#科技热潮，“智”选博时# 做投资，就应该抓住市场的主线，而从目前来看，市场上存在一条长期主线，那就是人工智能，而且其中以科技互联网赛道表现的最为耀眼：
（1）Deepseek通过创新性来优化它的算法与逻辑构架，另辟奇径式的开发了在算力有限的条件下，把效率提升到最大化，这既为科技互联网赛道带来了新的投资机会，更让全球明白了我国在人工智能的这个科技领域，已经处于领先的地位了，特别是这次的Deepseek的出现，它最大的价值在于在整个行业内是由我国开创的一个以低成本开发的高效率的大模型，这种创新也为整个行业带来了很大的启示。这也使得我国从之前在人工智能这个领域处于追随者的角度，办成如今的领先者的地位。而就在Deepseek出现没多久，很多企业毅然选择了与它强强联手，比如某家企业旗下一站式智能大数据开发治理平台正式接入Deepseek；比如某家旗下宣布全面接入Deepseek和文心大模型最新的深度搜索功能；比如某家企业旗下智能工作台ima接入Deepseek-R1模型；比如某家企业上线Deepseek-R1和Deepseek-V3模型，这些互联网科技巨头型企业的纷纷加入也表明了Deepseek这款软件不但功能性很强，而且兼容性也很强。而且Deepseek所做出的贡献远不仅于此，考虑到它已经与很多行业展开了实质性的合作，为产业链上的很多公司注入了活力，这就自然而然的让大家看到了它的出现可以很完善的解决AI应用落得这个操作起来很难的问题，它将会借助它的模型将AI叙事在云计算和应用场景中的实现应用的落地。DeepSeek的大模型，在编程这个领域，已经与海外同类企业可以达到齐头并进的程度了，但是它的成本只有海外同类企业的8分之一，所以在产出效率与使用成本的综合比较下，相信很多明智的企业会做出明智的选择，DeepSeek的应用端在1月中旬出现后，在三周的时间内，使用的用户就已经超过1300万（而且日均访问量已经超过了3500万次），这一数值已经接近使用ChatGPT的用户数的三分之一了。所以它毫无争议的成为全球人工智能领域增速最快的一款应用。同时也是它减少了港股的科技互联网板块与美股的科技互联网板块这两者的估值剪刀差，而且我相信这个剪刀差有望进一步修复（因为从2023年年初到如今，美股的科技互联网板块累计涨幅257%，而港股的科技互联网板块的同期涨幅只有103%），Deepseek它的优点很多，比如它的模型在自我训练与推理上完全可以对标全球任何一款先进的模型，而且它在训练模型的成本上大约只有五百多万美元，在成本控制这一块做的非常到位。而且它的运行速度既快，还可以帮助我们省下不少手机内存，使得手机不易出现卡顿；比如Deepseek它对于自己的一些核心模型都完全放开，对普通用户可以直接使用，对专业型用于可以自主对它的模型进行修改以便达到适合自己使用的效果，这种”毫无保留“的”胸怀“不是每家企业都可以做到的；比如它在回答我们问题的时候，通过用采用符合国人文化的方式来回答，有些时候甚至让人觉得它既专业，又很接地气；比如因为它的模型成本较低，所以就会带动我国很多的芯片半导体企业，让它们产品的性价比提升，也会助力它们的自主创新的与自主研发；比如它的出现将会将AI技术带入到更多的传统行业，这会提升很多企业的商业模式的创新。
（2）从1998年到2025年，我国的互联网行业经历了从无到有，从有到优，系统的多次升级换代不断的诠释着互联网时代的魅力，互联网这个行业也带动了我国的经济发展的同时创造了很多就业岗位，在这27年的时候里面，科技互联网实现了“设备越来越小，功能却越来越强”的惊人成就，而全国上网的网民数量在此期间也增长了7倍，网购物金额更是增长了超过36倍。在此，我非常感谢每家科技互联网公司在背后付出的辛苦努力。而整个互联网行业也在不断适应我们的生活习惯与时代的变化，随着科技互联网的普及，再叠加共享经济，移动支付，在线教育等新业态模式的不断推陈出新，它让我们在切身感受到了它的强大之外，我们还越来越依赖它，从衣食住行到生活与工作中的方方面面，互联网在很多领域都完成了华丽转身，成为我们的好朋友了，而且在未来的日子里有我们有理由相信互联网行业将会再次迎来又一个黄金十年，在这个信息数据一日千里的年代，科技互联网行业还将会有多轮的变革，因为现在的用户，他们不再会满足单一的功能与服务，他们需要的是更为多元化的，个性化的，智能化的解决问题的方案，我想这就是科技互联网行业在未来发展的一个主基调，也是投资互联网行业的一个主逻辑，除此之外，近3年互联网行业里面那些新的技术和趋势也在不断大颠覆我们对这个行业的认知，元宇宙，数字经济，人工智能，大数据，云计算等等这些都是顺应时代潮流而发展起来的热门趋势，都将会再次改变我们的生活，让我们享受其中。

（3）科技互联网行业在最近10年总能带给我们惊喜：2015年到2017年是智能手机与移动互联终端替代传统传统手机的高速迭代期；2018-2019年迎来了5G时代。它逐步走入大众视野，并且在很多渠道实现了商用变现。从2020-2021年因为全球的公共卫生事件，这段时间的在线办公，在线医疗等领域逐步成为了投资市场上的热词。2021-2022年的10月份，由于很多众所周知的行业性政策，使得科技互联网板块出现了调整，而从2022年10月至今，随着人工智能的崛起与我国经济的转好，以及很多居民对于社交视频的黏性进一步增加（关于这一点，我相信在春节期间有不少朋友们都在通过各类视频学习投资的知识），科技互联网板块逐步走强。而未来最显著的一个看点无疑是人工智能，它已经成为了科技互联网行业内的”定海神针“，AIGC的发展已经势不可挡。人工智能的很多软件更会参与到各个行业，体现出它的广泛性，多元化，以及独特性（个人用户定制的一些产品），而科技互联网板块内的一些龙头公司凭借着他们的先手入局，再辅以优秀的研发团队，充裕的资金以及多场景的反复测试，对于数据的精确把握，我相信以后在全球的人工智能的巨头公司里面，我国的几家公司一定会占有一席之地的。虽然不可否认的是我国在算力与操作系统方面与全球最好的企业还存在一定的差距，但这几年的国产替代与自主可控，无疑提升了我们的追赶脚步。

（4）我查阅了相关的数据，发现我国的互联网行业存在很多个“世界第一”：我国的网民超过10亿人，手机网民也超过了9亿人；到2025年的1月底，我国存在的5G基站为406万个；2024年我国的网上零售额超过16万亿元，该数据已经连续10年世界第一；我国在移动端的支付普及率超过85%；我国的域名总数超过3150万个；而以上这些数据无疑是互联网行业能否继续在未来进一步蓬勃发展的“基本盘”

（5）投资科技互联网板块内这些优质的公司有多重逻辑，第一重是人工智能的快速发展与迅速普及，客户的需求比较旺盛，而只有那些优质的公司它们研发的人工智能模型才会被很多人认可。第二重是在流量红利不如以往的前提下，虽然很多领域由增量市场变成了存量市场，但是那些优质的公司依然可以通过处于的商业模式，优化营运策略，在尽可能短的时间生产出符合大部分客户需求的产品或者应用程序，同时他们还可以借此机会，并购一些中小企业，实现资源的优化与整合，从而进一步提升生产效率。

（6）从估值的角度去分析，虽然最近1个月，科技互联网的表现非常强势，但是它们目前的整体估值依然处于历史均值的下方，再目前叠加海外很多专业的机构投资者再增持我国的资产，所以综合来看，目前的科技互联网板块彰显出了明显的投资性价比。

（7）从资金的流向方面来观察，1月南下资金净流入港股大约1250亿港元，这个数值创了最近4年的新高，特别流入较多的板块正是科技互联网板块。而大资金的一举一动对我们的投资是非常具有参考价值的。

再经过以上认真的思考之后，我觉得自己是幸运的，因为我在很早的时候就已经拥抱了博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(014439)，持有至今它带给了我非常不错的投资体验，所以我会与它继续手牵手，共同走向投资胜利的彼岸，因为它重仓的都是科技互联网板块内最优质的公司，它们具备稳定的盈利模式与强大的核心竞争力。@博时基金

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