1 A股急涨后需谨慎。

史云霞分析了A股近期急涨的原因，认为短期快速上涨不可持续，但长期慢牛趋势值得期待他指出，市场预期改善、美联储降息、政策释放流动性等因素推动了股市转向创业板估值仍较低，未来成长空间较大，建议投资者根据价格和上涨驱动力决定是否持有或加仓，并保持理智投资。

2 A股长期慢牛趋势值得期待。

史云霞分析了近期市场行情，指出春节后科技股特别是TMT板块表现强劲，主要受中国AI科技进展和DeepSeek概念驱动计算机和传媒行业领涨，创业板和科创板也有较好表现港股在海外资金流入下反弹显著，恒生指数和恒生科技指数涨幅居全球前列。

3 港股科技板块表现优异。

史云霞分析了港股今年涨幅领先的板块，特别是科技属性强的资讯科技业、非必选消费和医疗保健业他指出，资讯科技业年内上涨32%，非必选消费上涨27%，医疗保健业上涨22%情绪面、资金面和基本面是推动互联网科技板块表现优异的三重因素DeepSeek的崛起突破了算力限制，推动了AI平权，吸引了全球资本关注互联网公司凭借大规模数据、用户流量和创新能力，未来应用场景广阔资金层面也提供了支持。

4 南向资金推动港股反弹。

史云霞指出，南向资金持续流入港股，特别是科技成长板块，推动了港股的反弹同时，海外资金也积极交易港股，流入低估值科技行业基本面方面，互联网企业的业绩超预期，但估值修复有限近期科技股的上涨改善了市场情绪，释放了估值修复空间此外，微信接入DeepSeek，腾讯积极布局AI业务，有望加速AI在C端的应用。

5 AI搜索与算力需求提升。史云霞介绍了AI搜索和AI

agent服务的发展，特别是DeepSeek在搜索和服务场景中的应用。他还提到算力需求的增加，以及阿里在AI基建方面的投入和未来三年的资本开支计划。阿里通过阿里云百炼平台收取模型访问费用，已有超过29万企业和开发者使用该平台。

6 DeepSeek模型推动行业变革。

史云霞分析了互联网板块的估值和资金面情况，认为尽管近期涨幅较大，但估值仍处于历史低位，未来有提升空间他提到DeepSeek加速了AI大模型的应用落地，有望进一步驱动估值改善此外，海外流动性改善和南向资金持续流入港股，也为互联网科技板块的估值修复提供了支持。

7 海外资金流入港股互联网板块。

史云霞分析了港股互联网板块的投资机会，指出海外资金正从美股科技股转向中国低估值互联网板块部分互联网公司财报显示营收和利润稳步增长，如阿里和哔哩哔哩随着宏观经济修复和AI应用落地，行业基本面有望改善他建议投资者关注恒生科技指数和中证海外中国互联网指数，前者聚焦港股科技企业，后者涵盖港美上市的中国互联网企业，两者均具有科技成长属性。

8 中国互联网指数与恒生科技指数行业分布不同。

史云霞介绍了中国互联网指数和恒生科技指数的行业分布差异，中国互联网指数聚焦于中国互联网企业，行业分布较为集中，而恒生科技指数行业分布更广泛，涵盖硬件设备、汽车、半导体等多个科技板块他还提到科创板相关指数，包括科创50、科创100和科创200，分别代表大市值、中等市值和小市值公司，全面覆盖科创板市场。

9 科创板指数具备高成长性。

史云霞介绍了科创板指数的市值定位和优势，指出科创板聚焦新兴产业，科技属性强，成分股具备高研发投入和创新能力科创100指数行业分布更分散，业绩弹性高于科创50，但波动率也更高，适合风险承受能力较强的投资者。