近期表现：下跌

全年表现：暴涨暴跌，急跌缓涨

2024年，微盘股指数经历了几轮次的“过山车”行情。年初时，受到雪球产品集中敲入、DMA产品平仓等事件的影响，万得微盘股指数在一个多月的时间里下跌超40%；春节后开始又快速反弹，两个月时间涨超60%；“9.24行情”以来，微盘指数大幅上涨，最高涨幅近70%；而12月中旬以来，近15个交易日里，微盘股指数持续震荡下跌，截至2025年1月3日已跌超20%。”

下跌原因政策风险：市场对退市新规的担忧，尽管证监会已辟谣，但微盘指数仍陷入震荡下跌。资金偏好改变：许多资金开始转向以红利为代表的稳健资产。获利了结：由于前期涨幅较大，交易型资金进行了获利了结。”

未来展望短期风险：广发证券认为，大市值因子在本轮市场调整过程中走势明显占优，在增量政策预期背景下，预计大盘继续向下的空间已非常有限，但持股逻辑逐步向基本面以及大盘质量侧重，后续仍需防范没有基本面支撑的小微盘股的杀跌风险。

扩散指数：扩散指数模型显示，首次阈值法于2024年12月25日收盘收0.0675触发开仓信号，延迟阈值法于2024年11月4日收盘给予了空仓的信号。双均线法于2024年12月12日收盘给予了开仓的信号，12月17日收盘给予了空仓信号。当前扩散指数已处于0.1阈值以内，未来任何下跌都是加仓机会。””

结论

近期微盘股指数经历了较大的回调，主要原因是市场对退市新规的担忧、资金偏好改变以及获利了结。尽管短期内仍需防范进一步下跌的风险，但扩散指数模型显示，当前已处于加仓区间，未来任何下跌都是加仓机会。投资者应关注基本面和大盘质量，谨慎操作。

$诺安多策略混合(OTCFUND|320016)$$大成景恒混合C(OTCFUND|006038)$ $中信保诚多策略混合(LOF)C(OTCFUND|018561)$  $广发多因子混合(OTCFUND|002943)$