通信行业周报：DeepSeek题材持续发酵，模型迭代加速推进!
周行情
行情回顾：过去一周（2025.02.05-2025.02.09），上证指数、深证成指涨跌幅分别为1.63%、4.13%，中信通信指数整体涨跌幅为2.69%，在中信30个一级行业排第15位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:精伦电子33.33%、梦网科技33.11%、映翰通30.88%、亿通科技20.81%、广和通20.52%。股价跌幅前五名为：太辰光-12.60%、新亚电子-11.14%、天孚通信-10.43%、新易盛-9.84%、华脉科技-9.75%。
板块内部结构来看，过去一周通信板块呈现普涨走势，细分板块增值服务II、通讯工程服务、通信设备、电信运营II近一周涨幅分别达12.61%、8.48%、2.26%、1.13%。
周核心观点
探究DeepSeek对资本市场催化影响几何？我们可通过IT企业生态适配、设备厂硬件更迭，以及垂直化领域交互合作三大角度进行讨论：国内外IT企业加速AI大模型生态部署，争夺应用入口主导权。国内方面，我们认为互联网厂商致力于平台开放+全模型支持，降低开发者门槛：华为云团队联合硅基流动团队，基于昇腾云服务首发上线DeepSeek系列模型推理服务，支持企业“一键部署”；腾讯云在TI平台上架DeepSeek全系列模型，覆盖“满血版”V3/R1（参数量671B）及蒸馏版（参数规模70B-1.5B）。国外方面，国际云巨头侧重于集成服务体系，强化开发者生态：微软已将DeepSeek-R1模型纳入Azure AI Foundry服务矩阵，从而开放开发者测试及云端应用构建能力；AWS则通过AmazonBedrock（托管服务）与SageMaker（开发平台）双通道支持DeepSeek-R1模型部署。我们认为，IT企业与DeepSeek的深入合作嵌套将对模型推广&云服务体验产生显著正向助推，同时DeepSeek所带来的开源策略的广泛应用改变了闭源巨头的商业模式，传统开发者协作方式出现转变，AI模型迭代有望加速进行。
硬件升级助力模型迭代，算力支持应对应用需求爆发。DeepSeek模型推出引发AI产业的“链式反应”，多家芯片厂商迅速完成与其适配，模型迭代和应用落地加速：海光信息技术团队完成DeepSeek V3/R1与DCU的国产化适配并正式上线；国产沐曦曦云GPU与R1模型深度嵌合，支持1.5B、7B、14B、32B四种尺寸的部署，展现其在不同规模模型上的适应性和灵活性；摩尔线程宣布快速实现DeepSeek R1蒸馏模型推理服务在摩尔线程夸娥（KUAE）GPU智算集群上的高效部署，提升了推理服务的效率和性能；太初元碁在太初T100加速卡上仅用2小时便完成DeepSeek-R1系列模型的适配工作，快速上线多款大模型服务。我们认为，模型应用层发展仍尚处萌芽期，AI Infra体系搭建仍为目前主要发展方向之一，GPU/ASIC/服务器/液冷/光铜互联等领域投资需密切关注。
垂直领域厂商深化场景融合，探索商业模式创新。金融领域，拓尔思在金融科技领域，拥有成熟的行业解决方案，全面接入DeepSeek的技术，打造DeepSeek-R1+海量行业数据+行业应用的解决方案，实现系统层面的深度融合与升级；医疗领域，联影医疗与DeepSeek合作的相关模块测试准确率高达97%，有望使其替代GE Healthcare的AI辅助诊断系统，为医疗行业带来新的发展机遇。此外，已有超过200家SaaS服务商启动产品适配计划，我们认为，这种自上而下的生态共振，标志着中国AI产业从单点突破向系统化升级的转变，IT应用服务提供商长期利好。
建议关注：
IT服务提供商：拓尔思、科大讯飞、金山办公、南威软件、安恒信息；
端侧：美格智能、日海智能、移远通信、广和通；
芯片：寒武纪-U、海光信息、中芯国际；
服务器：中科曙光、浪潮信息、工业富联；
铜缆/连接器：沃尔核材、神宇股份、兆龙互连、华丰科技、意华股份；
光芯片：源杰科技、光迅科技、仕佳光子、长光华芯；
光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技、华工科技等。
行业要闻
华为小艺已接入DeepSeek升级至纯血鸿蒙即可体验。基于原生鸿蒙操作系统HarmonyOS NEXT的小艺助手App已经接入DeepSeek-R1Beta版，已升级至原生鸿蒙的华为用户可以通过“小艺助手App-发现-智能体广场”与DeepSeek进行对话。
DeepSeek成最快突破3000万日活App。QuestMobile数据显示，DeepSeek在1月28日的日活跃用户数首次超越豆包，随后在2月1日突破3000万大关，成为史上最快达成这一里程碑的应用。作为对比，全球各互联网产品中用户达1亿所用时间排行显示，ChatGPT耗时2个月仅次于DeepSeek；TikTok耗时9个月位列第三；拼多多耗时10个月、微信耗时1年2个月，排名第四和第五。
投资建议
维持通信行业“增持”评级
风险提示
国内外行业竞争压力，AIGC商业落地模式尚未明确，中美贸易摩擦。
