全球市场近期在关税政策阴影之下出现了不小的调整：美股近期日跌幅处于近五年高位，东南亚市场也出现了不小的调整。不出意料的，今天A股市场也同样随着全球市场同步调整，截至下午1：40左右，三大指数全线调整，其中以成长为代表的创业板尤甚，跌幅超过了10%以上。

难道说关税政策所引起的调整是自年初以来牛市的终结吗？其实并不尽然，综合历史上典型产业周期带来的行情，当前科技股演绎的时间或空间都尚未到达极致，大部分机构都预计科技仍有向上空间，或成为全年主线行情。就事论事，许多大型科技公司以及大多数消费公司对海外市场的敞口有限，收到关税影响较小。即便宏观经济出现扰动，预计也会有财政政策干预。而本月晚些时候将举行例行会议，市场对此充满期待。

回顾2018年贸易摩擦期间，电子板块最大回撤达40%，但随后两年诞生了立讯精密、韦尔股份等十倍股。与2018年相比，当前市场存在三大不同。一是国产化深度提升，半导体设备国产化率从8%提升至25%，技术突围速度超预期；二是内需市场厚度增加，新能源汽车、风光储国内市场规模已是2018年的5倍；三是资金结构变化，科技板块机构持仓占比从12%升至27%，波动率有望降低。因此本轮关税扰动之下，科技股的表现有望比之前更具韧性。

当然从短期来看，关税政策对于国内新能源汽车，锂电池，光伏等科技产业或产生一定影响，叠加半导体设备出口限制升级，对于市场情绪的冲击不可避免。例如对美业务占比高的科技公司(如部分光伏组件、芯片设计企业)可能面临订单缩减、利润率下滑等情况，关键设备、材料的进口限制可能延缓国内技术迭代。但是科技股的中长期逻辑并未瓦解:国产替代(半导体设备、工业软件)、内需驱动(AI算力、智能驾驶)、政策红利(设备更新、大规模技改)仍是科技股核心主线。短期调整或是优质标的“去伪存真”的契机。

风物长宜放眼量，尽管短期内关税对于市场以及科技股带来了短期冲击，但是国产化进程的加速、内需市场的庞大潜力等诸多利好因素都为科技股在本轮关税扰动中提供了更坚实的支撑。因此在这个时点倒也不用恐慌割肉，逢低布局或许是个更好的选择，类似于科创综指这样的大宽基可以有效避免单一板块的调整，波动性相对较小，感兴趣的朋友们不妨看看$富国上证科创板综合价格ETF联接C$ （023738），其费率处于同类最低一档，而且今天下午三点就结募了，想要上车的朋友可得抓紧了。#关税扰动A股？十大券商紧急献策#