3月以来，亚太金融市场逐步呈现“政策驱动分化”特征。首先是美联储放缓缩表节奏，美债减持上限从250亿美元/月降至50亿美元/月，释放流动性边际宽松信号，但点阵图显示降息预期仍存分歧，市场对6月降息概率的博弈升温。与此同时，韩国宣布延长卖空禁令至2025年3月，并加大对非法卖空的处罚力度，推动韩国综合指数逼近年内高点，单日涨幅近1%，成为亚太市场亮点。此外，土耳其股债汇三杀引发新兴市场波动，但亚太地区凭借稳健的基本面和政策托底，整体风险可控。

从这些事件来看，凸显出亚太市场目前的两大特性：流动性敏感性与政策护城河效应。美联储政策转向缓和了外资流出压力，而韩国等地的监管强化则增强了本地市场稳定性，为亚太资产提供阶段性避险价值。

就目前而言，亚太板块盈利增速与政策红利共振两大价值主线逻辑依然清晰，我们从以下方面来看：

首先从基本面来看，盈利增速与政策红利共振。

富时亚太低碳精选指数覆盖11个亚太经济体，聚焦可再生能源、智能电网、电动汽车等核心赛道。根据Wind数据，截至3月20日，指数成分股2025年预期净利润增速达18.7%，显著高于MSCI亚太地区指数的12.1%。其中，中国光伏龙头、韩国电池巨头及日本氢能企业贡献主要增长动能，政策端则受益于中国“双碳”目标加码及东南亚国家清洁能源补贴。

其次是资金面，全球配置型资金持续增配。

2025年以来，$亚太精选ETF(SZ159687)$规模增长24%，达53.2亿元，单月资金净流入达12.5亿元。外资方面，北向资金通过港股通增持低碳概念股超80亿港元，占同期港股通净流入的35%。流动性宽松背景下，低碳资产成为对冲传统能源波动风险的核心工具。

对于普通投资者，亚太精选ETF（159687）及其联接基金$南方富时亚太低碳精选ETF发起联接(OTCFUND|021190)$作为境内唯一跟踪富时亚太低碳精选指数的工具，凭借低费率（管理费0.2%）、高流动性（日均成交额超10亿元）及精准跟踪（年化误差0.8%）优势，成为布局区域低碳行情的核心载体。截至3月20日，ETF年内净值上涨15.3%，显著跑赢QDII基金平均水平（9.2%），且溢价率已回落至0.5%以内，配置窗口显现。#四月决断临近，如何应对？##基金二期落地，再掀投资热潮##深海科技是下个低空经济吗？#