开源证券发布研报称，特朗普的政策指向使得美国黄金价值重估事件从隐性政策构想演变为市场焦点。若此举落地，短期来讲，或将刺激黄金抗通胀与避险需求(历史量化宽松期间金价与美联储负债规模相关系数达0.95)。另外需要注意的是，若美国通过财政技术操作变相承认黄金的货币属性，可能引发全球央行加速“去美元化”。2024年全球央行净购金量已达1044.6吨，黄金储备总量创历史新高(36146.6吨)。这一趋势将强化“官方增持-金价上涨-美元替代需求上升”的正反馈循环，推动黄金进入系统性价值重估周期。

黄金昨天小阴调整继续测试20天线的支撑，今天窄幅震荡波动不大，但因为20天线是上移的，今天黄金没有反弹意味着20天线要失守了，我此前的预期是滞涨信号出现后会横向震荡，震荡周期约为两个月，只要发现下影线就可以认为黄金企稳了。不过周三的下影线目前已经失守了，说明是无效信号，这种调整比预期还要弱，还是要等第二根探底回升的下影线才能判断支撑点在那里。

如果以去年4月的横向震荡历史看，黄金会在高点回撤4%-5%左右才能企稳，我觉得这一次也会差不多，可以与未来出现企稳时出现的下影线相互印证。既然目前黄金还没有企稳，就要耐心的等待，两手抓策略继续执行：长线资金忽略波动，短线资金继续等待低点出现才能进场博弈。

$易方达黄金ETF联接A(OTCFUND|000307)$

$国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$

$华安黄金易ETF联接C(OTCFUND|000217)$

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