HELLO大家早上好呀！

消息面:

2025年1月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变（符合预期，对债市影响不大。）

央妈继续大额净投放呵护资金流动性，资金面情绪较前几日有所缓解。大家都知道周五晚上中美电话后海外中国资产和富时A50快速上涨，盘初债市存在一定压力银行间主要利率债收益率多数上行，但目前长债收益率快速下行，抹去盘初上行幅度；国债期货低开后持续拉升。

短期内来看，上周资金利率高企或许是央妈出于稳汇率和为债市降温目的而有意为之。今日特朗普将正式就任，汇率不确定性仍大且将继续掣肘宽货币节奏，还有关税政策是否会超预期，也将影响国内降息降准政策；节前资金面或难以明显转松，可能节后资金面紧张状态或有所缓解或许叠加超预期降息政策，可以到时候关注债市修复机会。

一、今日市场公开操作

今日央妈操作:

7天逆回购：1230亿，中标利率为1.5%

7天逆回购到期：248亿

今日净投放量：982亿

DR007报2.0%左右，资金情绪维持紧平衡。

二、国债期货

国债期货与债券价格成正向关系，越涨越好。

三、银行间市场的主要利率债收益率

十年期国债收益率：1.64%，0BP（国债收益率越跌，债市越涨）

四、债基ETF（先于二级市场反应）

信用债：阴

短融ETF、公司债ETF、城投债ETF

利率债：阴

政金债券ETF、国开债ETF、十年国债ETF、30年国债ETF

五、债市晴雨表

利率债：多云

信用债：多云（城投债阴，产业债多云，银行二级债阴，银行永续债雨，商金债多云）

同业存单：多云

文章中所有产品操作仅个人投资操作，仅供参考，不构成投资建议，过往数据不代表未来表现，投资有风险，希望大家都发大财！

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