01

最近我有个感受，本号的读者，越来越淡定了。
其实最近互联网行业跌了不少，比方说恒生互联网指数，前段时间的最高点是还3100点，今天大概跌到了大概2700点，跌幅13%。

跌13%，这要是放在别的号，估计得有一群人哭天喊地了。
本号的读者们，竟然内心毫无波澜。
佩服，佩服。
说明大家都是见过大世面的了，这种幅度的小调整，已经免疫了。
好事啊。
我就挺怕那种一看见涨20%就往里冲，一看就跌10%就割肉跑的读者。
看着他们在股市里遭罪，我也挺难受的。
有些人的性格，对涨跌太过敏感，天生就不适合股市。
对涨跌迟钝一些的同学，会更适合股市一些。
02
周末有个大消息，是说 中行、建行、交行、邮储行，引入了财政部的战略投资。
本次给这几家银行的注资总额，达5000亿。
并且这些注资的价格，比上周五的收盘价，要高10%-20%。
各大媒体周末都说，这是个大利好，开盘银行股要大涨，等等。
实际上呢？
今天这几家银行只是小涨了一下。
就建行涨的还多些，涨了3.6%；
其他几家都是涨百分之一点几，或者百分之零点几。
没hi起来。
为啥呢？
一来呢，现在市场没那么热，没到有点利好就想炒的时间段。
二来呢，也是我一直不敢重手买银行业的主要原因——这个行业，总得注资。
因为银行业有个资本充足率的要求，你想多往外放贷，就得有足够的资本金才行。
这就使得它要不停的补资本金，以扩大规模。
银行业赚的钱不能100%分红，可能也是因为这个原因。
这个资本金到底要补到什么时候，我也不清楚。
这个账，我也一直没太算明白。
所以就一直没买银行业，虽然它的估值并不贵，甚至一度很便宜。
03
上周有同学问：
为啥互联网行业涨了这么多，估值反而下降了呢？
这个问题，和一个公式有关。
我们平时估值常用的一个值叫市盈率。
市盈率=股价/公司利润。
股价涨了，市盈率自然会涨，也就是我们常说的估值涨了。
但是在股价涨的同时，如果公司利润这个分母也涨了，涨的比股价涨得还多，那市盈率就有可能下降。
所以，并不是股价上涨之后，估值一定就会一直涨到高估。
比较理想的情况下，股价和公司利润同步上涨，那估值就一直不变，那我们就能一直定投了。
这是最省事的投资场景了。
如果要是公司利润增长的比股价涨的还快呢？
那就会出现，一个股票或者指数，股价越涨估值却越低的情况。
很神奇吧。
这也能说明另外一个现象。
有的同学，因为某个股票股价上涨，提前跳了车，卖掉了，打算等他低估了再买回来。
结果等了几年，等到了股价低估，但此时的股价竟然比他当时卖出的价格还高不少。
造成这个现象的主要原因是：公司的盈利变了。
所以，不要只盯着股价看，只看股价属于刻舟求剑。
还要看公司的利润，过了几年之后，这个公司和之前可能已经大为不同了。
（当然，有的同学买股票、买基金，持有从来没超过一个月，那确实用不着看估值。这么短的时间，至少公司的利润不会有啥变化）
04
今天发现一个福利，我发现番茄小说上面上架了我的那本《稳健投资》，近期貌似是免费的。
我刚试了一下，能免费看整本，还能听书。
番茄小说的听书功能，感觉做的要比微信读书好一些，语调的抑扬顿挫还可以。
喜欢听书的同学可以试一下。
（别忘了在番茄小说上面给打个五星好评哈）

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