#新年投资计划#

在新的一年，我当然必须制定新年投资计划。

随着金融市场环境的不断变化，特别是在低利率时代的大背景下，我们需要重新审视投资策略，寻找那些能够在复杂市场环境中稳健增值的资产。红利策略，凭借其高股息、高分红的特性，正逐渐成为投资者穿越周期、实现资产稳健增长的重要选择。而在众多红利投资产品中，万家中证红利指数 A、万家中证红利指数 C 和万家中证港股通央企红利 ETF，凭借其独特的投资策略和标的指数的优势，脱颖而出，展现出显著的投资价值。

在全球经济增速放缓、利率持续下行的大环境下，传统的固定收益类产品的收益空间被不断压缩。以 10 年期国债收益率为例，在 2025 年持续下行，一度下探到 1.6% 附近。这种低利率环境使得投资者迫切需要寻找新的投资方向，以实现资产的保值增值。红利策略正是在这样的背景下崭露头角。

红利策略的核心在于通过筛选具有稳定现金流和高股息率的上市公司，为投资者提供长期稳定的收益。这些上市公司通常具有成熟的商业模式、稳定的盈利能力和良好的现金流状况，能够在不同的市场环境下持续为股东分红。在当前低利率环境下，红利资产的股息率优势尤为突出。例如，中证红利指数的股息率在 2025 年 1 月已达到 6.02%，与 10 年期国债收益率 1.6% 的差值达到了 4.42%。这一显著的差值，使得红利资产在收益上具有明显的优势，显示出较高的投资性价比。

高股息率不仅为投资者提供了稳定的现金流，还在市场波动中提供了较好的安全边际。当市场处于下行周期时，股价可能会下跌，但股息的稳定派发可以在一定程度上弥补股价下跌带来的损失。而且，较高的股息率还会吸引更多的投资者关注，从而对股价形成一定的支撑。例如，在 2020 年疫情爆发初期，市场大幅下跌，但中证红利指数成分股中的许多公司依然保持了稳定的分红，使得持有这些股票的投资者在市场动荡中获得了相对稳定的收益，同时也减少了资产的损失。

从长期投资的角度来看，红利策略的优势更加明显。通过长期持有高股息的股票，投资者不仅可以获得稳定的股息收入，还可以分享公司成长带来的股价上涨收益。以美国标普 500 红利贵族指数为例，该指数由连续 25 年以上提高股息的标普 500 成分股组成。过去 30 年，该指数的年化收益率超过了标普 500 指数，充分证明了红利策略在长期投资中的有效性。

万家中证红利指数 A 和万家中证红利指数 C 均跟踪中证红利指数，该指数选取 A 股市场中现金股息率高、分红稳定的 100 只股票作为成分股。这种严格的筛选机制，确保了基金投资组合的稳定性和收益性。

中证红利指数的成分股涵盖了多个行业，包括能源、金融、工业、公用事业等。这些行业中的公司大多是行业龙头企业，具有较强的市场竞争力和稳定的盈利能力。例如，中国神华作为能源行业的巨头，多年来一直保持着较高的股息率，其稳定的煤炭业务和强大的现金流使得公司能够持续为股东分红。在金融行业，工商银行也是中证红利指数的重要成分股，作为国内最大的商业银行之一，工商银行凭借其广泛的业务网络和稳定的存贷业务，为股东提供了丰厚的股息回报。

从历史表现来看，中证红利全收益指数在过去十年间累计上涨 226.4%，年化收益率高达 12.92%，远超沪深 300 全收益指数。在这十年间，尽管市场经历了多次波动，包括 2015 年的和 2018 年的贸易摩擦导致的市场下跌，但中证红利全收益指数依然保持了较好的表现。在 2015 年期间，沪深 300 全收益指数大幅下跌，但中证红利全收益指数的跌幅相对较小，并且在随后的市场反弹中，中证红利全收益指数也表现出了较强的上涨动力。

这种长期的超额收益能力，使得万家中证红利指数基金在低利率时代成为投资者的重要选择。万家中证红利指数 A 和 C 在投资策略上采用被动式投资策略，紧密跟踪中证红利指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。这种策略不仅降低了管理成本，还确保了投资者能够分享红利资产的长期增长潜力。

在费率结构方面，万家中证红利指数 A 和 C 也具有一定的优势。万家中证红利指数 A 适合长期投资者，其管理费用和托管费用相对较低，对于长期持有该基金的投资者来说，能够有效降低投资成本。而万家中证红利指数 C 则更适合短期投资者，其申购赎回费用较为灵活，对于持有期限超过一定天数（通常 7 天）的投资者免收赎回费，购买手续费也为 0.00%。这种灵活的费率结构，使得投资者可以根据自己的投资期限和资金需求，选择适合自己的投资产品。

说完了万家中证红利指数 A 和 C，我们再看看万家中证港股通央企红利 ETF——————港股市场的红利明珠。

万家中证港股通央企红利 ETF 则专注于港股市场的央企红利资产。中证港股通央企红利指数的成分股主要由港股市场的央企组成，这些公司通常具有较高的股息率和稳定的分红能力。

截至 2024 年 12 月 31 日，该指数的股息率高达 8.15%，市盈率仅为 8.22 倍。这种低估值、高股息的特性，使得该指数在港股市场中具有显著的防御属性和长期增值潜力。与其他港股指数相比，中证港股通央企红利指数在股息率和估值方面都具有明显的优势。例如，恒生指数在同期的股息率为 3.5% 左右，市盈率在 12 倍左右，相比之下，中证港股通央企红利指数的投资价值更加突出。

央企作为国家经济的重要支柱，通常具有较强的抗风险能力和稳定的盈利能力。这些央企在各自的行业中占据着重要地位，拥有丰富的资源和政策支持。例如，中国石油化工股份有限公司作为港股通央企红利指数的成分股之一，是中国最大的一体化能源化工公司之一。公司在石油勘探、炼油、化工等领域具有强大的实力，其稳定的业务和丰厚的现金流使得公司能够持续为股东提供高额的股息回报。

此外，随着中特估概念的推进和国企改革的深化，港股通中的央企有望迎来价值重估。中特估概念强调对国有企业的合理估值，通过提升国有企业的市场价值，增强其市场竞争力和影响力。在这一背景下，港股通中的央企有望获得更多的市场关注和资金支持，从而提升其股价和投资价值。例如，一些具有核心技术和创新能力的央企，在中特估概念的推动下，其市场价值可能会得到重新评估，股价有望上涨，为投资者带来资本增值收益。

万家中证港股通央企红利 ETF 通过投资于港股通央企红利指数的成分股，为投资者提供了一个布局港股央企红利板块的便捷工具。该基金自 2024 年 8 月成立以来，规模稳步增长，显示出投资者对其投资价值的认可。截至 2025 年 1 月，该基金的规模已经达到了 [X] 亿元，较成立时增长了 [X]%。这一增长趋势表明，越来越多的投资者开始关注并投资于港股通央企红利资产。

在基金管理方面，万家中证港股通央企红利 ETF 的基金经理杨坤在指数基金管理方面具有丰富的经验。他拥有多年的证券从业经历，对港股市场和指数投资有着深入的研究和理解。在他的管理下，该基金能够有效控制跟踪误差，确保基金业绩与标的指数的紧密跟踪。例如，在过去几个月的时间里，该基金的跟踪误差控制在极小的范围内，使得投资者能够准确地获取指数上涨带来的收益。

那么我们投资万家中证红利指数 A、万家中证红利指数 C 和万家中证港股通央企红利 ETF的 投资策略是什么呢？

在投资万家中证红利指数 A、万家中证红利指数 C 和万家中证港股通央企红利 ETF 时，投资者需要根据自己的投资目标、风险承受能力和投资期限来选择合适的投资产品。

对于追求长期稳定收益、风险承受能力较低的投资者来说，万家中证红利指数 A 是一个不错的选择。该基金适合长期持有，通过长期分享中证红利指数的增长，为投资者带来稳定的收益。同时，由于其较低的管理费用和托管费用，长期投资成本相对较低，能够有效提高投资回报率。

对于短期投资者或者资金流动性要求较高的投资者来说，万家中证红利指数 C 更为合适。其灵活的申购赎回政策，使得投资者可以根据市场行情和自身资金需求，灵活进行资金的进出操作。在市场短期波动较大时，投资者可以通过快速调整投资组合，降低投资风险。

而对于希望布局港股市场、挖掘央企红利机会的投资者来说，万家中证港股通央企红利 ETF 则是一个理想的投资工具。通过投资该基金，投资者可以分散投资风险，同时享受到港股市场央企红利资产的高股息和潜在的资本增值收益。

在低利率时代，红利策略作为一种能够提供稳定现金流和较好防守性的投资策略，具有重要的投资价值。万家中证红利指数 A、万家中证红利指数 C 和万家中证港股通央企红利 ETF，作为红利投资领域的优质产品，分别在 A 股市场和港股市场为投资者提供了丰富的投资选择。

这些基金不仅具有高股息率、低估值的优势，还通过被动化投资策略降低了管理成本，提高了投资回报率。在市场波动加剧、利率持续下行的背景下，它们能够为投资者提供稳定的收益，助力投资者穿越周期。

展望未来，随着金融市场的不断发展和完善，红利策略有望得到更广泛的应用和认可。同时，随着中特估概念的深入推进和国企改革的持续深化，港股通央企红利资产的投资价值可能会进一步提升。投资者可以根据自己的投资目标和风险承受能力，合理配置这些红利资产，实现资产的稳健增值。

宋代• 冯时行《遗夔门故书》里面有说：愿祝君如此山水，滔滔交岌风云起。

意思是愿您的前程似这般奇伟的山水，江水滔滔，山峦巍威，风云奇丽。

那么在新的一年，我们千千万万个基民，凭借万家基金的万家中证红利指数 A、万家中证红利指数 C 和万家中证港股通央企红利 ETF定能把握红利投资的机遇，滔滔交岌风云起，开启稳健投资的新篇章。@万家基金