1 华夏基金深耕指数投资20年。

杨斯琪介绍了自由现金流指数的定义及其投资要点，指出该策略在复杂多变的市场环境中备受青睐，并逐步成为投资者关注的焦点。

2 自由现金流策略介绍。

杨斯琪介绍了自由现金流的定义和计算方法，通过个人和公司的例子解释了自由现金流的重要性他提到自由现金流高的公司通常具有稳定的商业模式和较高的资本效率，能够为投资者带来稳定的回报他还提到美国市场自由现金流策略的成熟应用，如COWZ产品，并强调了自由现金流对公司成长和投资者回报的重要性。

3 华夏基金推出自由现金流ETF。

杨斯琪介绍了华夏基金推出的自由现金流ETF，该产品跟踪国证自由现金流指数，代码为980092该指数自2015年以来累计涨幅达360%，年化超额收益17%，显著高于沪深300和中证红利低波等指数尤其在2021-2023年A股整体下跌期间，该指数仍保持正增长，2024年涨幅达32%杨斯琪强调，该指数适合长期持有，作为底仓配置，帮助投资者在市场波动中保持防御性。

4 杨斯琪分享自由现金流策略指数。

杨斯琪介绍了华夏基金与指数公司合作编制的自由现金流策略指数他指出，近年来A股投资范式从追求规模转向追求效率，自由现金流高的企业更受市场青睐该指数捕捉了这类优质资产，表现优于基准指数和红利策略。

5 投资范式发生变化。

杨斯琪介绍了投资范式的变化，从高成长板块转向关注有护城河和稳定现金流的企业他详细解释了自由现金流策略的选股标准和流程，包括剔除银行和房地产行业，通过ROE稳定性和经营活动现金流占比筛选公司，最后计算自由现金流率指标。

6 自由现金流指数编制方法独特。

杨斯琪介绍了自由现金流指数的编制方法，通过筛选高质量公司并加权自由现金流金额，形成指数与红利指数相比，自由现金流指数更注重公司基本面和长期价值，避免落入价值陷阱红利指数仅关注高股息率，可能忽略公司质量和现金流持续性自由现金流指数通过负面筛选剔除基本面不佳的公司，确保指数成分股质量稳健。

7 自由现金流指数注重质量筛选。

杨斯琪介绍了自由现金流指数的特点，强调其注重个股质量筛选，剔除基本面不佳、经营活动为负及ROE波动大的个股与红利指数相比，自由现金流指数按季度调整，更加灵活，且超配石油石化、汽车、家电等行业，剔除银行和房地产这种策略能更及时反映市场和基本面的变化。

8 自由现金流指数行业分布特点。

杨斯琪介绍了自由现金流指数的行业分布特点，主要集中在石油石化、汽车和家用电器等领域这些行业因其垄断特性、稳健的经营模式和良好的竞争格局，能够维持较高的自由现金流率此外，汽车和家电行业得益于近年来的基本面改善，自由现金流持续增长历史上，该指数的行业分布相对稳定，但在不同阶段会有所调整，如2021年煤炭行业权重提升，2024年下半年可能调低杨斯琪还提到，自由现金流策略适合稳健型投资者，相比中证红利策略更具灵活性，建议投资者关注新产品代码159201的自由现金流ETF。

9 震荡市场中投资策略需均衡。

杨斯琪介绍了自由现金流策略在震荡市场中的表现，强调其在熊市中的抗跌性和防御属性他指出，自由现金流指数在衰退期和复苏期表现较好，尤其在信用退潮时表现更佳杨斯琪还提到，当前宏观环境处于复苏期，自由现金流企业既有防御属性，也具备一定的成长性他提醒投资者，成长股虽然短期可能爆发式上涨，但波动性大，择时难度高，需谨慎参与。

10 成长股投资需谨慎。

杨斯琪建议投资者在美联储降息不确定性较大的背景下，将大部分仓位配置到自由现金流指数等稳健型产品，以应对市场波动同时，他提醒投资者避免盲目追涨杀跌，强调系统化交易的重要性自由现金流指数当前估值处于历史中枢水平，适合长期投资。

11 关注指数成分股估值变动。

杨斯琪介绍了自由现金流指数的特点和适用环境，指出该指数适合长期持有，具有稳健防御和高质量公司的特点，适合对绝对收益有要求的投资者他还提到该指数的前十大成分股集中度高，代表行业包括石油石化、家电和汽车，这些公司账上现金充裕，基本面稳健，适合长期投资。

12 自由现金流ETF投资策略。

杨斯琪介绍了自由现金流ETF的投资策略，建议投资者关注该产品的成分股和投资时机，并讨论了定投和一次性布局的适用性，强调根据个人风险偏好进行投资决策。