#天天基金调研团#
去年10月8日股市见了高点之后，市场近期一直处于震荡整理，在震荡市中，往往最能体现出主动权益基金经理的管理能力，优秀的基金经理会在震荡市捕捉每一次机会，逐步积累超额收益，从而带给投资人更多的惊喜。
对于投资者来说，都希望自己买的基金有超额收益，当大盘上涨时，买入持有的基金能够大涨，并且冲劲十足，当大盘下跌时，基金回撤较小，抗跌又很明显，有没有这样的基金呢？答案是肯定的，近期我很荣幸参加了天天基金调研团的活动——$国泰估值优势混合(LOF)A(OTCFUND|160212)$$国泰估值优势混合(LOF)C(OTCFUND|016616)$基金经理王兆祥的专场调研会，一起去解开该基金的财富密码。
基金经理王兆祥，国泰基金自主培养的成长风格基金经理，拥有 10 年证券从业经历，3 年投资管理经验。2014 年 8 月加入国泰基金，开始从事中小市值公司研究，2016 年担任电力设备新能源行业研究员；2018 年除电新行业研究外，增加了建筑行业研究工作；2021 年担任基金经理助理；2022 年 6 月 21 日起任国泰估值优势混合(LOF)基金经理；2023 年开始担任国泰基金制造业投研组组长，投资经验丰富。
$国泰估值优势混合(LOF)A(OTCFUND|160212)$业绩优秀，近3个月涨幅26.68%，近6月涨幅41.12%，近1年涨幅47.19%，今年以来涨幅31.71%，同类排名前1%，业绩突出，值得我们重点关注。
国泰估值优势重点配置科技制造板块，包括汽车、机械、电新等。具体来看，目前该产品持仓为：40-50%与AI基建相关的软硬件；30%左右与AI应用相关的人形机器人；10-15%与逆周期调节相关的电新行业；5%左右：灵活仓位 。国泰估值优势最新规模约 20 亿，在组合管理过程中，积极寻找能够兑现业绩的公司，从而获取真正的成长价值。
从$国泰估值优势混合(LOF)A(OTCFUND|160212)$的10大重仓持股名单中，我们发现有不少黑马股的身影，尤其是有业绩有估值的黑马股，这些公司往往通过自己的能力，最终实现超出市场预期的业绩，擒贼先擒王，认准了就果断下手，从而获取超额收益。在投资当中，最好的防守是进攻，通过进攻获取超额收益的同时，还表现出了不俗的控制回撤能力。
在调研会上，基金经理王兆祥回答了投资者关心的问题，有投资者问：“高端制造未来是否还有上涨空间？”基金经理王兆祥回答：“我觉得高端制造未来有比较大的上涨空间，当前组合里约60%以上的股票未来至少还有翻倍以上的空间。 ”
有投资者问：“国泰估值优势业绩持续优秀，是如何做到的？”基金经理王兆祥回答：“主要是保持对制造业的紧密的调研和跟踪，从而获取足够多的产业信息，通过产业信息不断地选择赔率和胜率更好的优秀公司。我从事了七年研究工作，在研究员期间就已经积累了能力圈，和很多制造业公司保持了相对比较好的良性沟通，通过不断的线下调研，观察行业的投资线索，从而调整投资操作。虽然在某个新领域我并不是反应最快的，但我总是能够在中观和宏观产业趋势中找到自己熟悉领域的相关标的，然后进行投资。我的能力圈主要在制造业，我国制造业体量很大，覆盖的行业也足够多，产业渗透到了下游的各个行业，因此虽然我是新能源出身的基金经理，但在2023-2024年新能源几乎没有机会的情况下，产品业绩还是能维持在比较不错的水平。主要就是因为我会适应市场，在自己熟悉的领域找到能匹配产业趋势的个股。”
还有投资者问：“和被动基金相比，主动型基金在投资高端制造领域时有哪些优势？”基金经理王兆祥回答：“在价值成长这个方向上，被动基金不能筛选和捕捉有确定性成长的公司，只能做到某个主题的强化。近几年基金经理的游戏规则有一些变化，规模扩大可能更要求基金业绩达到“最锋利”投资，从研究企业的价值逐渐演变成为研究交易层面指标。在这个背景下，被动基金逐渐受到更多人的关注，因为如果要成为“最锋利的矛”，需要匹配某个细分行业。但这其实对大部分普通投资者不太友好，因为只提供了一个高弹性工具，能否获得收益需要依靠散户自己判断交易时机。主动型产品和被动基金的差异在于，我会去研究和选择真正具有价值成长特征的股票。企业的业绩能够兑现，则未来股价一定能实现上涨，因此我需要通过深入研究和发现能兑现利润的个股，这样才能在巨大的市场波动中坚持拿住标的。因此，我不太关心短期内比较大的PE波动，也不太研究短期交易上的东西。”
调研会上基金经理王兆祥侃侃而谈，说的很真诚，也很实在，尤其是对主动基金和被动基金的讲解，给我印象特别深刻，相信大家终于明白了，为什么主动基金更容易产生超额收益？因为优秀的基金经理会去研究和选择真正具有价值成长特征的股票。
今年的行情主线是科技成长股，这正契合基金经理王兆祥对“真成长”股的投研理念，后市随着行情的不断深入，$国泰估值优势混合(LOF)A(OTCFUND|160212)$定会带给投资者满意的回报。
