本轮特朗普2.0关税政策，相较于其上一任期的特朗普1.0关税政策覆盖范围更广，针对几乎所有美贸易伙伴，加征关税力度更强，对欧盟、印度、韩国、日本等国加征20%-30%不等的关税，对中国、泰国、越南、柬埔寨加征关税高达34%-49%，中国的累计关税将达到54%。

根据白宫政策，医药被列入豁免清单。

其实，这个主要是为了缓解美国国内供应链压力，例如医药行业80%原料药依赖进口，豁免可避免医疗成本飙升。 

那么，对医药行业有什么影响呢？

短期豁免利好，长期可能也有影响。豁免期内，国内医药企业可暂避关税冲击。不过，特朗普曾威胁对药品加征25%关税，未来可能渐进式提高。

目前，我国对美国创新药的关税为25%。对等关税，差不多是有25%，相比其它行业累计的54%关税影响可能稍微小一点。

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