中国AI的大规模投资，可能从此正式开始 —— 新纪元来了。
一、事件背景：
过年期间DeepSeek引发的全球热潮，尤其对中国AI的意义深远，我们终于有了自己的强能力AI大模型，并且免费开源。
进而，政商企个人，全民部署。
海外投行开始逐一转向，认为AI将重估中国市场，因为之前的AI，集中在美国，与国内关系不大。而这一次，外资要来。
以港股为首，阿里、腾讯等互联网厂，开始对标美国微软、亚马逊、谷歌、meta等，重估开始，并带动国内A股。
二、叙事的核心转向：
如果之前的这些背景，还只是故事的草稿，那么昨晚的阿里业绩电话会，就是经编辑审核，故事正式发表，开启全新篇章。
三、阿里业绩会的重点：
1、宣布未来三年战略重点 ——1）大力投资AI 基建；2）自身的AI模型和应用；3）用AI改造现有业务。
2、大规模上调资本支出capex，未来三年资本支出将超过去十年总和，平均每年1000亿人民币打底，平均1200亿（我之前帖子里写过，这次官方实锤了）。
3、目标实现AGI。
4、春节期间阿里云的AI推理需求爆发，60-70%新客户用于AI推理。
5、阿里认为，未来全球GDP的50%，都将被AI改变，AI可能是未来最大的商品。
6、阿里认为，AI算力90%的需求都将由云平台来承载。
四、为什么阿里的行为，会开启新篇章？
阿里是亚洲第一、全球第四云服务商，Qwen在开源模型领域目前世界排名最高（非推理型），并且计划推出基于Qwen的推理模型。
既有最好的开源模型，又是亚洲最大的云服务商，同时还有淘宝、钉钉、夸克搜索、高德地图等一众切入消费者的产品，可以结合AI改造。
所以，它ALL in AI，有野心，也有能力，也是最有希望成为最后受益者之一的公司，其身位很像Meta与亚马逊的结合体。
而阿里开启了这一步动作后，国内会不会开始像美国一样，开启算力竞争时代？腾讯、字节会不会也入场？这是市场正在想象的事情，也是投资者需要密切观察的事情。
如果接下来这些公司的业绩发布会上，都强调提高资本开支capex投向AI，那我们国内的AI叙事就基本可以复制粘贴美股的早期阶段了。
五、认清：预期 VS 现实
大规模的资本开支，等于花钱支出，如果收入不能同步提升，就会给业绩造成压力。
阿里承认，未来三年的资本开支，会对业绩造成影响。
阿里承认，目前尚未有明确的AI产品变现路径，一切都在早期。
阿里承认，阿里云的业绩连续6个季度保持三位数高速增长，但考虑到国内云的竞争环境，利润率相比国外会更低。
这些都与海外科技大厂当前的状况相似。
总之，虽然短期AI为业绩的贡献程度有限，但长期机会巨大，ALL IN。
虽然长期非常看好，ALL IN，但短期对业绩的影响有限，甚至要承受资本开支带来的业绩压力。
六、购买一张通向未来的船票
首先，目前明确提高资本开支的，是阿里，其它人是否跟进，未知。
其次，短期内阿里的AI支出＞AI收入。
所以，此时此刻买入阿里、腾讯等这类企业，并不是买它当下的价值，而是未来的价值，至少是三年后，甚至更长未来的价值，这一点要想清楚。
当前的投资思路主要有两个：
1、买阿里的供应商，它要建AI基本设施，那谁为它提供产品，谁可能受益。注意，是那些向阿里收钱的，而不是向阿里付钱的。比如，租赁、AI算力芯片的制造产业链、云服务器的制造产业链。
主要围绕菊厂的昇腾芯片展开，其核心制造商中芯国际展开，相关指数是科创50、以及一些芯片制造类的指数。（注意选择高端制造线，而不是传统的芯片制造）。
2、买阿里、腾讯等这些大厂、同类的云服务商等，它们要么有云、要么有AI应用场景、有生态，可能是未来AI大爆发的最终受益者。
国内的指数是与云计算相关的。
而港股，我最近一直在表达这件事：港股上面有本轮终端最利好的核心企业。
所以，我的重点是找到阿里+腾讯+小米+中芯+华虹半导体，含量最高的指数。
今天让我找到了一个：
港股通科技987008.CNI，只有30个成分股，比较干净，上面五家公司都有。
挂钩产品：
七、这是一场赌注
现在市场已经涨了不少，看起来可能性价比不高。
但从昨天晚上阿里的业绩会开始，整个市场的叙事背景已经完全改变，这是重大的背景拐点。
我不能确定，接下来是不是“立刻”会有预想中的调整，还是继续上冲到所有人都疯狂后，再开始调整。
所以，我要购买一张通往未来的船票，这是一场赌注。
一共三笔，第一笔只负责占座，可能要扛市场调整的大幅波动，也可能直接涨上去，所以今天我就需要完成入场。
后面两笔找机会调整成本。
除非叙事被证伪，否则将是以年为时间跨度的布局。
这只是我个人的观点，希望我的读者务必自己想清楚：
1、投资期限
2、投资规模
3、选择方向（A股、港股、上游制造、下游应用……）
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