#天天基金调研团# $东方红中证红利低波动指数C$

去年市场波动较大，今年以来则维持震荡走势。如何降低投资组合的波动，争取提高整体组合的收益，仍是我们接下来需要面对的问题。我认为，现金流相对较为稳定的红利策略，是我们应对市场波动的有力工具。
如果我们希望借基来把握红利资产的投资机会，要如何去选择呢？
从红利策略公募产品的布局来看，已经有越来越多、越来越细化的子策略和子方向，为投资者提供更多、更好的投资工具，其中红利低波策略，可以理解为红利策略的进阶版。
比如东方红中证红利低波动指数C跟踪的中证东方红红利低波动指数，2010年以来，东证红利低波指数在任何点位买入持有1年以上胜率75%，持有5年以上胜率是100%。该指数去年一年涨幅达28.72%，去年初到现在涨幅为23.92%，近一年涨幅13.83%，近三年涨幅32.74%。
而东方红中证红利低波动指数C（012709）不仅为投资人争取到了贝塔收益，在阿尔法收益也就是超额回报方面，做的也很出色。截至3月24日，该基金近一年收益率15.35%，近三年收益率为40.79%，超过了比较基准和同期沪深300指数。
尽管红利资产近期出现了一定幅度的回调，但是这部分资产仍展现出了相对稳健的表现和较强的防御属性，这对整个持仓来说，也能起到很好的防守作用。其实“红利低波”字面上看，可能就是“不怎么亏钱，也不怎么挣钱”，是风险偏好较低的人的选择，但事实并非如此。现实中低波动个股的组合长期来看，往往比高波动个股组合能实现更高的收益，原因是市场往往给高波动组合过高的溢价，即在追涨杀跌的过程中，低波动个股定价会出现偏差。其实低波因子在成熟市场的表现十分亮眼，在过去15年的年化收益也非常靠前。而且红利投资还可以在一定程度上抵御外部环境的波动，红利资产受外围影响很小。
因此比较适合打算长期持有，并希望获得相对权益市场较稳健收益的投资者，红利低波策略在权益类里面属于波动相对较小的。历史最大回撤在37%，中证红利是45%。而东方红中证红利低波动指数C（012709）近一年最大回撤仅为8.71%，近三年最大回撤为12.10%，均超过99%同类基金。近一年跌后恢复天数为15天，跌后恢复也较快。近三年夏普比率0.76，性价比也很高，超过了99%的同类基金。
总结，与红利策略相比，红利低波策略的独特之处在于红利因子与低波因子能够形成美妙共振，既看重公司的分红能力和估值，又关注其股价的稳定性。这种策略使得投资者在享受高股息回报的同时，也能在市场波动中保持相对稳定的投资组合。可以说，红利低波策略是当前市场环境下的一种理想选择，它既能帮助投资者追求稳定回报，又能有效应对市场的不确定性。而东方红中证红利低波动指数C（012709）历史业绩优异，并能够有效地控制回撤，是配置防守型组合非常好的工具。
@东方红资产管理

$东方红中证红利低波动指数C$

$东方红中证红利低波动指数A$