其行业均衡，配置价值较高。

9 A500可作为核心投资标的。

张晓南建议投资者关注A500指数产品，认为其相较于沪深300更偏成长且行业配置均衡，长期有望跑赢沪深300他提到近期科技发展迅速，尤其是AI领域的模型改进和应用扩大，但市场波动加大，建议投资者注意风险可控，闲钱投资，适度配置宽基品种，并关注市场热点轮动。