2025年开年，随着国产大模型DeepSeek火爆出圈，全球资本市场掀起对中国科技资产的再审视浪潮。在政策红利、产业升级与外资看多的多重驱动下，多家市场机构表示，中国资产的价值重估已从“政策预期”迈入“盈利兑现”的新阶段。中证A500指数，作为A股市场新一代核心宽基指数，凭借其对新质生产力的深度聚焦、行业均衡布局及外资配置友好性，正成为这场科技革命与资本变革中的重要载体。

【外资集体唱多：中国科技资产的价值重估逻辑】

近期，高盛、德意志银行、贝莱德等国际投行密集发布报告，将中国科技资产列为2025年全球配置的核心方向。高盛在《中国资产战略配置报告》中预测，AI技术渗透将推动中国上市公司未来10年年均EPS提升2.5%，医疗、制造、金融三大领域或更受益。德意志银行则强调， 2025年或为中国企业在全球崛起的重要一年，中国股票的“估值折价”现象或将逐渐消失。中国在高附加值领域和供应链主导地位的扩展速度“前所未有”，科技企业的全球竞争力正被系统性重估。

这一乐观预期背后，是外资对中国新质生产力的深度认可。以半导体、新能源、AI为代表的产业，不仅成为政策扶持的“一号工程”，更在技术突破与商业化落地中展现出强劲动能。例如，DeepSeek推出的R1大模型性能对标国际顶尖水平，成本却降低90%，推动AI应用从“概念炒作”迈向“盈利兑现”。而中证A500指数相比沪深300超配的电子、计算机、电力设备等行业，正是这些技术革命的核心赛道。

另外，中证A500指数凭借成分股均为沪深股通标的，便利境外资金“一键配置和ESG筛选机制（剔除C级及以下评级公司）降低“黑天鹅”风险，符合全球投资者审美偏好的优势，有望成为外资布局中国核新资产的有利选择。

【政策与产业共振：新质生产力的黄金窗口】

2月20日国务院政策吹风会上，商务部明确释放信号：“今后我们将继续坚持开放创新 充分利用全球创新资源和创新成果发展我国新质生产力。” 这一政策导向与中证A500指数的编制逻辑高度契合。指数通过行业均衡布局，覆盖35个中证二级行业与ESG负面剔除机制，既规避了单一赛道风险，又精准锚定国家战略支持的科技领域。

政策与产业的“双轮驱动”进一步提升了指数吸引力。从产业层面看，2024年四季度GDP增速回升至5.4%，制造业PMI连续三个月站上荣枯线，印证经济复苏动能增强。在此背景下，以数字经济、高端制造为代表的新质生产力成为增长引擎。中证A500指数成分股中，电子行业权重占比高，电力设备、计算机、医药等合计远超沪深300指数，充分捕捉了“科技自立”与“国产替代”的红利。

往后看，中国科技资产的重估绝非昙花一现，而是政策、产业、资本共振的必然结果。中证A500指数以其对新质生产力的深度嵌入、行业均衡的防御属性及外资配置的便利性，将成为连接投资者与经济转型升级的重要桥梁。

在目前跟踪中证A500指数的ETF产品中，A500ETF基金（512050）目前场内综合费率为0.2%（管理费0.05%+托管费0.15%），费率位居同类最低档，最新规模已超200亿元，备受资金认可。

以上数据来源：wind，华夏基金，截至2025年2月21日

风险提示：

数据来源:Wind,2024年1月2日。文中所提基金的标的指数为中证A500指数，文章提及基金为股票型基金，风险等级为R3中风险，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、标的指数变更、成份股停牌或退市等潜在风险。本基金可投资存托凭证，基金净值可能受到存托凭证的境外基础证券价格波动影响，存托凭证的境外基础证券的相关风险可能直接或间接成为本基金的风险。本基金可投资于资产支持证券，可能面临的风险包括流动性风险、证券提前赎回风险、再投资风险和SPV违约风险等。

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$华夏中证A500ETF联接A(OTCFUND|022430)$

$华夏中证A500ETF联接C(OTCFUND|022431)$