#我的2025理财搭子# $前海开源嘉鑫混合C$ 我在节前提高了部分权益类产品的仓位，但是债券基金的仓位还是保持在20%左右。其中债券是底层资产，提供相对稳定的安全垫。而权益资产则提供收益的弹性。在投资基金时，既要关注高收益，也要选好“底仓型”产品，搭配好基金组合，做好组合的风险管理则更为重要。
在格雷厄姆《聪明的投资者》中，讲述了一个股债平衡的投资策略，即保持25%的债券（含现金）和75%的股权，如果超过这一比例就进行两者的动态平衡。在实操过程中，这个股债比例我们每个人可以根据自身实际风险承受能力、当期市场环境等情况而进行变动。 如果从大类资产的角度来看，从年初到现在，个人一直觉得权益市场的机会要略大一些，因为经过一段时间的调整，当前整个市场位置并不高。而且权益里面有很多分红比较高、波动不太大，估值也很低的资产，能够提供相对高一些的收益。因此权益类产品持仓比重也是比较多的，目前已经接近了80%，预计节后回来，这一部分比重还会略高一些。
就目前看A股大部分指数其实依然处在估值低位，尤其像是白酒、医药、新能源、大科技等核心资产，一部分股民、基民是去年回本了，但如果从最近这三年看，大部分还没回本，后市还有很大的反弹空间。而且从政策面上看，很多利好政策还没完全落地，财政刺激政策还没出台，也给市场带来了想象空间，因此权益类基金配置较高仓位还是有必要的。
比如前海开源嘉鑫混合C(001770)这类业绩优异的混合型基金，这只基金就非常善于把握投资节奏，以投资时钟分析框架为基础，在合理配置大类资产的前提下，把握行业轮换及不同经济周期下具有良好增长前景的优势行业带来的投资机会。另外，基金固收部分运作期内继续追寻配置具有性价比的资产，除了基础配置了部分利率债外，较大比例的配置了银行转债，既有债底保护又可享受正股上涨带来的弹性。因此这只基金各阶段都取得了非常不错的投资收益，近一年收益率达到了22.29%，近6个月收益率达到了18.02%。
从基金行业配置方面来看，既保持了适当的分散，又运用基本面与定量分析等策略优选性价比很高的优质资产。而其持仓当中，由于受益于人形机器人概念的走强，使得该基金今年以来收益率超过了15%。今年以来AI应用领域成为资金追捧的方向，机器人概念股近期表现抢眼，也让重仓该板块的基金净值表现抢眼。除了人形机器人概念之外，从其显示的持仓来看，还有贵州茅台、迈瑞医疗和牧原股份等目前还处于低位的消费、医疗类龙头，等后面这类个股回暖，其基金净值还会再上一个台阶，因此继续看好该基金未来的业绩表现。
除了各阶段业绩表现优异之外，其特色数据也表现不错，该基金近一年最大回撤为8.93%，回撤控制的很低，优于79%的同类基金。夏普比率为1.25，性价比也很高，优于91%的同类基金。可见资产之间的相关性越弱，分散风险的效果也就越好，持续配置低相关资产，还能继续拓展有效边界，会使得组合获得更高的夏普比率，即性价比更高。
我们在持仓组合配置过程中也是一样，既要有债基每天不停的“收蛋”，即使假期也会有一定的收益。也要有像前海开源嘉鑫混合这类优质的权益类资产来增厚收益。利用股债的灵活动态搭配来适应不同的市场风格，牛市享受较好的收益，震荡市力争稳健收益，熊市争取少回撤甚至不回撤，从而实现穿越牛熊周期，为我们创造实打实的投资回报。@前海开源基金

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