创投大佬大举退出机器人公司，引发赛道大跳水；A股港股延续上周调整，今天变盘向下，短线仍有调整倾向，但牛市格局依旧，短线调整是为酝酿新一波主升浪，黑马继续低吸潜伏，今天加仓恒生科技、科创综指、云计算，回补国证芯片、科创50，其它中线标的持有不动，下步准备低吸中证数据、云计算、机器人

1、恒生科技

今年以来，港股领涨全球，恒生科技更是一骑绝尘，与此同时美日印韩等股市接连调整，东升西落之势渐成。

最近恒生科技跟随A股科技走弱，短线仍有调整空间，这时爱粉们最关心的问题是：恒生科技中线还能不能投？

黑马认为恒生科技投资逻辑并无根本性弱化，中线向好大趋势不变，近日调整是对短线上涨过快过猛的修复，修复到位后还会有波段行情。

2024年度，腾讯、小米等互联网科技巨头盈利能力大幅提升，业绩回暖将助推估值修复。

从估值来看，PE仍处于大底部区，历史分位数不到22%，属于妥妥的低估区间。

从位置来看，当前位置处于历史性大底部区，距离前高有106%的上行空间，距离白线处的强支撑约22%的下行空间，接近于5：1的收益风险比，显然中线性价比非常高。

从技术形态来看，强势突破了白线的下降趋势线和橙色的底部震荡上轨，并完成了突破后的回踩确认，打开了中线上行空间。近日的下跌是正常的技术性回调，是对突破有效性的再次确认，这波调整有效跌破橙线支撑的可能较小。

从资金面看，全球降息周期下，流动性日趋改善；外围股市调整，国际资本需要寻找新的投资去向，港股作为全球估值洼地，顺理成章的成为国际资本增配对象；中国科技创新能力日益增强，打破了市场偏见，中国资产迎来估值重构机会，恒生科技涵盖了中国众多创新能力出从的科技巨头，深受外资青睐；南下资金也在大规模流入，年内净流入超4200亿元。多因素共振下，增量资金持续流入。

政策面回暖、基本面回升、盈利能力提升、增量资金回流，恒生科技中线向好趋势不因短线调整而终结。今天逢调整低吸中线定投的$广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$，后市如有大跌继续低吸加仓降成本。

2、科创综指

科创板既是注册制改革的试验田，也是培育新质生产力的重要阵地，更是孵化高科技企业的摇篮。与传统主板市场相比，科创板有着更强的科技成长性和行情弹性。

一是聚焦战略新兴产业，硬科技优势突出

聚焦新一代信息技术、高端装备制造、新材料、新能源及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，代表了中国经济转型方向。新兴产业合计占比高达89%，其中新一代信息技术（38%）、生物医药（22%）、高端装备（18%）是科创板三大支柱产业，充分受益新产业周期的蓬勃发展。

二是研发投入力度大，成长性高

科创板企业普遍具有较强研发能力和技术创新实力，成分股平均研发费用率达10%，远超主板4.8%的平均水平。持续高强度研发投入，带来众多核心技术突破，不断强化竞争力和成长性。

三是权重分布更均衡，更具行情代表性

科创综指覆盖了全部科创板上市公司，权重更分散，减少了个别股票对指数的影响，多元化特征更显著，更能反映科创板全市场状况。

从历史收益表现来看，科创综指自2019年12月31日以来，年化收益为2.27%，相比科创50全收益、科创100全收益，分别高出1.97和2.78个百分点，这说明科创板综指有更强的收益能力。

四是增量资金入场，技术面中线向好

从技术形态来看，扭转了单边下跌趋势，周线底部堆量，增量资金入场，中线上涨趋势较为明朗。眼下遇阻蓝线压力，处于释放获利抛压、解套抛压的洗盘过程。洗盘到位后，有望依托白线强支撑突破蓝线压力，打开上行空间。

从指数位置来看，虽经历了一波反弹，仍处于大底部区，中线性价比良好。

从技术指标看，MACD由0轴下跃升到0轴上，摆脱弱势，进入强势，大趋势格局向好。

基于以上分析，黑马对科创综指中线投资价值及潜力很看好，准备逢回调投上一波。新基 $易方达上证科创板综合ETF联接C(OTCFUND|023730)$正在火热发售中，04.03日15:00结募，黑马先认购一笔，上市后视行情动向再择机加大投入。

3、云计算

工智能时代加速到来，根据IDC预测，到2026年40%的中国500强企业将实现数据智能与AI模型智能的结合，算力及数据需求急剧膨胀。据研究机构测算2027年我国云计算市场将突破2.1万亿元，呈现高速发展态势。

从行业发展周期来讲，AI正处于加速成长阶段，目前正是蒸蒸日上时期，距离成熟期和衰退期还很遥远。行业增长强劲，发展潜力巨大，由AI引发的科技行情基本上不会就些结束。

借鉴以往牛市经验，市场核心主线都要经历三五波次的上涨，历时起码一到两年，涨幅基本在三四倍以上。这轮科技行情，科技赛道上涨时间、空间和浪型结构都不到位，中线还有很好前景。

牛市上涨过程是波浪式前进，涨一波、跌一跌，这是市场基本规律。眼下的调整属于波段上涨后的正常回调，对前期急速大涨的修复，释放获利盘、跟风盘、套牢盘，通过震荡下跌把不坚定分子洗出局，进一步夯实中线上行基础。

短线回踩到了绿线处的小支撑位，虽盘中触发反弹，但并不是止跌信号，后面有跌破的可能。下方白线和橙线是强支撑，在这两个地方有结束调整的可能。

黑马的操盘策略：在调整中分批低吸降成本，以大波段思路应对，中线定投继续进行。

今天逢跌低吸持仓中的 $融通中证云计算与大数据主题指数(LOF)C(OTCFUND|014130)$ ，后续操作按既定方案进行。

4、科创50

高点附近黑马集中减仓了一波科创50、科创100、中证数据、国证芯片、恒生科技，现在已经跌出10%几的差价空间，准备着手陆续接回高抛的筹码。

这一波高抛又是一次非常成功的操作，黑马的节奏超过90%的队友，大家可以把黑马的天天实盘组合“黑马稳稳盈”加入自选，通过跟踪我的节奏，培养自己的盘感。

突破了蓝色的下降趋势线后回踩，成交量极度萎缩，做空动能释放较为彻底，但资金尚未回流，所以在无量阴跌。蓝线与白线处是共振强支撑，跌到这一线有止跌契机，届时观察盘面动向，如出现连续放量反弹，这波调整大有结束可能。

$易方达上证科创50联接C(OTCFUND|011609)$今天接回一笔，后市如有大跌继续低吸。

5、国证芯片

国证芯片如今也倒出了不错的差价空间，逐步分批接回。

白线处是强支撑，回踩到这里时有望触发反弹。如能跌到白线处，准备再加一笔。$鹏华国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|012970)$。

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