我在之前的贴子中提到过4月份小盘股跑输市场的概率往往较大，有读者说自己统计了4月份的行情，发现过去十年里4月份不仅小盘股表现更弱一点，连中证全指同样下跌的概率要更大，问我这样还需要满仓吗？本帖就这个问题谈谈个人的看法。

其实要不要减仓和每个投资者的策略是有关系的，我在实施轮动策略的初期曾说过，不管未来行情如何演绎，我都将满仓参与轮动，因为我曾经测试过如果某月四个参与轮动的指数全部处于下跌的状态，下个月选择清仓，结果就是持仓的波动性会下降，但同时收益率也会下降。如果单个月指数全部下跌，意味着市场可能会比较悲观，选择在市场悲观的时候清仓按照持仓结果会发现，收益相对比较安全，但同时收益也会平庸。

当然轮动策略要求不减仓并不意味着实施其它策略的投资者一定也不用减仓。如果说按照过去十年的规律来看，后续十年每次都选择在4月份空仓，那我相信十年下来大概率也会出现超额收益。所以说到底如何配置仓位，如何调整持仓还得看自己的策略是怎么样的。

操作方面，如果可以的话，将轮动策略中其它投资标的转入到中证红利指数基金当中，不满7天的份额除外。

$华夏中证信息技术应用创新产业ETF发起式联接C(OTCFUND|022385)$

$永赢半导体产业智选混合发起C(OTCFUND|015968)$

$信澳星奕混合A(OTCFUND|011188)$

$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$

$天弘中证机器人ETF发起联接C(OTCFUND|014881)$

$天弘中证人工智能C(OTCFUND|011840)$

$永赢鑫欣混合C(OTCFUND|018603)$

$招商国证生物医药指数(LOF)C(OTCFUND|012417)$

$嘉实国证绿色电力ETF发起联接C(OTCFUND|017057)$

$汇添富中证沪港深云计算产业指数发起式C(OTCFUND|014544)$