#天天基金调研团#在英伟达持续上涨之后，市场才发现：AI浪潮的第一个暴富神话，藏在显卡里。而投资的功课，则是需要做在技术曲线抬头之前。
华夏全球科技先锋在2023年便开始连续重仓英伟达，并在AI浪潮中锁定重仓，完整抓住了英伟达股价上涨的黄金时期。
不止英伟达，观察华夏全球科技先锋的历史持仓，发现该基金也成功把握住了微软、苹果等科技股上涨的黄金阶段，整体呈现出了“布局早、锁仓久”的特征。
在2023年以来的科技股盛宴中，华夏全球科技先锋也凭借着对科技股的前瞻布局，获得了不错的业绩——近2年同类排名第一，同时跑赢纳斯达克100指数。
近期，华夏全球科技先锋基金经理李湘杰在路演中分享了他对美国经济以及科技投资的见解。
李湘杰首先抛出了一颗 “定心丸”，他表示美国实体经济目前依旧稳健。尽管去年不少人预测经济会衰退，但从 GDP 走势来看，今年预计仍能接近 2% + 的增长，硬着陆和衰退的阴霾并未出现。拆分实体 GDP 来看，消费支出和固定投资都表现不俗，尤其是特朗普的关税政策，促使国内投资大幅增加。美联储面对新政策也变得谨慎，根据实际情况灵活调整。消费支出在疫情后持续火热，沃尔玛、好市多等零售巨头股价不断创新高，这无疑反映出消费市场的旺盛活力。
而在高关税的影响下，全球资金纷纷涌入美国市场避险，这背后是特朗普政策对外 “做加法”、对内 “做减法” 的结果。虽然可能会带动一定通胀，但整体来看，特朗普对美国经济是 “强烈做多” 的态势。更值得一提的是，AI 的横空出世成为这轮美股牛市的强劲推手，其影响力有望比肩 2000 年互联网科技创新，推动美国经济进入 3 - 5 年的长周期上涨，对 GDP 的贡献也将进一步加速美国经济腾飞。
不过，投资从来都不是只看光明一面。李湘杰也提到了需要关注的通胀问题，目前有滞胀迹象，长期通胀数字可能上升，核心数据出现反弹。这使得美联储今年降息速度可能会比较迟滞，后续还需持续观察政策对通胀的影响。
在劳动市场方面，高利率影响下虽有所回落，但并未 “一落千丈”，实际工资收入支撑着消费市场，失业率维持在 4% 左右，接近完全就业。AI 科技创新有望提升劳动市场生产力，进而带动 GDP 增速，为经济注入新动力。
美股企业盈利情况也是大家关注的重点。2024 年标普 500 涨幅显著，其中盈利贡献和估值扩张各占一部分。科技七巨头在 2024 年和 2025 年的盈利增长预估分别为 29.3% 和 18.8%，在整个市场中扮演着 “火车头” 的关键角色。2025 年标普 500 的增长预估接近 20%，即便假设估值没有扩张，单从企业盈利来看，标普 500 也有望实现接近 20% 的涨幅。
对于美股估值，李湘杰认为目前标普 500 指数动态 PE 大约 22.6 倍，虽不算便宜，但考虑到 GDP 和企业盈利向好，以及 AI 带来的上升空间，估值仍有扩张可能。
在问答环节，李湘杰更是直击投资要害。当被问及全球科技板块最有潜力的细分行业时，他毫不犹豫地指出 AI 人工智能赛道是目前最看好的科技赛道，这无疑为投资者指明了方向。对于海外科技公司受 DeepSeek（DS）影响的前景问题，他客观分析，认为短期内国内科技在芯片受限情况下仍能开发出优异大模型，实属不易，对国外芯片供应商是短空长多，而 DS 的上市会推动国内 AI 应用端发展，带来众多投资机会。
关于华夏全球科技先锋在美股和港股的配置，他强调产品定位聚焦美股，AI 科技创新是全球性的，美股科技巨头仍是投资重点。
华夏全球科技先锋基金的成功，印证了“前瞻布局”与“长期坚守”在科技投资中的核心价值。通过连续15个季度重仓英伟达、锁定AI算力龙头，并深度布局微软、苹果等科技巨头，该基金以“早、准、稳”的策略把握了全球科技创新的黄金周期。
当前，AI仍处于爆发初期，其对各行业的渗透将推动美股科技股进入长周期增长轨道。尽管短期通胀、政策波动可能带来扰动，但科技投资的本质是“波浪式前进”，回调恰是布局良机。
通过华夏全球科技先锋，我们也看到了：真正的科技投资不是追涨杀跌，而是在产业裂变前夜埋下种子，在趋势爆发时静待花开。
$华夏全球科技先锋混合(QDII)(人民币)(OTCFUND|005698)$
