#蛇年首交易日A股涨跌不一，后市怎么看？#

开年第一个交易日，沪指持续低迷最终收跌，而国债期货午后拉升，长端涨幅扩大明显，短端小幅度震荡。利率债几乎全线飘红。

整体看，债市可以算是开门红了。

国债期货收盘多期限翻红，30年期主力合约涨0.39%，10年期主力合约涨0.08%；5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约跌0.03%。

银行间现券长端收益率整体下行，截止发稿，7年期国债活跃券收益率下行1.25bp，报1.51%，10年期国债收益率报1.6050%下行1bp，30年期国债收益率报1.8150%下行2.5bp。

公开市场方面，为对冲公开市场逆回购集中到期等因素影响，保持银行体系流动性充裕，2025年2月5日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了6970亿元逆回购操作。

资金方面，Shibor隔夜品种上行8.5BP报1.7930%；7天期上行12.9BP报1.8440%；14天期下行5.1BP报1.970%；1个月期上行0.2BP报1.7080%。

银行间回购定盘利率FR001上行30bp报收2%，FR007上行15BP报2.05%，FR014上行10bp报2.1%。

银银间市场回购定盘利率多数下行，FDR001上行9.53bp报收1.79%；FDR007下行5bp报1.85%；FDR014下行6bp报1.95%。

政金债券ETF（511520）作为全市场唯一一只长久期政金债ETF，久期7.5年左右，适合客户场内一键加久期，且波动相对可控，政金债相比国债票息保护更强。产品底层优选兼顾收益性和流动性的政金债进行配置，可作为债券市场波段交易和配置的好工具。相关产品：政金债券ETF（511520）、富国中债7-10年政策性金融债ETF联接（A类：018266；C类：018267；E类：019596；F类：022102）

数据来源：wind，截至2025年2月5日。

$富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接E(OTCFUND|019596)$

$富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接A(OTCFUND|018266)$

$富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接F(OTCFUND|022102)$

风险提示：

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