今天央行开展了 1837 亿元 7 天逆回购操作，利率维持在 1.5%，但有 2840 亿元 7 天期逆回购到期，算下来净回笼 1003 亿元。虽说在持续净回笼，不过资金情绪还算稳定，银行 7 天 DR007 在 1.7% 附近，和 DR001 形成了倒挂 。

从早盘来看，信用债继续补涨，利率债多数小幅下行 ，10 年期国债活跃券都切换到 240017 啦，还下探到 1.6% 以下。但这位置性价比不高，稳健的投资者先别忙着加仓。毕竟倒挂问题一直都在，银行和保险成本都覆盖不了，大家都在卷资本利得，市场局势不太明朗。

午盘利率债拉扯加剧，10 年期活跃券又拉升到 1.6%，好多利率债价格都下跌了，不过信用债和同业存单没啥影响，还在涨。预计利率债碎蛋10+枚蛋,信用债收蛋5+枚蛋。

短期来看，要是资金面能大幅宽松，中短端利率还有下行空间；长端和超长端处于低位震荡，得有比较强的降息预期或者新的利多逻辑，才可能突破下行阻力。要是双降延期或者没达到市场预期，对债市可都是利空。策略还是之前说的，别空仓，10 年期国债活跃券收益率在 1.6% 的时候逐步止盈，回调的时候，小跌就小加仓，大跌就大加仓。

$广发中债7-10年国开债指数A(OTCFUND|003376)$

$平安5-10年期政策性金融债C(OTCFUND|007860)$

$长城中债5-10年国开债指数A(OTCFUND|010603)$

$华夏纯债债券A(OTCFUND|000015)$

$工银信用纯债一年定开债C(OTCFUND|000077)$

$广发聚鑫债券A(OTCFUND|000118)$

$平安5-10年期政策性金融债A(OTCFUND|007859)$

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