#猜元宵灯谜，赢新春好彩头#灯谜答案如下：1、黄金；2、定投；3、国泰惠丰；4、国泰嘉睿；5、国泰CES半导体芯片行业ETF；6、国泰中证机器人ETF；7、国泰中证全指通信设备ETF。

黄金作为一种商品，其投资逻辑与整体宏观经济密切相关。与股票不同，黄金的价格上下周期通常较长，有时可持续数年甚至十年。考虑到去年美联储持续加息，黄金仍保持上涨趋势，当前预期美元利率将下降，黄金表现强势并不意外。因此，尽管黄金已有较大涨幅，但在当前宏观经济环境和美联储的明确降息预期下，配置黄金仍具价值。

另外，根据过去三年A股表现反映出我国经济增长进入新阶段。在此背景下，黄金与其他资产的低相关性成为其优势。将一部分黄金纳入投资组合，可提高投资组合的性价比。

各国央行黄金需求的增长与当前的地缘政治和经济形势以及全球经济的重要结构性变化息息相关。黄金既是一种流动性反周期资产，也是一种长期的价值储藏工具。

2025春节期间，让投资者兴奋不止是DeepSeek，受美联储暂停降息、地缘政治风险及避险情绪驱动，COMEX黄金期货价格突破2900美元/盎司，黄金再度上涨，引发了投资者的关注。

综合来看，近期黄金价格的走高主要有以下几点：

地缘政治风险加剧避险需求：地缘局势动荡成为推升金价的核心催化剂。投资者倾向于将黄金视为一种避险资产，以抵御潜在的地缘政治风险。近年来，俄乌冲突持续升级，中东地区局势也不稳定，激发了投资者的避险情绪。

特朗普关税政策：特朗普政府重启对加拿大、墨西哥和中国的关税政策，导致市场对全球贸易战的担忧迅速升温，投资者加速转向黄金等避险资产。

各国央行的购金行为为金价提供了长期支撑：世界黄金协会的报告表示，2024年，全球央行持续加快购金步伐，2024年全球黄金需求再创历史新高，达到4974吨，较2023年增长1.5%。购金量连续第三年超过1000吨。四季度购金量大幅增加至333吨，同比大增54%，推动全球央行年度购金总量达到1045吨。这种趋势反映了各国央行为了增强金融安全、应对美元波动而采取的战略举措，进一步推动了金价的上涨。

受去美元化因素的影响：DeepSeek对美国科技股的冲击也一定程度强化了黄金去美元化的中长期逻辑。

全球经济不稳定性和通胀压力：在全球经济复苏尚未完全确定的背景下，许多经济体面临着高通胀、货币贬值和不确定性，因此黄金格外受青睐。此外，美元信用的疑虑也在一定程度上推动了金价的上涨。

技术面和市场情绪：从技术面来看，伦敦现货黄金突破2900美元/盎司，纽约期货逼近3000美元，上海金交所AU99.99达679.65元/克，量价配合显示趋势强劲。市场情绪方面，瑞银上调12个月金价目标至3000美元，散户购金热情高涨，投机多头持仓创历史新高，这些都表明市场对金价的未来走势充满乐观预期。

黄金还能涨多久？

美国政府政策纲领具有较强的通胀性，在鼓励美国供应链重构的政策取向下，美联储大幅提升利率的概率较小，与美国实际利率显著负相关的欧美黄金ETF购金有望成为支撑金价上行的重要力量。

此外，据媒体报道，全球多极化、去美元化是大势所趋，全球央行系统性增持黄金储备的趋势或仍持续。世界黄金协会市场分析师路易丝斯特里特表示，预计全球央行的购金需求仍将占据主导地位，黄金ETF投资需求也将成为支撑黄金需求的重要力量。

黄金表现相对抗跌，主要得益于其与A股市场较低的相关性，当股票市场下跌时，黄金往往能够走出独立行情，不随股票市场大幅下跌。此外，黄金在资产配置中具有分散风险的作用。通过将黄金纳入投资组合，可以在一定程度上平滑组合净值的波动，降低整体回撤幅度。虽然在股票大幅上涨时，组合收益可能不及单纯持有股票，但在市场下跌时，黄金的相对稳定表现有助于控制回撤，从而在长期内实现相对平稳的收益。这种平滑波动的效果有助于投资者保持稳定的投资心态，避免因短期市场波动而做出非理性决策。

总的来看，2025年的黄金市场在多重因素的推动下，有望继续维持上涨趋势。综合8家券商的观点，实际利率的下行预期、全球央行购金行为、地缘政治冲突以及通胀预期等因素将共同支撑金价表现。在新的一年里，可以考虑在多资产组合中保留黄金的标配权重，以对冲市场波动风险。同时，也建议持续关注经济政策等不确定性的变化，适时调整黄金配置。

黄金正处于从美元计价资产以来的第三个大牛市波段，黄金是很好的定投资产。因为黄金一旦长期趋势确立，波幅很小，回撤小，低波动，收益高，是高夏普率资产，非常适合定投。有闲钱时可买一点，或黄金遇到短期调整，都是定投好时机。

而对于投资者来说，可以逢低布局，根据自身不同风险偏好选择不同类别黄金资产，可结合个人风险偏好进行配置。保守型投资者可选择实物黄金，持有价值较为稳定，适合长期持有；

从投资角度来看，虽然长期看好黄金表现，但也需要注意波动风险，对于黄金的投资考量应当更多的偏向长期配置。近期黄金涨得比较快，从投资者行为的角度来看，一个资产短期涨幅过快，其短期波动也会放大，因此我说看好黄金表现，也不意味着金价中短期不会出现波动，需要注意波动风险，对于黄金的投资考量应当更多的偏向长期配置。

投资方式来看，可以借助国泰黄金ETF联接基金紧密跟踪金价变动，助力投资者布局黄金价格上行周期，将为投资者提供更为灵活和高效的黄金投资工具，捕捉黄金市场的投资机会。使投资者能够间接参与黄金市场的投资，享受黄金价格变动带来的潜在收益。

国泰黄金ETF联接的优势还在于能够紧密跟踪AU9999金价，规模大流动性好。流动性、交易门槛、交易费用等综合优势较高，是普通人投资黄金较为方便趁手的“工具”。这种投资方式具有较低的投资门槛和成本。相较于直接购买实物黄金或参与黄金期货等高风险投资，通过ETF联接基金投资黄金更为简便和经济。只需购买基金份额，即可间接持有黄金资产，无需担心黄金的存储、保管和保险等问题。

从业绩角度来看：截至3月17日，国泰黄金ETF联接C近1年涨幅为34.92%，基金近近3年夏普比率1.57，优于同类70%以上的基金。自2017年成立以来，7个完整年份中有6个年度收益为正，有着极高的胜率，且各年度表现位于同类前列，长期业绩表现也是非常优秀了。

同时依托国泰基金在黄金相关领域的丰富投资经验，将为投资者提供更为灵活和高效的黄金投资帮手，捕捉黄金股票市场的投资机会。通过国泰黄金ETF联接C投资黄金，我们可以在保持资产流动性的同时，实现资产的多元化配置和风险的分散。同时搭配定投的方式参与黄金投资不仅可以分散风险，又能够摊薄成本，为下一轮行情的收获播种。@国泰基金