#3月A股春季攻势能持续吗？#3月的A股市场，通常被视为春季攻势的关键时期。3月上中旬经典的春季攻势有望持续，随着各项政策进入到加速落地的阶段，经济有望保持稳定或弱复苏的态势。政策支持信号明确，政府工作报告中首次提出“稳住楼市股市”，这一政策导向对市场产生了积极影响政策支持信号非常明确，对股市有正面的助推作用。
2月PMI数据重返扩张区间，表明经济基本面开局良好。随着重要会议指引全年经济发展方向，未来政策面也趋于向好，相应增量政策或将逐步落地。政策的持续发力，特别是在资本市场投融资综合改革、中长期资金入市方面的政策，预计将进一步提升市场风险偏好，推动市场形成稳健、震荡上行格局。
随着政策的推进和市场赚钱效应的提升，投资者信心有望进一步增强。国内政策传递积极信号，市场风险偏好有望持续回升。结构上，当前政策聚焦科技、消费，投资者对这两个板块的关注度有望持续提升。未来可能出现科技、消费双主线行情。
从中长期来看，随着政策的进一步落实和经济数据的改善，春季行情仍然有望持续。今年春季行情的驱动因素仍未发生根本性变化，未来在政策与经济数据的催化之下，春季行情仍然有望持续。3月的A股市场有望继续演绎春季攻势，但投资者在进行投资决策时，应综合考虑政策导向、市场情绪以及自身的风险承受能力，做出合理的投资选择。
骑牛看熊认为3月A股春季攻势的持续性可从以下几个角度分析：
一、驱动春季攻势延续的因素
1.政策支持力度加大
2025年政府工作报告首次明确「稳住楼市股市」，并提出深化资本市场改革、推动中长期资金入市等政策28。政策信号明确，对市场风险偏好和估值修复形成支撑。两会期间政策预期升温，涉及新质生产力（如AI、机器人）、消费提振等领域，可能进一步催化结构性机会。
2.经济数据边际改善
2月PMI重返扩张区间，显示经济开局平稳，政策落地后有望维持弱复苏态势。信贷数据超预期（1月新增人民币贷款5.13万亿元），反映企业端融资需求回暖，但需关注资金向实体传导的效率。
3.资金面与市场情绪
融资余额回升、北向资金阶段性回流，叠加A股估值处于历史中低位（全A市盈率处于2010年以来均值附近），吸引增量资金流入。科技股热潮（如DeepSeek带动AI板块）和消费修复预期，推动市场赚钱效应扩散。
二、潜在风险与压力点
1.行情节奏分化
机构普遍认为3月上中旬春季攻势有望延续，但下旬可能进入业绩验证期，需警惕政策预期兑现后的波动。科技板块短期涨幅较大，若资金切换至消费、周期等低位板块，可能导致市场震荡。
2.外部环境扰动
美联储政策预期变化、地缘政治风险（如关税政策）可能压制风险偏好。人民币汇率波动对港股和A股核心资产的影响仍需关注。
三、配置策略：攻守兼备，关注双主线
1.科技成长主线
AI与算力：互联网大厂资本开支扩张（如腾讯、阿里加码AI基础设施）驱动算力产业链机会。
新质生产力：机器人、半导体、消费电子等细分领域估值仍有修复空间。
2.消费与顺周期修复
政策刺激下，家电、汽车、医药等消费板块可能迎来估值修复。低估值红利板块（如大金融、公用事业）具备防御性配置价值。
3.业绩确定性标的
4月进入年报披露期，建议提前布局自由现金流改善、盈利稳定的行业（如部分消费、资源品）。春季攻势或前高后稳，结构分化延续。
3月上中旬政策催化+资金流入支撑攻势延续，科技成长（AI、机器人）和消费修复双主线轮动。3月下旬需警惕业绩验证压力，市场可能转向震荡，配置需更均衡。投资者可以关注政策落地节奏、经济数据边际变化，以及海外流动性预期，灵活调整持仓结构。
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