近期，高盛最新报告显示，国际资本对中资股的参与热情已达四年峰值，MSCI中国指数与恒生科技指数年内分别飙升16%与23%，不仅碾压发达市场，更在新兴市场中一骑绝尘。这场由资金流、技术革新与基本面共振驱动的行情，正揭开中国科技股价值重估的序幕。

国际资本涌入中资股的底层逻辑，源于认知差修复与估值体系重构的双重驱动。其一，DeepSeek等颠覆性技术的出现，彻底改变了市场对中国科技产业的刻板印象。这款开源大模型在参数效率与推理成本上的突破，不仅验证了中国AI技术的原创能力，更让全球投资者看到"硬科技+应用场景"的创新范式正在形成。正如高盛分析师所言："中国科技股正从模式创新转向硬核突破，这种自下而上的创新动能，正在重塑估值锚点。"

其二，全球资产配置再平衡催生新机遇。在美股科技股估值高企的背景下，港股市场凭借流动性充裕（日均成交额超1200亿港元）、估值洼地（恒生科技指数PE仅18倍，低于纳斯达克52倍）及行业多元化优势，成为聪明资金的"避风港"。数据显示，港股通年内净流入超4200亿港元，信息技术、可选消费板块分别以1200亿、1100亿港元的净流入规模领跑，印证科技成长板块的虹吸效应。

其三，国内基本面复苏提供安全垫。1-2月规模以上工业增加值同比增长7%，社零消费增速回升至5.5%，3月新能源汽车、半导体等科技领域量价指标企稳，印证经济转型升级的韧性。随着中芯国际14nm工艺良率突破95%、阿里巴巴云智能集团分拆上市推进，科技龙头的业绩兑现正形成"基本面-估值"的正向循环。

政策面的持续加码，为恒生科技指数注入强劲动能。香港证监会推出的"特专科技公司上市规则18C章"，为AI、量子计算等前沿科技企业开辟绿色通道；内地与香港ETF互联互通机制的优化，使南向资金配置效率提升40%；"数据二十条"的落地实施，更让数据要素价值重估成为可能。这些政策组合拳，正在构建"资本-技术-产业"的良性循环生态。

特别值得关注的是，中美科技博弈背景下的国产替代浪潮，为半导体、工业软件等硬科技领域创造历史性机遇。中芯国际28nm制程产能爬坡至每月10万片，华为昇腾AI芯片市占率突破20%，这些突破不仅打破海外技术封锁，更在全球产业链重构中抢占身位。当政策红利遇上技术突破，恒生科技指数成份股的业绩增长确定性显著增强。

当下，恒生科技指数正处于"倒车接人"的黄金布局期。机构投资者的动向更具前瞻性：贝莱德、富达国际等全球资管巨头已将港股科技股仓位提升至历史高位，"中国科技十雄"概念股获超配比例达15%。这种共识的形成，本质上是对中国科技产业从"模式创新"向"硬核突破"转型的价值重估。随着中报季临近，科技龙头的业绩超预期概率较大，有望催化新一轮行情。

如果看好恒生科技指数，不妨关注$恒生科技ETF(SH513130)$，该指数成分股包含近期热度比较高的小米、联想集团、比亚迪、中芯国际、阿里巴巴、腾讯和美团等。这些企业覆盖了硬件制造、云计算、半导体、智能终端等核心领域，后续有望成为推动恒生科技指数继续走牛的关键力量。场外投资者可通过联接基金$华泰柏瑞恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|015311)$ （015311）参与，推荐速速上车，把握港股科技牛市行情。#财政部5000亿注资四大行！市场影响几何？##朱啸虎看空机器人遭怒怼！如何看待？##金价破3100！特朗普关税引爆全球避险潮#