短期来看，恒生科技指数自1月低点累计反弹近40%，部分机构（如格雷资产）认为短期估值修复已较充分，叠加南向资金近期持续流入后可能转向高分红板块，科技股面临资金分流压力。
此外美联储降息预期推迟、美元流动性收紧及美债利率反弹，压制港股估值扩张空间。中泰国际指出，港股盈利增长动能受PPI下行拖累，短期盈利预测或继续下修。市场对AI产业催化（如DeepSeek开源模型）的短期反应已较充分，若后续缺乏持续政策或技术突破，可能引发回调，情绪波动风险同样存在。
不过从中长期视角看，科技股迎来政策与产业趋势共振，中长期存在强支撑。三月重要会议临近，市场对科技产业扶持政策（如AI算力基建、数据要素改革）预期升温。随着政策扶持与技术的不断突破，互联网大厂向科技属性转型将打开估值天花板。同时港股科技板块PE-TTM（24.66倍）仍低于纳斯达克（43.24倍），且中国科技企业逐步从“烧钱扩张”转向“盈利兑现”，2025年业绩改善可期，盈利修复预期可观。同时人民币汇率企稳及中美利差收窄，吸引外资回流港股。国泰君安预计，南向资金全年净流入或超5000亿港元，为科技股提供流动性支撑，全球资金再度配置，将持续流向港股科技股。
借鉴国外成熟市场，美股的AI行情已经稳步推进了两年，在此期间“七巨头”（苹果、英伟达、微软、Meta、Alphabet、亚马逊和特斯拉）的平均股价上涨了256%（同期标普500指数涨幅为59%）。随着中国生成式AI的发展，中国科技股的上行将走的更加长远。除了场内精选优质个股之外，场外借助$大成恒生科技ETF发起式联接C$ （012980）这样的绩优基一键打包相关个股也是个不错的选择。该产品紧密跟踪恒生科技指数，成份股涵盖如阿里，腾讯等科技龙头。近1月反弹上涨22.78%，近三月大涨32.97%，近6月涨幅扩容至63.56%，业绩表现吸睛突出。当下科技股调整，可低位上车，或采取定投的方式缓慢吸收上涨筹码，都适合。#亚太股市集体回调，关税冲击致市场恐慌？#
