#天天基金调研团#$华夏全球科技先锋混合(QDII)(人民币)(OTCFUND|005698)$近年来，全球科技领域的上涨趋势尤为显著，特别是以人工智能（AI）为核心的创新浪潮，更是让半导体产业链成为资本和市场瞩目的焦点。华夏全球科技先锋基金，凭借其敏锐的洞察力和独到的配置策略，主要投资于引领AI产业发展的半导体产业链龙头公司，包括AI算力芯片设计、先进通讯芯片设计、AI晶圆代工、先进半导体设备等关键赛道。在这样的背景下，不禁让人思考：全球科技的上涨还能持续吗？

  一、AI兴起：半导体需求的新引擎

  人工智能的迅猛发展，正以前所未有的速度改变着我们的生活和工作方式。从智能家居到自动驾驶，从医疗诊断到金融分析，AI的应用场景日益丰富，其背后的驱动力正是强大的算力支持。而算力的基石，则是半导体芯片。随着AI技术的不断进步和应用场景的持续拓展，半导体芯片的需求呈现出爆发式增长的趋势。

  以AI算力芯片为例，深度学习、神经网络等复杂算法的实现，需要高性能、低功耗的芯片作为支撑。传统的CPU和GPU已难以满足AI算法对算力和能效的极致追求，因此，专为AI设计的ASIC、FPGA等芯片应运而生，并迅速成为市场的新宠。这些芯片在算法加速、能效优化等方面具有显著优势，为AI的广泛应用提供了强有力的保障。

 与此同时，先进通讯芯片设计也是半导体产业链中的重要一环。5G、6G等新一代通信技术的普及，不仅推动了移动互联网的飞速发展，也为物联网、车联网等新兴领域的崛起奠定了坚实基础。这些新兴领域对通讯芯片的性能、功耗、稳定性等方面提出了更高的要求，为半导体企业提供了广阔的发展空间。

  二、产业链协同：构建科技上涨的基石

  半导体产业链是一个高度协同、紧密联系的生态系统。从芯片设计、制造到封装测试，每一个环节都至关重要，任何一个环节的缺失或薄弱，都可能影响整个产业链的稳定和发展。因此，产业链上的企业需要通过紧密的合作和协同，共同推动技术的创新和进步。

  在AI算力芯片设计领域，企业需要不断探索新的算法和架构，以提高芯片的性能和能效。同时，他们还需要与制造、封装测试等环节的企业保持紧密的沟通和协作，确保芯片的设计能够顺利转化为实际的产品。

  在先进通讯芯片设计方面，企业需要紧跟通信技术的发展趋势，不断优化芯片的性能和稳定性。此外，他们还需要与运营商、设备商等产业链上下游的企业进行合作，共同推动通信技术的普及和应用。

  AI晶圆代工和先进半导体设备则是半导体产业链中的关键环节。晶圆代工企业拥有先进的制造工艺和生产线，能够为芯片设计企业提供高质量的制造服务。而半导体设备企业则专注于为晶圆代工企业提供先进的生产设备和技术支持。这些企业的协同发展，为半导体产业链的稳定和进步提供了有力保障。

  三、创新驱动：科技上涨的不竭动力

  科技创新是推动科技上涨的不竭动力。在半导体产业链中，企业需要通过不断的研发投入和技术创新，来保持自身的竞争优势和领先地位。

  在AI算力芯片设计领域，企业需要不断探索新的算法和架构，以提高芯片的性能和能效。同时，他们还需要关注新兴应用领域的发展趋势，为这些领域提供定制化的芯片解决方案。

在先进通讯芯片设计方面，企业需要紧跟通信技术的发展趋势，不断优化芯片的性能和稳定性。此外，他们还需要关注网络安全、数据保护等方面的问题，为通信技术的发展提供安全保障。

  AI晶圆代工和先进半导体设备企业则需要不断探索新的制造工艺和设备技术，以提高生产效率和产品质量。同时，他们还需要关注环保、节能等方面的问题，为可持续发展贡献力量。

  四、市场需求：科技上涨的持续源泉

  市场需求是推动科技上涨的持续源泉。随着AI技术的广泛应用和通信技术的普及，半导体芯片的市场需求将持续增长。

  在AI领域，随着应用场景的不断拓展和深化，对AI芯片的需求将呈现出爆发式增长的趋势。特别是在智能制造、智慧城市、智慧医疗等新兴领域，AI芯片的应用将发挥重要作用。这些领域的发展将带动AI芯片市场的快速增长，为半导体企业带来新的发展机遇。

在通信领域，随着5G、6G等新一代通信技术的普及和应用，对通讯芯片的需求也将持续增长。特别是在物联网、车联网等新兴领域，通讯芯片的应用将发挥关键作用。这些领域的发展将推动通讯芯片市场的不断扩大，为半导体企业提供更广阔的发展空间。

  此外，随着全球经济的复苏和数字化转型的加速推进，半导体芯片的市场需求还将受到消费电子、工业自动化等领域的推动。这些领域的发展将为半导体企业带来更多的市场机遇和增长动力。

  五、政策支持：科技上涨的坚实后盾

  政策支持是推动科技上涨的坚实后盾。各国政府都在积极推动科技创新和半导体产业的发展，通过制定优惠政策和提供资金支持等方式，为半导体企业创造良好的发展环境。

  一方面，各国政府正在加大对半导体产业的投资力度，推动产业链上下游的协同发展。例如，中国正在加快实施国家集成电路产业发展推进纲要，推动半导体产业的自主可控和高质量发展。美国也在加大对半导体产业的支持力度，通过设立专项基金和提供税收优惠等方式，鼓励企业加大研发投入和技术创新。

  另一方面，各国政府还在加强国际合作和交流，推动半导体产业的全球化发展。例如，通过签署自由贸易协定和投资保护协议等方式，降低贸易壁垒和投资风险，为半导体企业的跨国经营和合作提供便利。

  这些政策的实施将为半导体产业的发展提供有力保障和支持，推动全球科技上涨的趋势持续下去。

  六、未来展望：科技上涨的无限可能

  展望未来，全球科技上涨的趋势仍将持续下去。随着AI技术的不断发展和通信技术的普及应用，半导体芯片的市场需求将持续增长。同时，随着全球经济的复苏和数字化转型的加速推进，半导体产业将迎来更多的发展机遇和挑战。

  在AI领域，随着算法的不断优化和应用场景的不断拓展，AI芯片的性能和能效将不断提升。同时，随着量子计算、生物计算等新兴技术的不断涌现，半导体芯片将面临更多的技术挑战和创新机遇。这些技术的发展将为半导体产业带来新的增长点和发展动力。

  在通信领域，随着5G、6G等新一代通信技术的普及和应用，通讯芯片的性能和稳定性将不断提升。同时，随着物联网、车联网等新兴领域的崛起和发展，通讯芯片的应用场景将更加丰富和多样化。这些领域的发展将为半导体企业提供更多的市场机遇和增长空间。

  此外，随着全球数字化转型的加速推进和新兴技术的不断涌现，半导体产业还将面临更多的创新机遇和挑战。例如，在智能制造、智慧城市、智慧医疗等新兴领域，半导体芯片将发挥更加重要的作用。这些领域的发展将推动半导体产业的不断创新和升级，为全球科技上涨注入新的活力和动力。

从另个一角度看，部分科技股超预期其实是一个长期逻辑在短期维度的映射。从历史视角看，人类科技发展从未停步,也将永不停步。部分科技股业绩的超预期、AI技术的发展、DeepSeek的横空出世，都是这个长期逻辑的具象体现方式，未来或会有更多这类离散的科技进步，由点及线、由线成面，贯穿成全人类的下一代科技革命。

综上所述，全球科技上涨的趋势仍将持续下去。随着AI技术的不断发展和通信技术的普及应用，半导体芯片的市场需求将持续增长。同时，在产业链协同、创新驱动、市场需求和政策支持等多方面的共同作用下，半导体产业将迎来更多的发展机遇和挑战。华夏全球科技先锋基金凭借其敏锐的洞察力和独到的配置策略，投资于引领AI产业发展的半导体产业链龙头公司，将有望在未来的科技上涨趋势中获得丰厚的回报。

涵盖了广泛的美股科技龙头股的$华夏全球科技先锋混合(QDII)(人民币)(OTCFUND|005698)$可能正是一个受益于科技发展的资产类型，也是一个投资于未来的重要标的。华夏全球科技先锋主要配置引领AI产业发展的半导体产业链龙头公司，包括AI算力芯片设计、先进通讯芯片设计、Al晶圆代工、先进半导体设备等赛道龙头。随着AI的兴起，半导体的需求有望加速增长。

从业绩角度来看：截至3月14日，华夏全球科技先锋混合近2年涨幅为66.56%，位于同类第2，基金近近3年夏普比率0.37，优于同类7成以上的基金，凸显出较高的投资性价比。自2018年成立以来，6个完整年份中有4个年度收益为正，有着极高的胜率，且各年度表现位于同类前列，长期业绩表现也是非常优秀了。

在投资区域上以美国、中国地区为主，同时关注其他市场的细分机会。在投资策略和个股选择上，将重点投资科技领域最优质的上市企业，重点关注硬件领域的科技创新，并关注由硬件带动的软件领域创新机会，把握科技创新对全球经济的改造机遇，分享科技创新的红利。

对于普通人而言，这只基金能够一键投资A+QDII、布局全球市场。

投基金的时候，除了关注基金本身，还要关注基金经理和团队。好基还得靠龙头带，一个经验丰富、实力出众的基金经理，对长期稳定的业绩有较大的作用。投研经验丰富、历经周期考验的基金经理也更能从容的应对不同市场环境。

基金经理李湘杰拥有台湾交通大学学士和台湾大学管理学硕士的学历背景，这为他打下了坚实的理论基础。他具有23年的证券从业经验和超10年的投资管理经验，曾在台湾ING投信、台湾元大投信以及华润元大基金等多家金融机构任职，积累了丰富的市场经验和投资技巧。

李湘杰专注于全球市场投资，尤其擅长科技股投资。他具有全球视野，能够深入产业链一线获得前瞻信息，并通过跨境及行业上下游产业链交叉验证最终形成正确的投资决策。他非常重视个股的“含金量”，一旦买入就会长期持有，最大程度分享个股成长带来的红利。这种投资策略使得他能够在科技股领域获得长期稳定的回报。

华夏全球科技先锋主要配置引领AI产业发展的半导体产业链龙头公司，包括AI算力芯片设计、先进通讯芯片设计、Al晶圆代工、先进半导体设备等赛道龙头。随着AI的兴起，半导体的需求有望加速增长。

科技板块随着流动性转向，估值端压制解除，AI产业趋势创新将带来业绩共振。当前全球AIGC产业蓬勃发展，算力和部分应用环节已进入实质落地阶段。美股科技板块涵盖了AIGC产业链算力、大模型以及下游应用优质标的，投资价值突出。

若未来通胀趋势缓和或明显改善，贸易关税合理，经济趋势向好或将给科技公司基本面带来更多利好，也会给美股市场带来更多的结构性投资机会。美国科技市场依然是全世界最重要的金融市场之一，是全球化资产配置的重要目的地，值得我们关注。

华夏基金管理有限公司是境内管理基金规模领先、综合实力雄厚的基金管理公司之一。是境内唯一一家连续8年获评“被动投资金牛基金公司”奖的基金公司。华夏基金秉承“为信任奉献回报”的企业宗旨，注重将投资收益及时转化为红利，为投资人创造了丰厚的回报。华夏基金海外投资团队在科技股投资方面实力卓越，2017年挖掘并布局多只牛股并获利丰厚，整体研究实力得到业内认可。

当前在通胀大幅回落后，美联储今年也有望降息，未来的重点或在于经济活动水平上，如果经济活动数据开始走弱，美联储降息有望临近，美股的机会或将到来。

宏观环境看，长期利率下行背景下，美股科技的估值得到修复，同时短期避险情绪改善下，风险偏好抬升，同样支撑美股科技的估值水平。

基本面上看，今年以来美国基本面虽处于向下周期，但以AI为代表的美股科技基本面预期逆势向上。当前或是震荡窗口期，或可考虑继续坚守，静待曙光的出现，也可适当考虑开始为明年可能出现的有利行情布局。

整体而言,在货币政策放松的大趋势下，AI板块的大发展和美国经济增长的乐观前景共同贡献了纳指的上行，有望继续形成2025年全年、甚至未来多年的投资逻辑主线。

总体来说，在长期利率走低+短期风险缓解+基本面逆势向上背景下，今年美股科技或仍将保持强劲的势头，感兴趣的朋友可以通过逢低布局或者定投等方式，把握美股科技布局机会。如果大家中长期看好美股科技，当前比较好的操作方式是逢低买入，并中长期持有。市场的波动永远是难以避免的，但是只要主升浪还未结束，那么就可以考虑在每次股价波动的时候补仓，这样从长远来看，或许会在后续可能到来的主升浪中获得比较好的收益。@华夏基金