昨夜美股三大股指小幅收涨，英特尔大涨超16%，创2020年以来最大单日涨幅。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.28%。

从隔夜美股中概股的表现来看，或更多反映出短期急速拉升之后的短暂修正，并不影响外资看好中国资产的整体格局。比如，尽管昨天纳斯达克中国金龙指数跌超1%，但3倍做多富时中国ETF盘初依旧涨超2%。

就整体趋势而言，中美两国的科技公司出现一定分化，美国本地科技股普遍估值昂贵，企业盈利或面临风险，投资者持仓过于集中。比如我们俗称的“美股七姐妹”，也就是美股的七个科技龙头，在过去几年的表现突出。但“七姐妹”存在较大的吸筹现象，以至于美股的整体胜率（涨跌家数比例）长期低于A股。目前来看，市场对长期吸金的美股“七姐妹”或已产生分歧，更多的投资者已经将目光放在了中国科技公司。尤其是在DeepSeek横空出世以后，外资对中国资产尤其是中国科技龙头的态度发生转变，中国的科技硬实力令世界刮目相看。

当然，从昨天隔夜美股的盘面表现来看，中概股出现了一定的回撤。但这或许只是短期快速拉升之后的修正。从潜在盈利能力和整体估值来看，在美上市的中国科技公司整体依旧具有配置价值。未来若中美两国上市公司存在一定的估值差异收敛，美股中概股有望实现价值重估。

数据来源：Wind

风险提示：

本文观点仅代表当下观点，今后可能发生改变，本文中的信息或所表达的意见并不构成所述具体证券买卖的出价或征价，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国证券市场发展时间比较短，不能反映市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。合格评级评价机构发布所涉评价结果并不是对未来表现的预测，也不视作投资基金的建议。

基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。投资人在投资基金前，需全面认识基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，自主判断基金的投资价值，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益，但同时需要承担相应的投资风险。投资有风险，敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注基金特有风险，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。

#港股继续强势！还能上车吗？#

#人民币飙涨、中国资产爆发，A股怎么走？#

#Grok 3发布！AI大战升级？#

  #全球投资俱乐部# 

$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906) $

 $交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$

$交银环球精选混合(QDII)(OTCFUND|519696)$