开年以来，随着Deepseek在大模型上的突破，我国在人工智能大模型领域实现了突围，带领科技板块走出了一轮强势的行情。而从政策端来看，重要会议中对于科技政策指引，也让相关领域迎来政策的助推，为下一阶段的科技行情提供了不错的政策基础。

从财政政策来看，今年中央本级财政支出中科技，教育的支出增速分别达到了10%和5%。支出规模达到了3981亿元一级1744亿元。而且在科技的支出中，进一步向基础研究，应用基础研究，战略科技任务聚焦，这令科技领域的财政支持力度维持在了较高的水平。基础研究投入具有"长尾效应"，其成果可能在数年甚至数十年后爆发。当前财政重点支持的量子计算等战略领域，正处于技术奇点的前夜。一旦实现突破，相关产业的业绩可能呈现指数级增长，类似英伟达在AI芯片领域的崛起轨迹。与此同时在金融政策上，债券市场的“科创板”以及优化科技创新和技术改造再贷款政策也为科技企业营造了更加宽松和友好的资金环境。

也就是说，财政主导的基础研究和金融政策主导的企业端的科技创新，正逐步形成合力，为科技领域的不断超越，提供重要的支撑。在此背景下，结构性政策正推动A股市场的科技板块迎来预期的转向。当然了，过去一段时间科技板块的市场成交占比创下了高位，较大的交易拥挤度使其面临一定的调整压力。

但是随着调整的进行，科技与价值之间的性价比再度调整。根据东吴证券数据显示，成长相对价值滚动30个交易日的收益差下降至负值区间。成长相对于价值的优势下行。结合整体市场量能收缩，板块之间高低切换等诸多因素，可以判断科技板块的交易拥挤度有所下降，投资性价比后续有望再度回升。

因此往后看的话，科技板块依旧存在整体性机会。在板块系统性的大涨之后，需要以时间换空间，等待科技领域的进一步突破，从而带动板块的再度向上。但同时也需要注意科技板块内部的分化，后续科技领域细分板块或将轮流领涨，交替前进，带领整体板块向上。如果把握不好科技板块内部的轮动节奏，那么覆盖面更广的科创综指或许是个更好的选择。指数所覆盖的标的行业分布更为均衡，全面涵盖了科创板各个行业的优质企业，包括半导体、生物医药，还是新能源、高端装备制造等领域。感兴趣的朋友们可以关注$富国上证科创板综合价格ETF联接C$ （023738），费率为同类中最低的一档，而且还有一周左右的时间就结募了。#金价破3100！特朗普关税引爆全球避险潮#