1 吴海峰分享股债策略。

吴海峰介绍了股债搭配策略的基金产品，包括金元丰债券等，并分析了当前市场利率低位震荡的情况他展望了2025年股债搭配策略的投资机遇，认为权益市场存在结构性机会，债券市场机会相对较小。

2 吴海峰分析固收加策略基金表现。

吴海峰复盘了近期A股市场回暖背景下固收加策略基金的表现，指出市场风格切换至中小盘科技成长方向，导致固收加基金出现分化他提到可转债基金和二级债基业绩分化明显，中小盘成长风格超额收益显著吴海峰还分析了固收加策略基金表现差异的原因，包括配置方向、仓位调整和市场风格切换等。

3 固收加基金的投资策略。

吴海峰介绍了固收加基金的特点，包括债券、可转债和股票的配置，并分析了其与债市和股市的关联性他展望了2025年股债搭配策略的潜力，并讨论了国内外政策对权益市场的影响，强调了中国制造业的优势和政策的实际效果。

4 A股市场基本面有望改善。

吴海峰分析了当前宽松货币政策和积极财政政策对A股市场的影响，认为政策路径将逐渐清晰，有助于经济基本面的改善他特别强调了2025年人工智能产业的明确趋势，指出DeepSeek模型的推出打破了国内科技与海外先进人工智能的绝缘状态，AI应用侧有望爆发，推动制造业、金融、教育、医疗等多个行业的落地此外，端侧AI智能体如人形机器人、AI手机、智能驾驶等也将加速落地，带动国产硬件需求的繁荣吴海峰还提到，可转债市场与股票市场有共通性，目前估值处于中位，未来仍有发展空间。

5 可转债市场分析与展望。

吴海峰分析了可转债市场的机构行为、信用风险、剩余期限和条款博弈他指出，公募基金仍是可转债持仓主力，保险理财等机构持续增配信用风险与股票市场相关，今年不会简单重复去年情况剩余期限缩短，新增供给减少，导致底仓转移和2到3年期限可转债的超额溢价条款博弈方面，赎回对系统性估值影响有限，下修空间存在但胜率降低，回收期被动关注当前可转债估值修复至中位，均衡性可转债兼具上行空间和可控回撤风险。

6 2025年债市波动或加大。

吴海峰分析了2025年债市行情，指出国内外宏观环境存在不确定性，美国经济可能前高后低，国内面临出口和居民部门压力债券市场受经济预期和货币政策影响，波动可能加大，建议关注波段性机会股债搭配策略在2025年值得关注。

7 股票市场分化，可转债有机会。

吴海峰分析了当前股票市场的分化行情，指出以人工智能为核心的科技产业有望持续获得估值溢价，但需求侧仍需政策改善他提到可转债价格分化明显，部分弱势可转债仍有下修机会，光伏龙头可转债的下修动作可能带动市场学习效应此外，负债端压力促使资金关注可转债等含权资产债券赔率不如过往，但权益类资产可补充纯债类资产赔率不足，纯债券类资产则能补充组合安全边际国债搭配在2025年是值得关注的资产配置方向。

8 吴海峰介绍股债搭配策略。

吴海峰详细解释了股债搭配策略的资产配置方式，包括可转债、股票和纯债的组合他提到可转债兼具股性和债性，适合在股债产品中配置不同基金类型如一级债券基金、二级债券基金和可转债型基金在资产配置上有明显差异债券型基金通常要求债券类资产占比80%，而偏债混合型基金的股票仓位限制在20%到40%此外，部分产品还会使用国债期货和股指期货进行风险对冲，以提升资产配置的灵活性。

9 不同股债产品波动差异大。

吴海峰介绍了金鹰基金的股债搭配策略产品，包括金鹰元祺信用债、金鹰新日享债券等，这些产品在纯债基础上加入可转债或股票，以增强收益他建议投资者通过季报了解资产配置比例，以更好地把握产品风险和收益特征。

10 可转债配置策略分析。

吴海峰介绍了不同基金的可转债配置策略原封基金追求弹性，选择中性或偏股性可转债持久增利基金降低波动率，配置中低价格可转债和纯债天利基金转型低价可转债策略，但随市场变化调整标准元琪基金通过可转债仓位调节风险，配置偏均衡和弹性可转债。

11 不同基金产品定位与配置差异。

吴海峰介绍了金鹰基金旗下几款固收加策略基金的产品定位和资产配置元丰基金追求高弹性，主要投资可转债和股票；经营需求增长基金相对均衡，纯债占比更多；金鹰天利债券基金以债券和可转债为主，弹性适中；原企信用债基金主要配置债券和可转债，比例在25%到40%不同产品的定位决定了其风险收益特征，投资者应根据自身需求选择适合的基金。

12 吴海峰分享股债产品选择建议。

吴海峰建议投资者在选择股债产品时，首先关注基金合同中的资产配置类型和比例上限，其次了解产品策略定位，最后参考基金经理对市场的理解和判断，以挑选适合自己的产品。

13 选择适合自己的股债混合基金。

吴海峰建议投资者在选择股债混合型基金时，应仔细甄别产品，查看基金合同和基金经理的投资策略他推荐了金鹰元丰债券、金鹰持有增利债券等产品，这些产品在债券和股票配置上各有侧重，适合不同风险偏好的投资者投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，选择合适的产品。