1 华李成分析2024年债市行情。

华李成回顾了2024年债券市场的表现，指出这是其职业生涯中最大的一波牛市行情他分析了宏观基本面因素，包括通胀和物价指标的波动，认为这些因素对债市有利他还提到，宏观趋势逻辑和历史对比对市场情绪的影响，但强调每个国家的情况不同，这种对比并不科学。

2 债券市场走牛的原因分析。

华李成分析了债券市场走牛的原因，包括情绪变化、资金流入和信用债类利率化他指出，2018年以来债券市场表现良好，吸引了大量资金流入，特别是信用债与利率债同步性增强，信用利差降至历史低位他还提到，进入低利率环境后，投资者可能转向更高预期收益的资产。

3 可转债和REITs表现优异。

华李成指出，可转债和REITs近期表现良好，主要因投资者追求更高回报他提醒债券市场存在潜在风险，建议通过资产配置分散投资风险对于2025年，他认为固收加策略值得关注，因其能适应市场变化。

4 分散化资产配置应对市场变化。

华李成讨论了固收加策略，建议逐步增加权益类资产配置比例，特别是科技股和顺周期股票他认为AI和DeepSeek对产业和宏观影响深远，科技股仍有投资价值，但需关注分化和估值同时，他也提到消费和周期类股票的机会，强调股票配置的重要性。

5 固收加产品分类及特点。

华李成介绍了固收加产品的分类，包括一级债基、二级债基和偏债混合型基金一级债基主要投资纯债和转债，二级债基在此基础上可投资股票，但股票比例通常不超过20%偏债混合型基金的投资比例更灵活，股票上限可达30%到40%华李成建议投资者在选择产品时，应具体分析其股票和转债的配置比例，以评估其风险和收益。

6 华李成介绍中欧基金产品特点。

华李成详细讲解了中欧基金旗下的景通、丰利和汇率三只产品的特点汇率产品波动最低，采用量化策略，追求稳健；景通产品均衡布局红利、景气、价值和质量策略；丰利产品关注港股投资机会，主动管理策略他建议投资者根据自身风险承受度选择合适的产品。

7 根据产品特点选择投资策略。

华李成建议投资者根据产品的权益仓位和历史波动回撤表现来框定投资范围，再根据策略特点进一步聚焦他提到不同产品各有特点，投资者应关注波动、收益、稳健灵活或阶段性弹性对于2025年的投资，他建议先改变观念，以空杯心态看待市场变化，并逐步增加权益仓位，以应对市场波动他强调行动比想法更重要，建议投资者适时调整投资策略。

8 华李成关注通胀变化。

华李成指出，今年需重点关注物价和通胀变化，特别是CPI和PPI指标他认为PPI同比转正将预示企业盈利改善，进而影响资产价格他还提到，商品价格如螺纹钢和铜的持续上涨可能预示通胀的积极变化对于固收加产品，他建议淡化上车时点，关注持有时长，认为持有3到6个月后赚钱概率较高他还提到，现阶段应保留一定比例的股票敞口，10到20%的权益敞口比例适合大部分人。

9 建议关注权益敞口10到20的产品。

华李成建议现阶段关注权益敞口在10到20之间的产品，认为这类产品值得重点关注对于固收加产品的定投，他认为无论是日维度、周维度还是手动操作都可以，关键在于产品的长期创新高能力他建议投资者关注六个月到一年的时间周期，判断产品是否具备稳健向上的状态此外，华李成强调风险收益比是衡量固收加产品的重要指标，建议投资者关注承担的风险与获得的收益之间的比例。

10 固收加产品的风险收益比与创新高能力。

华李成介绍了固收加产品的风险收益比和创新高能力的重要性他强调，固收加产品本质上是资产配置解决方案，需要在收益和风险之间寻找平衡对于投资者而言，除了关注风险收益比，还应重视产品在回撤后创新高的能力，这直接影响持有体验他建议投资者关注净值最大回撤的修复时间和过去一年创新高的次数等指标。

11 华李成分享固收加投资建议。

华李成在直播中强调了固收加产品的投资机会和风险，指出固收加产品表现可能不如纯债，但中欧基金坚持绝对收益导向，致力于为客户创造收益他建议投资者先小额尝试，逐步增加配置，以找到适合自己的产品。