#指数节选优基#第8篇。2025年3月，中国团队Monica.im发布的全球首款通用型AI Agent产品Manus引发全球关注。这款产品不仅能在复杂任务中自主规划、执行并交付成果（如股票分析、简历筛选），更在GAIA基准测试中以98.7分（Level 1）的成绩超越OpenAI同类模型。Manus的突破标志着AI从“提供建议”迈向“直接执行”的范式革命，也让我们看到人工智能技术落地的无限可能。在此背景下，科技板块尤其是人工智能主题的投资价值愈发凸显。
一、当前科技板块人工智能主题指数投资机会与未来展望
1. 技术突破驱动产业升级
Manus的发布并非偶然，其背后是深度学习、多模态交互、工具链整合等技术的成熟。例如，Manus通过“规划-执行-验证”多智能体架构，实现了跨领域任务协同，其任务拆解颗粒度达“0.1秒级决策”。这种技术突破不仅降低了AI应用门槛，更推动了金融、医疗、教育等行业的效率变革。
从政策层面看，国家“十四五”规划明确提出加快人工智能与实体经济融合，多地政府已设立专项基金支持AI产业发展。技术+政策双轮驱动下，人工智能主题指数（如中证人工智能主题指数）成分股有望持续受益。
2. 市场需求爆发式增长
以金融领域为例，Manus可实时处理200+数据源生成投资策略，历史回测准确率达92.3%。类似需求正推动AI在量化投资、风险预警等场景的渗透。据预测，2025年全球AI市场规模将突破2万亿美元，年复合增长率超30%。
从资本动向看，AI概念股近期表现强劲：Manus发布当日，A股AI智能体指数单日涨幅超6%，相关个股连续涨停。机构资金加速布局，2025年Q1北向资金对人工智能板块净买入超500亿元。
3. 指数投资的长期优势
中证人工智能主题指数覆盖50家AI产业链核心企业，包括科大讯飞、海康威视等龙头，行业分布集中于计算机（60%）、电子（25%）等领域。历史数据显示，该指数近三年年化收益率达5.98%，优于80%同类产品。通过指数基金（如华夏中证人工智能ETF联接C）投资，可一键布局优质资产，避免个股波动风险。
二、科技主题热度攀升，会是全年投资主线吗？
1. 短期热度与长期逻辑共振
近期科技板块热度攀升，主要受三重因素推动：
• 事件催化：Manus邀请码被炒至5万元、DeepSeek技术突破等事件持续引发市场关注；
• 业绩验证：2025年Q1人工智能板块净利润同比增长35%，部分企业订单量翻倍；
• 资金流入：公募基金对科技板块持仓比例已从2024年底的18%提升至22%。
但需注意，科技板块波动较大。例如，2024年人工智能主题指数最大回撤达42.96%。因此，全年投资主线需兼顾短期催化与长期逻辑：
• 短期：关注技术突破（如多模态AI、具身智能）和政策红利（如数据要素市场化）；
• 长期：聚焦算力基础设施（芯片、光模块）、垂直场景应用（医疗、教育）等刚需领域。
2. 对比其他科技赛道，AI更具确定性
相较于半导体、消费电子等周期性行业，AI的长期增长空间更明确：
• 技术迭代快：从GPT-4到DeepSeek-R1，模型性能每半年提升30%以上；
• 应用场景广：从代码生成到数字分身，AI正在重构工作模式；
• 政策支持强：2025年政府工作报告首次将“通用人工智能”列为重点发展领域。
三、人工智能主题在科技板块中的投资优势
1. 行业集中度提升，龙头效应显著
人工智能主题指数前十大权重股占比超70%，集中了科大讯飞、韦尔股份等龙头。这些企业凭借技术壁垒和市场份额，有望在行业爆发期优先受益。例如，科大讯飞在智能语音领域市占率超60%，2025年Q1净利润预增50%。
2. 技术红利释放，盈利质量改善
与传统科技行业不同，AI企业的盈利模式从“硬件销售”转向“软件订阅+数据服务”。例如，Manus企业订阅服务首月收入超5000万美元，毛利率高达85%。这种模式使企业摆脱了库存压力，现金流更稳定。
3. 估值处于历史低位
截至2025年3月15日，中证人工智能主题指数PE（TTM）为45倍，处于近五年30%分位。相比2021年峰值（120倍），估值泡沫已大幅消化。横向对比，创业板指PE为55倍，科创板50为48倍，AI板块性价比凸显。
四、为什么优选华夏中证人工智能主题ETF联接C(008586)？
1. 精准跟踪指数，费率低廉
该基金94%以上资产投资于华夏中证人工智能ETF（515070），紧密跟踪中证人工智能主题指数，2025年Q1跟踪误差仅2.63%，显著优于同类产品。管理费0.5%/年，托管费0.1%/年，综合费率低于主动管理型基金。
2. 基金经理经验丰富，历史业绩优异
基金经理李俊拥有7年+基金管理经验，其管理的华夏中证人工智能ETF近一年收益率达32.54%，夏普比率0.87，均排名同类前10%。2023年该基金净值上涨19.19%，最大回撤控制在8%以内，风险收益比突出。
3. 流动性好，投资门槛低
作为联接基金，场外投资者可通过银行、第三方平台轻松申购，最低1元起购。相比直接投资ETF，联接基金支持自动定投，更适合长期持有。
4. 分散风险，捕捉全产业链机会
基金覆盖AI全产业链，包括算力（寒武纪）、算法（商汤）、应用（金山办公）等环节，避免单一领域波动风险。例如，2025年AI芯片需求激增，基金持仓的华为昇腾产业链企业已接获百亿订单。
人工智能当下正从技术突破迈向产业落地，Manus的发布不仅是产品创新，更是中国AI产业从“跟跑”到“领跑”的标志。对于个人投资者而言，通过指数基金（如华夏中证人工智能ETF联接C）布局，既能分享技术红利，又能规避个股风险。@华夏基金
