强势回升！融资余额重返1.8万亿 单日融资买入额升至2000亿 杠杆资金偏好哪些股？

　_ 东方财富网

2025年02月11日 10:03

　　2025年春节后，A股市场迎来“开门红”，杠杆资金活跃度显著提升。数据显示，节后三个交易日（2月5日至7日），融资余额连续三日回升，于2月7日重返1.8万亿元大关，单日融资买入额更是一举突破2000亿元。

　　从杠杆资金流向来看，杠杆资金在节后明显偏向科技成长赛道，硬件设备、软件服务、半导体融资买入额位列前三，成吸金主力。个股层面，杠杆资金集中涌向科技龙头与行业标杆企业，东方财富、中兴通讯、中芯国际领跑。杠杆资金对ETF的布局同样聚焦科技主题，科创50、恒生科技ETF受追捧。多家券商分析，DeepSeek概念爆发成为A股重要催化因素，带动中国资产重估。市场强势回暖，杠杆资金加速入场

　　春节后的A股市场迎来“开门红”，杠杆资金活跃度显著升温。数据显示，2025年2月5日至7日，A股融资余额连续三个交易日回升，2月5日到6日分别达17843.81亿元、17990.10亿元，2月7日以18,100.61亿元重返1.8万亿大关。融资余额增速也十分可观，三日环比增速分别为1.12%、0.83%、0.61%。

　　融资买入额也大幅攀升，2月5日1312.04亿元，环比增速37.47%；2月6日1599.11亿元，环比增速21.88%；2月7日单日买入额突破2000亿元，达到2064.83亿元，环比增速达29.12%。这一数据不仅刷新了年内融资交易额纪录，更反映出投资者风险偏好的快速修复。

　　值得注意的是，自1月中旬以来，融资余额曾经历短暂调整。1月16日融资余额一度攀升至18,214.81亿元，随后受市场波动影响回落至1月27日的17,645.37亿元。但春节后资金迅速回流，仅用三个交易日便收复失地。

　　浙商证券认为国内宏观政策积极发力，经济基本面边际改善，外部风险阶段缓和，为A股市场演绎创造了有利环境。兴业证券认为中国本土研发的DeepSeekR1大模型缩小了中美AI发展前景认知差异，引发中国AI产业链价值重估，带动以AI为代表的科技板块引领市场上涨。

　　　融资交易占比突破10%，市场情绪亦显著回暖

　　作为衡量杠杆资金活跃度的重要指标，融资买入额占A股成交额比重在年后三个交易日连续突破10%。2月7日这一比例达到10.37%，较1月27日的8.46%提升近2个百分点，显示出投资者对后市的乐观预期。从历史数据看，当融资交易占比持续高于10%时，往往伴随着市场阶段性行情的启动，2024年9月27-10月8日就一度超过10%。

　　硬件设备、软件服务、半导体成“吸金主力”

　　从行业分布看，杠杆资金在节后明显偏向科技成长赛道。数据显示，年后融资买入额居前的行业有：硬件设备（887.83亿元），软件服务（719.57亿元），半导体（467.31亿元）。

　　硬件设备行业以887.83亿元的融资买入额居首，净买入额75.20亿元，融资余额增至1995.24亿元。个股方面，中兴通讯以59.94亿元买入额领跑，浪潮信息、中科曙光、中际旭创等细分领域龙头也获超30亿元资金加持。

　　软件服务行业融资买入额达719.57亿元，净买入82.39亿元，融资余额突破1200亿元，人工智能、云计算等技术的商业化落地推动资金持续流入。同花顺和润和软件分别获31.82亿元和30.62亿元融资买入。

　　半导体行业以467.31亿元融资买入额位列第三，中芯国际以48.04亿元买入额成为资金焦点。随着国产半导体设备与材料的技术突破，叠加下游消费电子需求回暖，行业估值修复预期强烈。

　　此外，电气设备（306.13亿元）、机械（272.31亿元）、汽车与零配件（270.03亿元）等制造业板块也获得资金青睐，反映出市场对高端制造和新能源产业链的看好。

　　东吴证券表示，看好AI需求带动国产供应链，国产设备等有望受益。招商证券提到，偏主题类方向尤其是AI应用将成为下阶段市场重点进攻方向，消费电子、传媒互联网、软件等领域与大模型应用相关、人形机器人落地相关的领域值得重点关注。

　　东方财富、中兴通讯、中芯国际受杠杆资金偏爱

　　在个股层面，非银金融龙头东方财富以73.65亿元的融资买入额居首。中兴通讯和中芯国际分列二、三位，净买入额分别为5.90亿元和7.12亿元，资金流入态势明确。其他热门个股包括浪潮信息（43.01亿元）、中科曙光（37.66亿元）、比亚迪（34.12亿元）等，覆盖硬件、新能源车等高景气赛道。

　　科创50、恒生科技ETF受追捧

　　杠杆资金对ETF的布局同样聚焦科技主题。华夏上证科创板50ETF（588000.SH）以23.41亿元买入额居首，尽管净流出5.70亿元，但其融资余额仍达38.17亿元。招商证券认为，以DeepSeekAI大模型等为代表的中国科技产品受关注，强化投资者对AI应用科技产品落地的信心。

　　恒生科技类ETF表现亮眼，华夏恒生科技ETF（513180.SH）和华夏恒生互联网科技业ETF（513330.SH）合计买入38.27亿元，净流入2.21亿元，显示资金对港股科技板块超跌反弹的押注，港股科技板块估值修复预期推动资金流入。

　　银河证券分析，科技领涨港股主要受益于国产大模型DeepSeek的技术突破与商业化落地进展加快，市场对AI应用落地前景更加乐观。DeepSeek热潮和春节消费数据超预期促使投资者情绪更加乐观，带动港股估值提升。

　　此外，宽基指数ETF中，华泰柏瑞沪深300ETF（510300.SH）和南方中证500ETF（510500.SH）分别获14.67亿元和12.58亿元买入，表明部分资金正在通过指数工具进行均衡配置。

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