上周，由于特朗普新政府领导下全球经济前景的不确定性刺激了避险需求，黄金再度迎来大涨，截至1月24日收盘，COMEX黄金期货周度收涨1.04%报2777.4美元/盎司；截至亚市收盘，黄金ETF（518850）单日上涨0.48%，周度涨1.31%，黄金股ETF（159562）涨0.4%，周度涨0.64%。

消息面上，美国时间1 月23 日，特朗普在达沃斯世界经济论坛的视频演讲中表示，随着油价下跌，他会要求立即降低利率，世界各地利率同样应该下降。在当天白宫举办的活动上，特朗普再次表示，他认为自己比主要负责作出利率决定的人更了解利率。特朗普对记者表示，他希望美联储能听取他的意见，并计划在“合适的时候”和美联储主席鲍威尔交谈。

最新CME“美联储观察”数据显示，本周维持利率不变的概率为99.5%，降息25个基点的概率为0.5%，到3月维持当前利率不变的概率为71.6%，累计降息25个基点的概率为28.2%，累计降息50个基点的概率为0.1%。

展望2025年的黄金价格走势，世界黄金协会表示，明年黄金价格将实现正增长，但增长幅度有所放缓。上行空间可能来自央行需求强于预期，或来自金融状况迅速恶化导致资金流向安全资产。相反，货币政策逆转导致利率上升，可能会带来挑战。

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