电影简介：

小博精挑细选的第一部电影，为什么是《大空头》？

电影等级：奥斯卡最佳影片提名＋IMDb 7.8分＋豆瓣8.4分

电影特色：轻喜剧＋剧情片＋打破次元墙的名人词汇解释

电影事件：许多人都记忆犹新的08年全球金融危机

等等？喜剧＋金融危机？

这可是官方说明！

毕竟伴随着电影结局泡沫的破裂，作为小人物的主角们凭借着逆流而上的勇气，才真正登上人生巅峰！（回忆一下你看过的超级英雄类型片？）

所有人都输了，他们怎么赢的？

答案就是片名，因为他们是——大空头。

在大多数人都沉浸在房地产泡沫的虚假繁荣里时，他们看空。

在少部分人也抓住经济的崩溃预感却没有自信时，他们行动。

这部电影用最通俗易懂的方式，以末世来临般的手法描绘了2008年金融危机前后的华尔街全景，相当有趣。即使是金融小白，也能轻松观影，自然而然地了解金融危机的始末。

一起去看看吧？

观影必备金融小常识：

1、什么是卖空？

广义来说，即认为某项资产价格会下跌，并利用其获利。

举个简单的例子：小博向小道借了100股A公司股票，以每股10元的价格当即卖掉，获得1000元的收入。过了两个月，A公司股票价格下跌至8元，小博又买进100股A公司股票，付出800元，小博净赚200元。（不计交易费用、税等）

2、什么是MBS？

住房抵押贷款证券。

举个很简单的例子：银行贷款100万给小博买房，期限20年，小博需要还本付息130万。但银行并不想等这么长时间才能全部收回贷款，于是将贷款以120万的价格卖给了资产证券化公司。资产证券化公司将多笔这种类型的贷款（或者直接从银行买入这类贷款）进行打包，作为MBS销售。购买MBS的投资者就能够获得20年的稳定现金流。

3、什么是CDS？

信用违约互换，即一种保险合约。

举个非常简单的例子：小博买进MBS的CDS，来对MBS的违约事件进行对冲——当MBS违约，小博可以获得一定的保险赔付。（这次真的很简单了吧）

现在我们可以很清楚地了解剧情：

主角贝尔凭借着自身的神奇洞察力和行动力，判断MBS存在违约风险，在金融危机来临之前以低价买入了大量MBS的CDS（因为没有人认为MBS会违约）。在泡沫破裂后，MBS的CDS的价格飙升（因为MBS违约风险高，对应的保险费自然就水涨船高了），大空头们获得了巨额回报。

第一视角感受空头大获全胜！仿佛心潮澎湃？与有荣焉？

但是，回过头来，说到“做空”，你还能想到什么，其时与我们切身相关？

是的 2015年股灾

当年股灾发生的原因之一就是我国A股的股指期货存在做空漏洞，空头们反复砸盘，赚取了巨额收益。

这与电影中的做空方式又有很大不同——

金融小常识：

1、什么是股票价格指数期货？

以股票价格指数为标的物的期货。

举个特别简单的例子：
小博看涨沪深300指数并买进沪深300股指期货（需要支付保证金）。小博锁定了未来交易点数为3500点，如果沪深300指数涨到3600点，小博就能够赚取100300=30000（点数每点300元）的利润。

做多如上，做空类似——如果股指下跌，那么就有机会获利。

市场可不总是随人愿的。但游戏规则如果有利，又有足够的资本

正如当年——

有规则：期指实行T 0制度，空头可以当日结清赚钱；

有资本：空头将股指不计成本地往跌停板上砸，逼迫融资盘（配资盘）不断卖出，造成踩踏。

空头在临近收盘时，在跌停板位置买入大量股票，作为砸盘筹码。

他们可以循环往复，攫取巨额财富。

事实证明，空头也有不同的类型，空头玩的是不同的游戏规则。

我们所能做的，是理性看待做空行为。

做空同做多应是同等地位的，也是投资者对他们价值判断的表达，如果在有效的市场环境，实际上是有益于提升市场对某只股票、某个公司的价值发现功能。

但资本毕竟是逐利的。投机般的做空行为，需要的仍旧是监管。

（来源：博道基金的财富号 2018-12-07 16:55） [点击查看原文]

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