A股“红包行情”概率几何？将现经典“春季攻势”时间窗口!

　　2月券商金股关键词：高股息、AI、港股

　　今年春节长假期间，一些券商研究所并没有完全放假，市场热点的层出不穷牵动着分析师们的视线。尤其是2月2日（年初五），不少券商的分析师早早就开工，当天多家研究所都组织了电话会，探讨的主题包括DeepSeek投资机会、2024年A股业绩预告解读、春节消费等市场热点。

　　截至目前，各券商的2025年2月金股组合陆续发布完毕。据Choice数据统计，不少于3家券商推荐的2月金股包括中国神华、美的集团、中芯国际、巨化股份、宁德时代、云铝股份、蓝思科技、长江电力、小鹏汽车-W等。

　　由此可见，尽管今年以来表现相对平淡，但高股息板块仍然是目前券商青睐的推荐方向。

　　虽然目前市场对AI主题的细分行业存在分歧，但在DeepSeek春节期间火爆出圈的背景下，不少券商研究所都将AI作为节后春季躁动行情“进攻”的方向。

　　从券商2月金股来看，AI算力、大模型、应用相关公司，如海光信息、中际旭创、寒武纪、中科创达、鼎捷数智、虹软科技、万兴科技、合合信息等依然在2月的券商金股名单中高频现身。

　　甚至一些机械行业个股也因为AI引发了机构的关注。例如，在国金证券2月金股组合中出现的应流股份，国金证券的推荐理由是“AI数据中心扩张，带动燃气轮机需求提升，公司燃机叶片订单大增。同时，燃气轮机国产化加速推进，看好公司燃机叶片全球份额提升。”

　　最近，港股市场的强势表现有目共睹。2月4日盘中，小米集团、中芯国际等热点公司均创历史新高，阿里巴巴、腾讯等互联网大厂也是连日上涨。据记者观察，在2月券商金股中，港股出现的频率明显提升，例如华泰证券在2月10大金股组合中一连推荐了4只港股，包括中芯国际-H、京东集团-SW、中国国航-H、吉利汽车。国金证券在2月10大金股组合中推荐了3只港股，包括控股、速腾聚创、思摩尔国际。腾讯控股、小鹏汽车-W、巨子生物等也获得了多家券商的推荐。

　　除了AI之外，春晚人形机器人的精彩表演，贺岁档火爆的票房数据在热度上也不遑多让。据统计，截至初五（2月2日），2025年春节累计票房达70.2亿元，同比增长23%，且超过2021年票房峰值水平。不过据记者观察，从2月各券商的金股组合来看，机器人、传媒概念股出现的频率相对较低，但也不乏券商推荐，例如国联证券在2月金股组合中推荐了《哪咤之魔童闹海》的主投主控公司光线传媒。招商证券在2月金股组合中推荐了九号公司、隆盛科技等机器人概念股。

　　总体来看，对于当前的配置建议，去年表现突出的红利+科技成长的杠铃策略仍然是目前的主流。中信证券给出的2月配置建议是，选择阻力最小的杠铃策略方向。中信证券表示，“即将进入2月，考虑到1月几大主题方向如机器人、端侧A1、新零售的交易缩圈加快，叠加市场进入业绩预告和海外扰动落地的关键窗口阶段，配置思路上我们依然选择阻力最小的杠铃策略，但主题端逐渐向出海方向强化。”

　　西部证券则表示，2月关注风偏修复，继续布局科技与安全资产主线。短期风险偏好或得到提振，2月可以继续关注小票和主题行情，但市场风格漂移仍然不会太多。两会后市场对经济与政策走向将更为明朗，贸易环境的不确定性以及分子端的分歧对修复行情形成一定挑战，中长期“安全资产”作为配置底仓仍是优选。

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