自从2024年9月以来北证50表现非常强势，多次有读者提议过用北证50代替中证2000作为投资的轮动标的，我的回答都是不行，北证50指数成立的时间太短了，没有历史数据可供参考，不能确保超额收益明显，也正是由于这个原因，导致我没有用科创50代替创业板50。当然如果用这两者之后，可能结果会更好，但是我不想冒这个风险。

可能很多读者不理解这样的想法，我举个例子说明一下。我们在扔一个正六面体骰子的时候，理论情况下正常骰子落地后每个面朝上的概率是均等的，都是1/6，但事先我们在不确定这个骰子是不是正常的情况下，我们需要大量的投掷数据进行验证。当扔了60次之后，如果出现“1”的次数是13次，出现“2”的次数是11次，出现“3”的次数是11次，出现“4”的次数是9次，出现“5”的次数是9次，出现“6”的次数是7次。这种情况下，我们不能判断这个骰子是不是正常的，因为60次的样本数太少了。但如果我们扔了600次之后，出现“1”的次数是130次，“2”的次数是108次，“3”的次数是112次，“4”的次数是95次，“5”的次数是85次，“6”的次数是70次，那么问题就出现了，这个骰子大概率不正常，点数6的那个面更加重一点，于是我们在猜点数的时候始终猜1（1和6是对立面），这样做是大数法则决定的。

回到轮动策略本身，如果我们在将北证50代替中证2000，科创50代替创业板50之后，去年和今年都获得了更好的收益，是不是意味着策略有明显的超额收益呢？从我的角度来说不是的，它们的样本太少了，比如北证50指数在2024年9月之前的表现太糟糕了，这会不会导致策略出现超额亏损是需要考虑的问题。中证2000和创业板50不同，它们的历史数据非常久远，时间验证过在它们之间做轮动能够创造长期超额收益是确定的。这也说明一个道理，过去的规律能不能用于指导未来的操作得看样本数是不是足够多。如果说过去扔骰子，出现“1”朝上的次数长期明显比其它面要多，那么我们有理由相信猜“1”是最佳选择。

操作方面，如果可以的话，将轮动策略中其它投资标的转入到中证2000指数基金当中，不满7天的份额除外。

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