以前我对互联网的态度就像水电气，我们谁都离不开它了。我就不信你不用微信、淘宝、抖音、美团、钉钉等等。

但是当年笼罩在中概股上面的是反垄断，21年反垄断政策的加强，导致中概股估值大幅下挫、利润下滑、流量到顶、人口出生率下降、国家不会让一家独大等等

现在是腾讯接入Deepseek，阿里和苹果合创新甚至超越了硅谷，马爸爸感觉又要回来了

但是随着这段时间中概股的上涨，现在的问题变成中概互联到底能涨多少？

在我看来，中概互联的上涨更多是价值回归。以前，腾讯的市盈率才15倍，阿里甚至只有10倍，明显被低估了。

有数据有真相。恒生互联网的估值仍处于历史较低水平，指数市盈率为25.44倍，处于指数成立以来20.25%的分位水平。

而且从长期看，重资产的制造业，即使是科技相关的制造业，给予的估值是应该低于轻资产的互联网行业的。很多人这里可能要提英伟达了，但英伟达其实自己不直接生产芯片，而是别人代工的，英伟达更类似于芯片设计、研发公司。

因为很多成分股一样，所以大体上两者走势会相似，但个人相对更看好恒生互联网一些。如果对于场内研究不明白，其实也可以直接买相关基金，就像最近涨的很好的$富国中证港股通互联网ETF发起式联接C(OTCFUND|014674)$，一键打包中概互联，我也上车试试，好像涨的还猛一点。

#王坚：AI正在将人类带入一个全新的时代##人形机器人万亿赛道启动！##美股止跌反弹，能定投吗？#

$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$

$华泰柏瑞港股通红利ETF联接基金A(OTCFUND|018387)$

$摩根标普港股通低波红利指数A(OTCFUND|005051)$

$易方达恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013309)$

$建信恒生科技指数发起(QDII)C(OTCFUND|012571)$

$中欧医疗健康混合C(OTCFUND|003096)$