今天市场全线调整，大科技明显分化、港股大幅低开。对于今天盘面，一直看黑马文章的真爱粉一定不会感到惊讶。因为周末时黑马就发贴特别提醒：提防下周行情生变！对科技板块的短线波动提前做了预警。

今天加仓中证A50、中证A500、医疗、中药、港股科技、红利低波，减仓港股证券、恒生医疗、精准医疗，其它标的继续持有不动，下步准备在科技赛道回调中接回高抛的中证数据、科创50、国证芯片等标的。

1、恒生科技

最近港股一路大涨，尤其是恒生科技表现很是惊艳，领涨全球！不枉黑马对它青睐有加。

走势反映一切！港股大涨背后反映的是：降息周期下，全球投资格局正在发生深刻变化，低估的中国优质资产正在被国际资本抢筹。1月南下资金持续维持大额净流入，月净流入额约1256亿港元，创2021年2月以来单月最高。

恒生科技四大投资逻辑：

一是科技巨头汇聚，创新能力卓越

恒生科技涵盖了腾讯、阿里巴巴、美团、京东、小米、百度、比亚迪、中芯国际等30家科技龙头，行业分布在互联网、平台经济、金融科技、云计算、人工智能、新能源汽车等领域，挺立在中国科技创新的最前沿，是国内新质生产力的领头羊。

二是成长性良好，发展潜力巨大

这些科技巨头凭借雄厚实力、技术创新和市场影响力，不断拓展业务、创新服务，开辟高的增长点。

比如，阿里巴巴云计算业务营收年复合增长率超过50%，成为推动公司增长的重要引擎。腾讯控股则在游戏、广告、金融科技等多领域全面开花，展现出强大的盈利能力。小米集团AIoT平台截至2024年6月30日已连接的IoT设备数达到8.22亿台，同比增长25.6%；据券商研报，小米汽车业务的估值高达473亿美元。理想汽车创造了销量最快突破50万辆记录，表现出很强的成长性。

在数字经济和人工智能浪潮下，这些科技巨头正在以其独特的成长性和投资价值，成为全球投资者的新宠。

三是基本面回暖，盈利能力突出

据2024年三季报，腾讯净利同比增长超60%、阿里同比增长近62%，美团同比增长达154%，平台经济正在明显回暖，科技巨头业绩显著回升。卓越的盈利能力，带来强大的研发能力和股东回报能力。

比如阿里未来3年拟投入3800亿元重金用于建设云计算和 AI 基础设施，强化核心竞争力、成长性与发展动力。

科技巨头们不仅研发投入力度很大，在分红回购提高股东回率上的力度同样很大。2024年度，腾讯、阿里、京东等知名企业纷纷推出了庞大的回购计划，恒生科技成分股累计回购超1155亿港元，腾讯更是推出超1000亿港元的回购计划。

四是估值低位置低，性价比高

虽然恒生科技最近涨了不少，但PE估值仍比历史上72%时间便宜，仍处于历史低位，还是不错的中线定投机会会。

今天黑马逢低加仓$华泰柏瑞恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|015311)$ 打个底仓，后市如有大跌则继续低吸，如果继续上涨则以周定投应对。这只产品同类中费率很优惠，并支持互换为其它产品，操作更加灵活。

2、红利低波

大科技这一波涨幅过大，短线有调整需求，加上年报将陆续公布，业绩雷还是要防的。出于持仓安全性的考虑，黑马今天加仓中线定投的$东方红中证红利低波动指数C(OTCFUND|012709)$ ，发车以来的第五次定投。

这只基跟踪东证红利低波指数，是东方红资管自编指数，在持续稳定分红的高股息标的中，进行低波过滤，增强收益稳定性的同时，降低指数波动率，提高投资体验感。

2022.11月份以来，东证红利低波大涨跑赢中证红利和沪深300。

近3年，沪深300下跌12.36%，同类产品平均下跌5.43%，这只产品则大涨36.27%，体现出优秀的抗跌性和稳健性，相对同类产品平均超额收益超41%，充分反映了东证红利指数编制方式的优越性。

最近红利产品相对于火爆的科技行情表现偏弱，但红利标的优选的是基本扎实、经营稳定、分红能力强的优质个股，具备长期的投资价值，加上低波特性，比较适合低风险偏好持仓，也可作压舱石来降低账户整体收益波动率。今天按计划加仓，中线周定投继续进行。

3、中证A500

$汇添富中证A500ETF联接C(OTCFUND|022470)$ 是黑马中线定投标的，目前小幅盈利3个点。

看好中证A500是因为它行业覆盖面广、成长性更突出、行情风格更均衡，加上位置低估值低、安全边际好。

中证A500筛选成分股时优先考查基本面及行业代表性，把ESG评级及以下个股率先剔除，大大减少成分股暴雷风险，保证了指数的优质性。从历史数据来看，中证A500近3年营收、净利润增速及净资产收益率均高于市场平均水平。

行业分布上，中证A500大幅下调金融占比，提高大科技、新能源、医药生物等新产业新经济占比，使得指数的科技含量更高，成长性更好，更符合经济发展方向与政策导向。

成分股均为互联互通标的，方便内外资配置，全球降息周期下，国际流动性改善，这个指数将受益于外资的流入。

日线上，半年线、年线已走平上翘，成交量温和放大，资金持续流入，中线形态向好。就算后市有回调，下方多条均线及整理平台构成多道强支撑，调整空间也将很有限。加上这一波牛市中，它相对滞涨，估值还处于历史低位，黑马继续安心定投，今天逢低加仓，周定投继续进行。

4、中药

中药不在风口上，最近走得很低迷，这一波调整又打到了我的成本价附近。

中药有着厚重的历史传承，有着良好的群众基础，有政策面的大力支持，加上14亿人口的庞大市场和老龄化加速到来，市场规模将逐年递增，行业发展潜力极大。

对于这种长线有潜力，短线持续调整的品种，黑马最喜欢。因为位置低，安全边际就相对可靠，性价比就非常高，一旦形势扭转，利润就会快速增长。如同2023年底在科技赛道持续走低时多次出手低吸，现在大科技成为强热赛道，这个时候黑马要考虑逐步止盈了。

走势上没有止跌信号，后面还有新低可能，拉出价格空间后，准备再次低吸。

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以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，为日后创作积累素材，不做任何推荐。基金过往业绩不代表未来，投资者需注意市场波动风险。

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