债市短期反复，从下跌到横盘再过渡到企稳？

敲黑板，先说重点！

（1）债市或进入短期反复阶段。一方面资金面仍是影响短期债市的主要因素，资金面虽然有所缓和，但是还没有转松，依然利空债市。不过近期回调之后，10年期国债活跃券收益率1.70%附近资金参与意愿明显增强，说明有一定的博弈空间。

（2）明天债市怎么看？3月初稳增长发力仍有预期，昨天单日上涨并没有改变长端利率债短期趋势偏弱的情况下，昨天尾盘也强调注意短期反复性，所以阳光个人初步判断：接下来长端利率债延续震荡偏弱概率较大，信用债同样震荡偏弱。

（3）如何应对呢？阳光个人倾向于围绕10年期国债活跃券收益率现有波动区间1.6%-1.7%适当高抛低吸，将利率中枢1.75%附近（年内仅降息25个基点的保守预期下）作为第二防御线，即留有一定仓位，如果出现继续大的回调，起码还有仓位或是拉久期的空间。

（4）个人债基策略（仅供参考，自行决策）：顺应市场趋势，适当考虑一部分混债、股基（看个人风险偏好）。其次，长端利率债分批入场，越接近1.70%空间越大，等真正企稳后再加大力度。第三，信用利差已经有所回升，信用债同样分批为宜，中短端相对稳一些；中长期策略延续“主要仓位长期持有，小仓位短线折腾”。

个人债基动作：

（1）今天阳光个人再次加仓中信保诚至泰中短债C，昨天产蛋1个，近1年涨幅4.33%，连续4个季度跑赢同类平均涨幅，性价比很高的中短债基金。中信保诚至泰以信用债持仓为主，辅以利率债。组合操作上保持中短久期及杠杆操作，利用市场波动的机会，灵活调节久期，兼顾票息收益和资本利得，整体策略稳中求进。还是7天免赎回费的，趁着近期债市跌了不少，债券性价比有所回升，个人再加一些，降低一下持仓成本。

（2）今天阳光个人继续加仓富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接E，昨天产蛋13个，刚好收复前1天的跌幅，近1年涨幅10.43%，大幅跑赢跟踪指数（近1年涨幅6.25%），长期超额收益明显。值得一提的是个人近期的4次入场机会中有2个选的还是非常给力，都是阶段低点，有效降低了持仓成本，并且富国中债7-10年政金债弹性很高（ 长久期利率债持仓），修复速度相对较快。另外，富国这只不仅是7天免赎回费，而且销售服务费也是同类基金（0申购费的7-10年债指基金）中最低一档的。债市可能进入短期反复阶段，个人继续捡一些相对低价的筹码。

A股午后局部走强，上证指数小涨小跌之间波动、中证转债翻红，10年期国债活跃券收益率上行约2BP，双债雨势扩大。

今天债基产蛋预估：利率债基金普遍可能碎恐龙蛋，信用债相对好一点点。17点30分还有一次收盘预估。

个人股基部分：维持13点30分左右股基观点不变。

每天14点30分债市尾盘，我们不见不散！

基金吧：$中信保诚至泰中短债C(OTCFUND|004156)$、$中信保诚至泰中短债A(OTCFUND|004155)$、$中信保诚至泰中短债E(OTCFUND|021529)$、$富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接A(OTCFUND|018266)$、$富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接E(OTCFUND|019596)$、$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$、$方正富邦鸿远债券C(OTCFUND|015909)$、、$华泰保兴安悦债券A(OTCFUND|007540)$、$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$、$永赢鑫欣混合C(OTCFUND|018603)$。#聊聊债基投资的那些事儿##操作笔记#、#选基攻略#、#晒一晒我的2月投资操作#