经历了3个交易日的震荡，恒生科技指数迎来翻红涨势，成分里网易、华虹半导体、百度、携程、金蝶涨幅均在2%以上，中芯国际也涨1%，还是科技板块受资金青睐吧，今天表现足见恒生科技韧性十足啊。

我最近一直强调，恒科调整就要加仓，捡筹码的机会一定要把握，看看估值，恒生科技当前PE才23倍附近，处在历史分位点25%，比近10年75%的时间都低，这么高性价比，这么高安全性，大家都在怕啥呢？

近期，国内外机构纷纷表态长期看好 A 股与港股的科技方向。高盛认为，AI 行业从硬件向软件应用层转移，为中概科技股带来中长期价值重估机会，维持对 MSCI 中国指数超配评级，预计其今年上涨 14%，乐观预期下涨幅达 28%，A 股也将受益于 AI 软技术发展 。

德银指出，中国在 AI 等领域突破，2025 年 A 股和港股有望走牛并超越其他地区 。摩根大通唱多中国资产，认为政策刺激下经济企稳，叠加科技突破，股市配置价值高 。大摩上调中国股市评级，预计 MSCI 中国前瞻市盈率区间上升，短期内离岸市场动能强于 A 股 。海外长期资金虽有观望，但对冲基金已大幅流入，南向资金也持续加码港股科技股，如阿里巴巴、腾讯等 。

分析人士也表示，2025 年有望真正成为国产大模型和国产应用的爆发之年，DeepSeek 的出现使得 AI 目前商业化的基础已成，其高达 545% 的理论利润率，意味着 AI 大模型已成为 “能赚钱且赚大钱” 的商业模式。从市场表现看，2 月以来 A 股近 600 家公司受投资机构调研，电子行业、应用软件等与 DeepSeek 相关领域受关注，数字政通、京北方等企业因与 DeepSeek 关联，被大量机构调研。随着资本市场对其关注度持续，资金不断流入相关产业，无论是 AI 硬件产业链，还是 AI 应用生态，相关企业在融资、并购等资本运作上更具优势，长期将推动产业整合升级，助力企业发展壮大 。

而且港股科技股中有很多a股比较稀缺的标的，这些企业盈利能力强，业绩增长稳定。所以通过布局$大成恒生科技ETF发起式联接C$ （012980）来布局是个不错选择，该基金紧密跟踪恒生科技指数，成份股涵盖多领域科技龙头。如腾讯、阿里等互联网巨头，小米、理想汽车、中芯国际、网易等等。这业绩也不错，近半年涨幅突破了56%，同类平均才18%，超额收益明显，准备长期拿着分享科技红利。#李大霄：美股估值或是宇宙顶#